引言

 

生態(tài)環(huán)境部、國家發(fā)改委、科學(xué)技術(shù)部、財(cái)政部等17部門近日聯(lián)合印發(fā)《國家適應(yīng)氣候變化戰(zhàn)略2035》，對當(dāng)前至2035年適應(yīng)氣候變化工作作出統(tǒng)籌謀劃部署。

 

在財(cái)政金融支撐方面，《適應(yīng)戰(zhàn)略2035》明確構(gòu)建有利于應(yīng)對氣候變化的財(cái)政政策體系。通過碳減排支持工具引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大綠色資金投放。引導(dǎo)銀行、證券、保險(xiǎn)、基金等商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)投資氣候適應(yīng)項(xiàng)目的建設(shè)。加快研究制定轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)金融體系對應(yīng)對氣候變化目標(biāo)做出系統(tǒng)性響應(yīng)。

 

由于中國的資源稟賦一直是“富煤缺油少氣”，銀行的信貸資產(chǎn)大量沉淀在高碳排行業(yè)，做好轉(zhuǎn)型金融無論是支持雙碳目標(biāo)的達(dá)成還是金融機(jī)構(gòu)本身的風(fēng)險(xiǎn)管理都有其迫切性。同時(shí)高排放、高環(huán)境影響的行業(yè)和企業(yè)亟須金融支持其進(jìn)行技術(shù)升級(jí)改造、商業(yè)轉(zhuǎn)型，以逐步實(shí)現(xiàn)減排、低碳、凈零排放，助力“科學(xué)、綠色、低碳能源戰(zhàn)略”。

 

科學(xué)碳目標(biāo)（SBT）提供的方法學(xué)和金融行業(yè)指南，可以幫助金融機(jī)構(gòu)核算和量化金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)的氣候風(fēng)險(xiǎn)暴露程度，按照氣候科學(xué)，設(shè)定各行業(yè)客戶的轉(zhuǎn)型路徑，并據(jù)此提供必要的轉(zhuǎn)型金融支持。

 

為幫助金融機(jī)構(gòu)推動(dòng)雙碳目標(biāo)的實(shí)踐，WWF北京代表處推出“WWF綠金指南”專欄，為金融從業(yè)者提供相關(guān)知識(shí)及案例。本期專欄文章介紹金融機(jī)構(gòu)科學(xué)碳目標(biāo)設(shè)定方法，為金融機(jī)構(gòu)制定碳中和戰(zhàn)略提供參考。

 

金融機(jī)構(gòu)科學(xué)碳目標(biāo)設(shè)定方法

 

為將實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的減排目標(biāo)與金融活動(dòng)相關(guān)聯(lián)，幫助金融機(jī)構(gòu)設(shè)定科學(xué)碳目標(biāo)，科學(xué)碳目標(biāo)倡議（SBTi）開發(fā)了《金融機(jī)構(gòu)科學(xué)碳目標(biāo)指南》。該指南于2020年10月發(fā)布，并于2021年4月更新；目前適用于以下金融機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)類型，未來隨著方法論的不斷開發(fā)，將覆蓋更多類型的金融機(jī)構(gòu)與資產(chǎn)類型。

 

適用金融機(jī)構(gòu)

 

銀行

 

資產(chǎn)管理公司（公募基金）

 

資產(chǎn)所有者（養(yǎng)老基金、封閉式基金、保險(xiǎn)公司）

 

房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）

 

適用資產(chǎn)類型

 

地產(chǎn)

 

住房抵押貸款

 

電力項(xiàng)目融資

 

企業(yè)和消費(fèi)貸款、和股權(quán)

 

金融機(jī)構(gòu)的科學(xué)碳目標(biāo)設(shè)定需在運(yùn)營和資產(chǎn)兩個(gè)層面進(jìn)行。

 

運(yùn)營層面 – 范圍1 & 范圍2

 

金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營層面的溫室氣體排放和減排主要包括范圍1和范圍2兩個(gè)部分。范圍1是金融機(jī)構(gòu)自有設(shè)備或設(shè)施（如燃油車、鍋爐等）化石能源燃燒消耗（包括煤、油、氣）直接產(chǎn)生的溫室氣體排放；范圍2是金融機(jī)構(gòu)外購電力、熱力相關(guān)的間接排放，也包括電動(dòng)車外購電力相關(guān)的排放等。

 

針對金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營層面的減排目標(biāo)確定，SBTi提供了三種方法：絕對減排目標(biāo)、物理強(qiáng)度目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度目標(biāo)。

 

絕對減排目標(biāo)

 

Absolute Contraction

 

SBTi鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)采用絕對減排量來確定范圍1和范圍2的減排目標(biāo)。該方法假定所有的金融機(jī)構(gòu)以同樣的速度減少絕對排放量。若減排目標(biāo)設(shè)定為與遠(yuǎn)低于2°C控溫目標(biāo)保持一致，則每年絕對排放量線性減少不低于2.5%；若與1.5°C控溫目標(biāo)保持一致，則每年線性減排不低于4.2%。絕對減排法是將目標(biāo)與遠(yuǎn)低于 2°C和1.5°C路徑相關(guān)聯(lián)起來的最直接的方法。

 

物理強(qiáng)度目標(biāo)

 

Physical Intensity

 

