在現(xiàn)貨市場中，減排企業(yè)在碳交易所根據(jù)現(xiàn)貨價格進(jìn)行場內(nèi)交易，或 在場外直接與交易對手進(jìn)行買賣，不通過交易所或做市商等中介。場 內(nèi)交易中，碳交易所現(xiàn)貨價格受一級市場中配額發(fā)放情況與供求關(guān)系、 國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、履約時點等多種因素影響。場外交易的價格通常 由交易雙方談判決定，由于不在交易所中進(jìn)行，較場內(nèi)交易有較大的 違約風(fēng)險。在衍生品市場中，存在期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換、保理等 產(chǎn)品，其中全球的期貨和期權(quán)產(chǎn)品主要有歐洲氣候交易所的碳金融合約、 排放指標(biāo)期貨、經(jīng)核證的減排量（CER）期貨、排放配額/指標(biāo) 期權(quán)。與現(xiàn)貨相比，碳期貨、碳遠(yuǎn)期等金融衍生品可以通過揭示市場對基礎(chǔ) 資產(chǎn)交易價格降低碳價的波動，有利于減排企業(yè)對比碳價與自身減排 成本，進(jìn)行長期減排規(guī)劃和預(yù)算的統(tǒng)籌。另外，由于遠(yuǎn)期、期貨、期 權(quán)等產(chǎn)品的交割日在未來，企業(yè)在交易日只需交付保證金，因此碳金 融衍生品的出現(xiàn)大幅降低減排企業(yè)當(dāng)下的資金占用率，進(jìn)一步提升碳 交易市場的資金流動性，而充足的流動性又可增強(qiáng)市場對外部沖擊和 風(fēng)險的抵御能力。