碳交易是《京都議定書(shū)》為促進(jìn)全球減少溫室氣體排放，采用市場(chǎng)機(jī)制，建立的以《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》（The United Nations Framework Convention on Climate Change，UNFCCC）作為依據(jù)的溫室氣體排放權(quán)（減排量）交易。二氧化碳（CO2）、甲烷（CH4）、氧化亞氮（N2O）、氫氟碳化物（HFCs）、全氟碳化物（PFCs）及六氟化硫（SF6）為公約納入的6種要求減排的溫室氣體，其中以后三類(lèi)氣體造成溫室效應(yīng)的能力最強(qiáng)，但對(duì)全球升溫的貢獻(xiàn)百分比來(lái)說(shuō)，二氧化碳由于含量較多，所占的比例也最大，約為25%。所以，溫室氣體交易往往以每噸二氧化碳當(dāng)量（tCO2e）為計(jì)量單位，統(tǒng)稱(chēng)為“碳交易”。其交易市場(chǎng)稱(chēng)為“碳交易市場(chǎng)”（Carbon Market）。 本文+內(nèi)-容-來(lái)-自；中^國(guó)_碳+排.放_(tái)交^易=網(wǎng) t a n pa ifa ng .c om

1. 碳交易的原理

科斯定理

科斯定理(Coase theorem)由羅納德·科斯（Ronald Coase）提出的一種觀點(diǎn)，認(rèn)為在某些條件下，經(jīng)濟(jì)的外部性或者說(shuō)非效率可以通過(guò)當(dāng)事人的談判而得到糾正，從而達(dá)到社會(huì)效益最大化。科斯本人從未將定理寫(xiě)成文字，而其他人如果試圖將科斯定理寫(xiě)成文字，則無(wú)法避免表達(dá)偏差。關(guān)于科斯定理，比較流行的說(shuō)法是：只要財(cái)產(chǎn)權(quán)是明確的，并且交易成本為零或者很小，那么，無(wú)論在開(kāi)始時(shí)將財(cái)產(chǎn)權(quán)賦予誰(shuí)，市場(chǎng)均衡的最終結(jié)果都是有效率的，實(shí)現(xiàn)資源配置的帕雷托最優(yōu)。

外部性

溫室氣體排放是具有典型負(fù)外部性的企業(yè)行為，溫室氣體造成的全球氣候變化帶來(lái)的負(fù)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)并未完全轉(zhuǎn)移至溫室氣體排放方的企業(yè)決策中。同時(shí)，隨著全球?qū)夂蜃兓饾u重視，企業(yè)收到政府與民眾的壓力逐漸增大，但由于缺乏足夠的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，企業(yè)減排的正外部性無(wú)法實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)收益，難以實(shí)現(xiàn)自主自愿減排。 本*文`內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m

碳交易經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com

不同企業(yè)由于所處國(guó)家、行業(yè)或是技術(shù)、管理方式上存在著的差異，他們實(shí)現(xiàn)溫室氣體減排的成本是不同的。碳市場(chǎng)的運(yùn)行就是鼓勵(lì)減排成本低的企業(yè)超額減排，將其所獲得的剩余碳配額或溫室氣體減排量通過(guò)交易的方式出售給減排成本高的企業(yè)，從而幫助減排成本高的企業(yè)實(shí)現(xiàn)設(shè)定的減排目標(biāo)，并有效降低實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的減排成本。

2. 碳交易的法律依據(jù)

1992年“地球高峰會(huì)”（又稱(chēng)為“聯(lián)合國(guó)環(huán)境與發(fā)展會(huì)議”）上，155個(gè)國(guó)家簽署了《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》（The United Nations Framework Convention on Climate Change，UNFCCC），這也是后來(lái)建設(shè)的清潔發(fā)展機(jī)制（Clean Development Mechanism，CDM）的根本母法。

1997年聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約第三屆締約國(guó)會(huì)議，通過(guò)具有法律約束力的《京都議定書(shū)》；第十二條10款提出“確定一種清潔發(fā)展機(jī)制”。

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2001年聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約第七屆締約國(guó)會(huì)議，通過(guò)落實(shí)《京都議定書(shū)》機(jī)制的一系列決定文件，稱(chēng)為“馬拉喀什文件”，包括： 本文`內(nèi)-容-來(lái)-自；中_國(guó)_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om

·  第15/Cp.7號(hào)決議“《京都議定書(shū)》第六條、第十二條和第十七條規(guī)定的機(jī)制的原則、性質(zhì)和范圍”

