上市公司對于全球?qū)崿F(xiàn)脫碳目標(biāo)舉足輕重，MSCI近期調(diào)研發(fā)現(xiàn)，全球上市公司氣候承諾增加，信息披露水平提升，但是排放還在持續(xù)上漲，上市公司將溫度上升限制在1.5°C的全球排放預(yù)算份額將在3年多的時間耗盡。上市公司可以如何發(fā)力以實現(xiàn)氣候目標(biāo)？大行其道對話MSCI亞太區(qū)ESG與氣候研究部主管王曉書。
第一財經(jīng)：MSCI最新發(fā)布《凈零追蹤報告》，這個報告呈現(xiàn)的主要觀點是什么？針對中國上市上市公司，又有哪些發(fā)現(xiàn)？
王曉書：其實主要的觀點總結(jié)起來就是，氣候承諾增加，信息披露水平提升，但是排放還在持續(xù)上漲。那么我再具體來解釋一下這幾句話。第一從氣候承諾增加這個表現(xiàn)來看，我們看到更多的上市公司開始設(shè)立脫碳目標(biāo)，將近半數(shù)的上市公司已經(jīng)設(shè)定了脫碳目標(biāo)。
第二個，信息披露水平提升，我們可以看到上市公司在我們的研究范疇里面，超過1/3，有大約35%的上市公司目前披露有來自供應(yīng)商或者客戶以及其產(chǎn)品生產(chǎn)的"范圍3"的排放。但是我想說的是從整體來看，上市公司的減排的激進(jìn)度和它的進(jìn)程，與我們希望達(dá)到1.5度的世界目標(biāo)有相當(dāng)?shù)牟罹唷?/div>
因為根據(jù)我們的一個估算，其實到2026年的10月，上市公司將耗盡它們將氣候升溫控制在1.5度以內(nèi)的全球排放預(yù)算份額。我們預(yù)計今年的上市公司將向大氣層直接排放大約112億噸的"范圍1"的溫室氣體，如果說它們以現(xiàn)在的一個進(jìn)度和水平持續(xù)運作的話，將在本世紀(jì)末導(dǎo)致全球升溫2.7度。
對于中國，我們可以看到MSCI中國指數(shù)的成份股，對于全球升溫的貢獻(xiàn)大約是3.1度，這是高于全球的2.7度的一個水平，它與新興市場的水平是持平的。但與此同時我們也看到中國的公司在氣候相關(guān)的信息披露上有待進(jìn)一步提升。在積極的方面，中國公司其實在太陽能、風(fēng)能，以及一些
新能源產(chǎn)業(yè)鏈上的投入和日益占據(jù)這些產(chǎn)業(yè)鏈的重要地位上面，發(fā)揮了很大的作用。
第一財經(jīng)：我們該怎么去衡量企業(yè)的脫碳目標(biāo)是否合理？
王曉書：一個是去看待目標(biāo)的全面性，那么我們都知道企業(yè)它的
碳排放其實是有"范圍1"、"范圍2"、"范圍3"，的不同的范圍的，有的行業(yè)它可能自身的運營的過程當(dāng)中產(chǎn)生的排放并不是很大，那么主要是"范圍1和2"，但是它的產(chǎn)品在整個生命周期的使用當(dāng)中也許會產(chǎn)生更多的排放，比如說像汽車行業(yè)，還有像能源行業(yè)，金融行業(yè)自身并沒有排放很多的碳，但是金融作為工具和杠桿可能會去撬動市場上更多的企業(yè)的
碳排放。
另外從全面性上也包含一個地域覆蓋的全面性，我們也非常關(guān)注一個企業(yè)它的脫碳目標(biāo)是不是有進(jìn)取性，以及這個目標(biāo)是不是一個非常量化的具體的跟業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的，有具體的行動計劃作為支持。
第一財經(jīng)：為了真正有效地達(dá)到減碳目標(biāo)，您覺得上市公司還需要在哪些方面改進(jìn)？如果實施這些措施，產(chǎn)生的結(jié)果是什么？
王曉書：企業(yè)其實是需要更多去創(chuàng)新，支持在新能源、
綠色科技等等產(chǎn)業(yè)相關(guān)的技術(shù)發(fā)展，這是企業(yè)未來的核心競爭力。另外，我們其實已經(jīng)看到在發(fā)電、能源、地產(chǎn)等，其實碳排最高的行業(yè)，恰恰也是在
