綠色金融快速發(fā)展之中，小貸公司也在加速入場。近日，貴州科金小額貸款有限公司（以下簡稱“科金小貸”）向省內(nèi)某電力集團發(fā)放碳排放權(quán)質(zhì)押貸款1000萬元，標(biāo)志著貴州省小額貸款公司首筆碳排放權(quán)配額質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)成功落地。

 

科金小貸董事長陳紹華向《中國經(jīng)營報》記者表示，綠色信貸對小貸公司的風(fēng)控方式、產(chǎn)品設(shè)計等諸多環(huán)節(jié)都提出新的要求，行業(yè)正在不斷探索并積累經(jīng)驗。同時，多位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時表示，綠色信貸會成為小貸公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一個有力補充，但短期內(nèi)或擠占一定利潤空間，需要公司依托自身戰(zhàn)略進行取舍。

 

多元化產(chǎn)品仍待探索

 

據(jù)悉，上述電力集團主要致力于投資水電、光伏、天然氣、儲能電站等清潔可再生能源項目，科金小貸了解到其融資需求后，為幫助企業(yè)盤活碳資產(chǎn)、拓寬融資渠道，與貴州環(huán)境能源交易所合作，針對企業(yè)融資需求設(shè)計專項綠色金融服務(wù)方案，以傳統(tǒng)火電碳排放權(quán)配額質(zhì)押方式進行貸款投放。

 

關(guān)于此次貸款的授信、風(fēng)控等細(xì)節(jié)，陳紹華告訴記者，首先需審核企業(yè)的貸款用途是否符合政策要求，即用于新能源領(lǐng)域投資（如光伏、水電）。授信定價方面，科金小貸參考了碳排放權(quán)在上海環(huán)境能源交易所的價格，2021年碳排放權(quán)價格在38.5元/噸至62.29元/噸的范圍波動，從風(fēng)控角度考量，取了最低的價格授信作為評估依據(jù)。

 

值得注意的是，區(qū)別于有形資產(chǎn)抵押，碳排放權(quán)屬于無形資產(chǎn)。因此，不論是風(fēng)控方式、產(chǎn)品設(shè)計、業(yè)務(wù)流程以及貸后管理的整體設(shè)計都作出相應(yīng)的變化。比如，風(fēng)控環(huán)節(jié)需要額外關(guān)注碳排放交易的價格變動、企業(yè)使用的過程中是否超額，以及未來企業(yè)的碳排放權(quán)分配額度是增加還是減少等。

 

總體而言，陳紹華認(rèn)為，行業(yè)仍在不斷探索并積累經(jīng)驗，目前也在向產(chǎn)品多元化方向不斷努力。比如目前的綠色信貸碳金融產(chǎn)品風(fēng)控要素中已經(jīng)包含了碳排放權(quán)，未來，企業(yè)是否可將碳匯等碳資產(chǎn)也作為融資的質(zhì)押要素值得探討。

 

需要指出的是，小貸公司投放綠色信貸仍然在探索初期，碳市場交易機制建設(shè)及相關(guān)法律法規(guī)等政策落實方面尚不及預(yù)期，諸多方面依舊存在難點待解決。陳紹華坦言，在碳金融產(chǎn)品的落地過程中確實存在一些挑戰(zhàn)，比如碳排放權(quán)的交易尚不活躍，相應(yīng)實施細(xì)則尚不明晰，一定程度限制了碳排放權(quán)質(zhì)押產(chǎn)品的投放規(guī)模，也限制了產(chǎn)品大規(guī)模地在全國的復(fù)制以及開發(fā)。不過隨著時間的推移，相關(guān)的交易與投資會逐漸增加，相關(guān)金融產(chǎn)品的投放也可以相應(yīng)增加。

 

關(guān)于綠色信貸較傳統(tǒng)小貸業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)與難點，中投協(xié)咨詢委綠創(chuàng)辦公室副主任郭海飛告訴記者，相較而言，綠色信貸最大的挑戰(zhàn)是如何準(zhǔn)確評估和監(jiān)測項目的環(huán)境效益。比如貸款發(fā)放前項目預(yù)估的環(huán)境效益如何，貸款發(fā)放后、資金使用過程中和貸款結(jié)清時的實際環(huán)境效益如何，目前銀行的綠色信貸尚沒解決這一難題，小貸公司的實力規(guī)模、人才專業(yè)性等方面無法與銀行相比，要解決這一問題可能更顯吃力。

 

不過，在碳排放權(quán)質(zhì)押貸款中，這一問題相對容易解決。目前已有專業(yè)的碳交易所和碳核查、綠色評估認(rèn)證等第三方機構(gòu)服務(wù)，如果綠色信貸擴大覆蓋至所有綠色項目，對綠色項目屬性的判定和環(huán)境效益的評估和監(jiān)測都需要第三方綠色評估和監(jiān)測檢測機構(gòu)服務(wù)。有了專業(yè)機構(gòu)的介入，也將緩解風(fēng)控、貸后管理等壓力和風(fēng)險，只需要理順機制，確保第三方機構(gòu)出具數(shù)據(jù)和監(jiān)測檢測報告的專業(yè)性和真實性即可規(guī)避很多風(fēng)險。

 

或成小貸主力業(yè)務(wù)

 