·  第16/Cp.7號(hào)決議“執(zhí)行《京都議定書(shū)》第六條的指南” 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

·  第17/Cp.7號(hào)決議“執(zhí)行《京都議定書(shū)》第十二條確定的清潔發(fā)展機(jī)制的方式和程序” 本`文@內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)^碳-排-放^*交*易^網(wǎng)-tan pai fang. com

·  第18/Cp.7號(hào)決議“《京都議定書(shū)》第十七條的排放量貿(mào)易的方式、規(guī)則和指南” 本%文$內(nèi)-容-來(lái)-自；中_國(guó)_碳|排 放_(tái)交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om

碳交易主要依據(jù)以上的法律文件進(jìn)行。

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3. 碳交易的機(jī)制

強(qiáng)制碳市場(chǎng)

為達(dá)到《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》全球溫室氣體減量的最終目的，前述的法律架構(gòu)約定了三種排減機(jī)制： 本+文+內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳-排-放（交—易^網(wǎng)-tan pai fang . com

·  清潔發(fā)展機(jī)制（Clean Development Mechanism，CDM）

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·  聯(lián)合履行（Joint Implementation，JI） 內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)*碳-排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fa ng.com

·  排放交易（Emissions Trade，ET）

這三種都允許聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約締約方國(guó)與國(guó)之間，進(jìn)行減排單位的轉(zhuǎn)讓或獲得，但具體的規(guī)則與作用有所不同。 本+文+內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

《京都議定書(shū)》第十二條規(guī)范的“清潔發(fā)展機(jī)制”針對(duì)附件一國(guó)家（發(fā)展中國(guó)家）與非附件一國(guó)家之間在清潔發(fā)展機(jī)制登記處（CDM Registry）的減排單位轉(zhuǎn)讓。旨為使非附件一國(guó)家在可持續(xù)發(fā)展的前提下進(jìn)行減排，并從中獲益；同時(shí)協(xié)助附件一國(guó)家透過(guò)清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目活動(dòng)獲得“排放減量權(quán)證”（Certified Emmissions Reduction，CERs，專(zhuān)用于清潔發(fā)展機(jī)制），以降低履行聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約承諾的成本。清潔發(fā)展機(jī)制詳細(xì)規(guī)定于第17/Cp.7號(hào)決議“執(zhí)行《京都議定書(shū)》第十二條確定的清潔發(fā)展機(jī)制的方式和程序”。

《京都議定書(shū)》第六條規(guī)范的“聯(lián)合履行”，系附件一國(guó)家之間在“監(jiān)督委員會(huì)”（Supervisory Committee）監(jiān)督下，進(jìn)行減排單位核證與轉(zhuǎn)讓或獲得，所使用的減排單位為“排放減量單位”（Emission Reduction Unit，ERU）。聯(lián)合履行詳細(xì)規(guī)定于第16/Cp.7號(hào)決定“執(zhí)行《京都議定書(shū)》第六條的指南”。 禸嫆@唻洎：狆國(guó)湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

《京都議定書(shū)》第十七條規(guī)范的“排放交易”，則是在附件一國(guó)家的國(guó)家登記處(National Registry)之間，進(jìn)行包括“排放減量單位”、“排放減量權(quán)證”、“分配數(shù)量單位”（Assigned Amount Unit，AAUs）、“清除單位”（Removal Unit，RMUs）等減排單位核證的轉(zhuǎn)讓或獲得。“排放交易”詳細(xì)規(guī)定于第18/Cp.7號(hào)決議“《京都議定書(shū)》第十七條的排放量貿(mào)易的方式、規(guī)則和指南”。預(yù)計(jì)在2007年起，“排放交易”將在“國(guó)際交易日志”（International Transaction Log，ITL，各種減排單位核證的交易所）機(jī)制下進(jìn)行。 本*文`內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m