金融機(jī)構(gòu)可以選擇代表其業(yè)務(wù)活動(dòng)并與所產(chǎn)生的排放量有直接物理關(guān)系的物理單位（例如每員工或每平方米）來設(shè)定減排目標(biāo)。

 

金融機(jī)構(gòu)可以通過行業(yè)減排法（Sectoral Decarbonization Approach，SDA）中與金融機(jī)構(gòu)最相關(guān)的“服務(wù)/商業(yè)建筑”行業(yè)路徑建模，設(shè)定國際能源署（IEA）低于2°C控溫情景（B2DS）下的物理強(qiáng)度目標(biāo)。亦可以通過絕對減排法設(shè)定以物理強(qiáng)度形式表達(dá)的目標(biāo)；當(dāng)換算為絕對排放量時(shí)，仍與絕對減排目標(biāo)一致。

 

經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度目標(biāo)

 

Economic Intensity

 

類似通過絕對減排法設(shè)定的物理強(qiáng)度目標(biāo)，金融機(jī)構(gòu)也可以利用經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來設(shè)定經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度目標(biāo)；當(dāng)換算為絕對排放量時(shí)，仍與絕對減排目標(biāo)一致。但對于金融機(jī)構(gòu)而言，其財(cái)務(wù)增長與溫室氣體排放增長的關(guān)聯(lián)較弱，故經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度目標(biāo)在此適用性較差。

 

資產(chǎn)層面 – 范圍3

 

金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)層面的溫室氣體排放來自其借款人和投資對象。

 

針對金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)層面的減排目標(biāo)確定，SBTi提供了三種方法：行業(yè)減排法（SDA）、SBT投資組合覆蓋率法和控溫目標(biāo)評(píng)級(jí)法。

 

行業(yè)減排法是三種方法中唯一需要在資產(chǎn)層面進(jìn)行排放量測算的方法，也是唯一一種基于行業(yè)的方法；在有可用行業(yè)方法的情況下，行業(yè)減排法適用于現(xiàn)階段所有資產(chǎn)類別。SBT投資組合覆蓋率法和控溫目標(biāo)評(píng)級(jí)法則聚焦借款企業(yè)或被投企業(yè)為測量和減少排放而采取的行動(dòng)；適用于企業(yè)融資資產(chǎn)類別，不受行業(yè)限制。

 

行業(yè)減排法

 

Sectoral Decarbonization Approach，SDA

 

行業(yè)減排法下，金融機(jī)構(gòu)需根據(jù)碳會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)伙伴關(guān)系（PCAF）的《全球金融行業(yè)溫室氣體核算和報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)》確定投資組合溫室氣體排放強(qiáng)度（步驟見下圖），然后根據(jù)IEA低于2°C控溫情景（B2DS）下的行業(yè)減排路徑（其中電力行業(yè)使用1.5°C控溫情景路徑），設(shè)定各行業(yè)資產(chǎn)減排目標(biāo)。目前行業(yè)減排法覆蓋的行業(yè)包括：建筑、電力、、水泥、鋼鐵、和造紙、運(yùn)輸。

 

科學(xué)碳目標(biāo)投資組合覆蓋率法

 

SBT Portfolio Coverage Approach

 

科學(xué)碳目標(biāo)投資組合覆蓋率法需要金融機(jī)構(gòu)推動(dòng)借款人和投資對象設(shè)定自己的、經(jīng)SBTi審定的科學(xué)碳目標(biāo)，目標(biāo)是在2040年實(shí)現(xiàn)投資組合100%的科學(xué)碳目標(biāo)覆蓋。

 

控溫目標(biāo)評(píng)級(jí)法

 

Temperature Rating Approach

 

SBTi認(rèn)可的控溫目標(biāo)評(píng)級(jí)法由WWF和CDP開發(fā)，是科學(xué)碳目標(biāo)投資組合覆蓋法的擴(kuò)展。金融機(jī)構(gòu)可以通過控溫目標(biāo)評(píng)級(jí)工具，將所有不同類型的溫室氣體減排目標(biāo)轉(zhuǎn)換為長期溫度結(jié)果，以評(píng)估與《巴黎協(xié)定》控溫目標(biāo)的一致性。通過相關(guān)工具，金融機(jī)構(gòu)可以一步步將單個(gè)目標(biāo)轉(zhuǎn)換為借款人/投資對象以及投資組合層面的溫度結(jié)果，然后比對金融機(jī)構(gòu)的控溫目標(biāo)，設(shè)定行動(dòng)方案，如與借款人和投資對象直接溝通、調(diào)整貸款和投資組合等。未披露目標(biāo)的借款人/投資對象可以被賦予默認(rèn)值。

 

當(dāng)某資產(chǎn)類別/產(chǎn)品適用多種方法時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可以選擇其中一種或多種方法來設(shè)定目標(biāo)，以擴(kuò)大覆蓋范圍。例如，金融機(jī)構(gòu)可以同時(shí)使用行業(yè)減排法（適用于可使用該方法的行業(yè)）和控溫目標(biāo)評(píng)級(jí)方法來覆蓋其100%公司債券投資組合。

 

下一篇我們將介紹國際同業(yè)的實(shí)踐以及其對中國金融機(jī)構(gòu)的啟示。

 

（WWF世界自然基金會(huì)）