記者注意到，近期也有小貸公司表示將向綠色信貸轉(zhuǎn)型。結(jié)合諸多背景，小貸行業(yè)目前整體狀態(tài)較為低迷，綠色信貸能否成為行業(yè)的轉(zhuǎn)型趨勢？

 

陳紹華認(rèn)為，金融本身是為實體經(jīng)濟服務(wù)，金融機構(gòu)需要根據(jù)實體經(jīng)濟的實際需求去改變戰(zhàn)略方向，但目前綠色產(chǎn)業(yè)也尚在發(fā)展初期，相關(guān)綠色產(chǎn)業(yè)市場培育和配套法律法規(guī)的細(xì)則或規(guī)則還在完善和細(xì)化的過程中，短期內(nèi)小貸整個行業(yè)是否會將這一方向轉(zhuǎn)型仍有待觀察，未來相信行業(yè)會結(jié)合整體市場的發(fā)展和自身實際進行合理的選擇。

 

對此，郭海飛則認(rèn)為，在小貸行業(yè)整體較低迷的背景下，綠色信貸將會成為小貸公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一個有力補充。在全國踐行“雙碳”目標(biāo)的當(dāng)下，綠色信貸也將是小貸公司一個長期的轉(zhuǎn)型方向，未來甚至有可能綠色信貸成為小貸公司的主要產(chǎn)品和主營業(yè)務(wù)。但這是一個漫長的過程，和“2030”碳達(dá)峰與“2060”碳中和的推進過程可能相一致。

 

特別地，綠色信貸對于小貸公司增加了識別判定綠色項目的要求，如何能夠判定是否屬于綠色信貸，貸款發(fā)放前需要預(yù)估項目的環(huán)境效益如何，貸款結(jié)清時需要監(jiān)測統(tǒng)計項目的實際環(huán)境效益，這不僅是一個全新的領(lǐng)域，也需要投入一定的人力物力，勢必會擠占一定利潤空間，小貸公司是否能夠放棄眼前盈利模式，追尋長期的藍(lán)海紅利，這是一個戰(zhàn)略抉擇，也是挑戰(zhàn)和門檻。

 

中國人民大學(xué)副教授王鵬向記者表示，小貸公司如果向綠色信貸轉(zhuǎn)型會是不錯的選擇。首先，這一業(yè)務(wù)符合未來整體的發(fā)展方向；其次，監(jiān)管部門也給了綠色金融更好的優(yōu)惠政策。小貸公司轉(zhuǎn)型做綠色信貸的優(yōu)勢在于有一定的資金基礎(chǔ)，很多小貸公司也有相對成熟的業(yè)務(wù)團隊和科技能力。不過也同樣存在劣勢，小貸公司以往的業(yè)務(wù)盈利模式或者說整個資金的周轉(zhuǎn)模式時間短，但綠色信貸更多涉及的還是大工程、大項目，項目整體的、周期非常長。此外，對綠色項目收益風(fēng)險的評估，相對來說跟傳統(tǒng)意義上小貸的整體模型也不同。因此綠色信貸對小貸公司來說，既是機遇又是挑戰(zhàn)，小貸公司需要同時做好戰(zhàn)略方向調(diào)整、系統(tǒng)技術(shù)的提升，以及組建新的人才和隊伍。

 

需要注意的是，目前市場上綠色金融產(chǎn)品主要由銀行進行投放，小貸公司與銀行之間的定位差別是什么，該如何進行差異化競爭？

 

對此，陳紹華表示，相較于銀行，小貸公司更多的是在做小額分散、期限短、產(chǎn)業(yè)鏈末端、支小支微的差異化業(yè)務(wù)。具體而言，銀行主要對核心企業(yè)、大型企業(yè)提供額度大、期限長、利潤低的信貸資金；小貸公司則主要針對小微企業(yè)的短期需求，或者對整個綠色產(chǎn)業(yè)鏈上面的末端小微企業(yè)做信貸投放。比如，科金小貸目前針對中小微企業(yè)融資需求，也開發(fā)了小微物流企業(yè)信用貸、科技種子貸產(chǎn)品等信貸產(chǎn)品。

 

同時，郭海飛向記者表示，小貸公司和銀行相比更加靈活，適應(yīng)性更強且效率更高，不像銀行等大型金融機構(gòu)流程復(fù)雜，劣勢則在于實力規(guī)模沒有銀行強，人才沒有銀行多，但小貸公司始終是銀行綠色貸款的一個補充，小貸公司甚至可以和銀行合作，承接一些銀行的綠色信貸業(yè)務(wù)，或者向銀行輸送一批優(yōu)質(zhì)綠色項目，合作共贏。

 

中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平則認(rèn)為，小貸公司業(yè)務(wù)定位與綠色金融方向的結(jié)合點是普惠型小微企業(yè)綠色信貸。不可否認(rèn)部分小貸公司在頂層設(shè)計、制度流程、產(chǎn)品體系、IT支撐、客戶基礎(chǔ)等方面均與商業(yè)銀行有差距。但部分領(lǐng)先的小貸公司憑借其靈活的機制，借助科技力量在特定細(xì)分領(lǐng)域，例如普惠型小微企業(yè)綠色信貸領(lǐng)域，建立起相對優(yōu)勢也是有可能的。