自愿碳市場(chǎng)機(jī)制（Voluntary Emission Reduction,VER）

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在以上具有法律效力的碳市場(chǎng)之外，自愿碳市場(chǎng)也是一種利用市場(chǎng)機(jī)制降低企業(yè)減排成本的碳市場(chǎng)。自愿減排市場(chǎng)最先起源于一些團(tuán)體或個(gè)人為自愿抵消其溫室氣體排放，而向減排項(xiàng)目的所有方（項(xiàng)目業(yè)主）購(gòu)買(mǎi)減排指標(biāo)的行為。對(duì)項(xiàng)目業(yè)主而言，自愿減排市場(chǎng)為那些前期開(kāi)發(fā)成本過(guò)高、或其它原因而無(wú)法進(jìn)入CDM開(kāi)發(fā)的碳減排項(xiàng)目提供了途徑；而對(duì)買(mǎi)家而言，自愿減排市場(chǎng)為其消除碳足跡、其實(shí)現(xiàn)自身的碳中和提供了方便而且經(jīng)濟(jì)的途徑。自愿碳市場(chǎng)是對(duì)強(qiáng)制碳市場(chǎng)的補(bǔ)充，當(dāng)項(xiàng)目符合CDM標(biāo)準(zhǔn)，但由于某些原因不能按照聯(lián)合國(guó)氣候變化框架CDM執(zhí)行委員會(huì)（EB）或國(guó)家發(fā)改委（NDRC）對(duì)CDM項(xiàng)目的要求進(jìn)行開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售，這種情況下，可以考慮申報(bào)VER，獲得額外補(bǔ)償收益。VER項(xiàng)目比CDM項(xiàng)目減少了部分審批的環(huán)節(jié)，節(jié)省了部分費(fèi)用、時(shí)間和精力，提高了開(kāi)發(fā)的成功率，降低了開(kāi)發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，減排量的交易價(jià)格也比CDM項(xiàng)目要低，但開(kāi)發(fā)周期要短得多。 內(nèi)-容-來(lái)-自；中_國(guó)_碳_0排放￥交-易=網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

4. 碳交易的兩種形態(tài)

根據(jù)以上的三種機(jī)制，碳交易被區(qū)分為兩種型態(tài)：

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·  配額型交易（Allowance-based transactions）：指總量管制下所產(chǎn)生的排減單位的交易，如歐盟的歐盟排放權(quán)交易制的“歐盟排放配額”（European Union Allowances，EUAs）交易，主要是被《京都議定書(shū)》排減的國(guó)家之間超額排減量的交易，通常是現(xiàn)貨交易。

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·  項(xiàng)目型交易（Project-based transactions）：指因進(jìn)行減排項(xiàng)目所產(chǎn)生的減排單位的交易，如清潔發(fā)展機(jī)制下的“排放減量權(quán)證”、聯(lián)合履行機(jī)制下的“排放減量單位”，主要是透過(guò)國(guó)與國(guó)合作的排減計(jì)劃產(chǎn)生的減排量交易，通常以期貨方式預(yù)先買(mǎi)賣(mài)。 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

5. 目前全球主要碳市場(chǎng)

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中國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)發(fā)展階段  來(lái)源：碳視界

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目前世界上主要的碳排放權(quán)交易制度有： 本/文-內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

·  歐盟的歐盟排放權(quán)交易制（European Union Greenhouse Gas Emission Trading Scheme，EU ETS） 本*文@內(nèi)-容-來(lái)-自；中_國(guó)_碳^排-放*交-易^網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

·  中國(guó)的中國(guó)碳排放權(quán)交易制度（China's Carbon Emission Trading System, CN ETS ）（經(jīng)歷7年試點(diǎn)，于2017年12月19日正式啟動(dòng)） 禸嫆@唻洎：狆國(guó)湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

·  美國(guó)的加利福尼亞州排放權(quán)交易制度（California Cap-and-Trade Program, California CAT）

·  新西蘭的新西蘭碳排放權(quán)交易制度（New Zealand Emissions Trading Scheme，NZ ETS）

其中歐盟排放權(quán)交易制是世界上最大的碳市場(chǎng)，也是體制最完善，目前企業(yè)納入最多的大型碳市場(chǎng)。2017年12月19日，中國(guó)宣布經(jīng)歷7年全國(guó)省市試點(diǎn)后正式啟動(dòng)中國(guó)碳排放權(quán)交易體系，第一期僅納入年能源消耗量大于1萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤的電力行業(yè)企業(yè)。全球其他國(guó)家與地區(qū)目前也紛紛建立碳市場(chǎng)，部分地區(qū)采用碳稅與碳交易結(jié)合的方式實(shí)現(xiàn)溫室氣體減排。

由于美國(guó)非《京都議定書(shū)》成員國(guó)，所以只有歐盟排放權(quán)交易制及英國(guó)排放權(quán)交易制是國(guó)際性的交易所，美國(guó)與澳洲的兩個(gè)交易所只有象征性意義。截至第3季，歐盟排放權(quán)交易制2006年的交易金額達(dá)188億美元。

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