綠色技術(shù)和相關(guān)的綠色專利擁有方面表現(xiàn)最為突出的行業(yè)，其實這些行業(yè)的一個轉(zhuǎn)型成功影響著全球轉(zhuǎn)型的進(jìn)程。
除了這一點之外，我覺得還有一點是供應(yīng)鏈上下游的協(xié)同和管理，比如說汽車生產(chǎn)企業(yè)，它可能生產(chǎn)汽車的過程當(dāng)中并不會產(chǎn)生很多的碳，但是整個汽車它如果是一個高能耗的汽車，或者它不是一個新能源的汽車，它的消費者在整個的使用汽車的生命周期當(dāng)中可能會排放很多碳，這樣的一個供應(yīng)鏈協(xié)同的效應(yīng)，也是有效對于全球的降碳起到很大的作用。
第一財經(jīng)：港交所ESG的標(biāo)準(zhǔn)近年來陸續(xù)發(fā)布，最新建議強制所有上市公司在ESG報告中披露與氣候相關(guān)的信息，以及推出與國際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會（ISSB）的標(biāo)準(zhǔn)相符合的披露要求，2024年生效。您覺得這些標(biāo)準(zhǔn)對于上市公司的影響會體現(xiàn)在哪些方面？
王曉書：其實港交所是早在2012年就發(fā)布了ESG的報告指引，作為上市公司進(jìn)行自愿的信息披露的建議。到2016年起，將部分的建議上升至半強制披露的層面，要求實施"不披露就解釋"的原則。到了2019年的5月發(fā)布了一個更嚴(yán)格的指引的修訂文件。港交所這次提出來和國際的一個標(biāo)準(zhǔn)接軌，其實可以說也是一個很好的方向，它可以給資本市場的投資人提供更多的透明度，在信息披露的有效性上也有所提升。這樣與國際接軌的一個披露要求，其實會有利于為全球進(jìn)行資產(chǎn)配置的投資人，提供一個跨地區(qū)可比的數(shù)據(jù)，促進(jìn)資金的高效流動和綠色資本配置中國公司。
第一財經(jīng)：您預(yù)期未來上市公司落實減排目標(biāo)，是否將越來越多地影響企業(yè)盈利？該如何平衡減排的成本和企業(yè)增長？
王曉書：其實減排目標(biāo)的設(shè)定和落實不但不會影響企業(yè)的盈利能力，如果我們從更長遠(yuǎn)的一個觀點來看，隨著新技術(shù)發(fā)展，企業(yè)如果擁有更多的綠色領(lǐng)域的專利，可能會成為企業(yè)未來新的業(yè)績增長點，這是第一。
第二點，其實企業(yè)的碳排放，隨著監(jiān)管的加強，可能會變成企業(yè)的成本，或者是它的一個負(fù)債，那么企業(yè)如果現(xiàn)在不去很好控制和減少它的話，以后企業(yè)就會有更大的壓力。為什么這樣講？其實我們可以看到，在內(nèi)地市場上，已經(jīng)開始了
碳交易的很多
試點的工作，那么這樣的交易機制也為企業(yè)的減碳提供了更多市場化的支持。同時我們也可以看到在歐盟也開始去引入碳關(guān)稅，那么企業(yè)可能在一些國際的交易或者是出口的過程當(dāng)中，如果你的產(chǎn)品是一個高碳排放的產(chǎn)品，會面臨更多的關(guān)稅，那么這些制度或者市場化機制的一個構(gòu)建，也為企業(yè)的減排提供了更多的動力。
與此同時我們其實可以看到金融機構(gòu)也紛紛在發(fā)力，那么不管是
綠色債券的興起，以及現(xiàn)在很多銀行它都會有專門的綠色信貸的專項資金，以及在整個的投融資的過程當(dāng)中，去管理和平衡自己的貸款組合的整體的碳排放水平。所以說對于一個低碳發(fā)展的企業(yè)來講，它可能在跟金融機構(gòu)的對接當(dāng)中，在獲取貸款和投資的過程當(dāng)中也會有更多的優(yōu)勢。
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