在當(dāng)前全球變暖日趨嚴(yán)重、氣候危機(jī)愈演愈烈、資源不均衡的背景下，可持續(xù)發(fā)展變得尤為重要，因此倡導(dǎo)環(huán)保的ESG近年來(lái)逐漸成為股權(quán)投資領(lǐng)域的熱門(mén)話題。在日前舉辦的2023深圳國(guó)際創(chuàng)投節(jié)之綠色低碳發(fā)展論壇上，多位一線頭部投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人匯聚一堂，共同探討綠色投資的“道”與“術(shù)”。

 

其中，對(duì)于各地積極推進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展，深圳高新投董事長(zhǎng)劉蘇華指出，不能搞一刀切、運(yùn)動(dòng)式的綠色低碳；要搞碳中和，但不能搞碳沖鋒。此外，參與討論的投資人基本一致認(rèn)為，技術(shù)創(chuàng)新是發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的核心驅(qū)動(dòng)力。對(duì)于綠色投資領(lǐng)域未來(lái)的投資機(jī)會(huì)和空間，投資人普遍看好。

 

 

“要搞碳中和，但不能搞碳沖鋒”

綠色投資已成為當(dāng)下許多股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的一項(xiàng)必選題。

 

在2022年12月中基協(xié)發(fā)布的《基金管理人綠色投資自評(píng)估報(bào)告（2022）》中，有約67%的股權(quán)投資基金表示已經(jīng)按照綠色投資戰(zhàn)略建立起公司層面的綠色投資，主要包括設(shè)定綠色投資標(biāo)的比例、加大綠色產(chǎn)業(yè)投資力度和完善管理規(guī)范體系等；此外，也有72%的股權(quán)投資基金表示已向投資者或公眾披露綠色投資戰(zhàn)略；有65%的基金已開(kāi)展綠色投資研究。

 

該報(bào)告指出，私募股權(quán)創(chuàng)投基金管理人在投后綠色績(jī)效管理方面獨(dú)具優(yōu)勢(shì)，近半數(shù)綠色投資產(chǎn)品會(huì)采取主動(dòng)措施促進(jìn)被投企業(yè)提升綠色績(jī)效。特別是，幾家綠色產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金特點(diǎn)突出，該類管理人以綠色投資為目標(biāo)，綠色投研與投后管理制度機(jī)制完備，依國(guó)家或地方政府規(guī)劃推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、賦能被投企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。

 

綠色投資已經(jīng)是全球的一種潮流趨勢(shì)，但在早期，很多機(jī)構(gòu)包括海外的投資機(jī)構(gòu)都認(rèn)為綠色投資不是一個(gè)賺錢(qián)的買(mǎi)賣(mài)，作為國(guó)內(nèi)最早的綠色基金，中美綠色基金則大膽嘗試，并扮演中美在綠色投資領(lǐng)域的交流平臺(tái)和渠道，推動(dòng)國(guó)內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)在該領(lǐng)域的合作。

 

“這個(gè)領(lǐng)域的國(guó)際合作機(jī)會(huì)應(yīng)該越來(lái)越多，雖然現(xiàn)在中國(guó)一些企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)在美國(guó)的綠色低碳領(lǐng)域發(fā)展或投資不那么順暢，但我認(rèn)為經(jīng)過(guò)一段時(shí)間磨合后，兩國(guó)在綠色低碳領(lǐng)域的投資一定會(huì)便利化，包括綠色低碳技術(shù)產(chǎn)品服務(wù)貿(mào)易方面會(huì)構(gòu)建一個(gè)更自由和便利的制度，這會(huì)是長(zhǎng)期的趨勢(shì)。”中美綠色基金董事長(zhǎng)徐林表示。

 

在國(guó)家“雙碳目標(biāo)”的推動(dòng)下，各地都不遺余力地發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟(jì)。見(jiàn)證了深圳從高能耗、高污染逐漸轉(zhuǎn)型到科技立市，再到靠資金和成熟的技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展全過(guò)程，深圳高新投董事長(zhǎng)劉蘇華提出：“綠色低碳發(fā)展是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的必然趨勢(shì)，但是我們要循序漸進(jìn)，深圳是經(jīng)過(guò)40年發(fā)展才到今天，全國(guó)各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，不能搞一刀切、運(yùn)動(dòng)式的綠色低碳。要搞碳中和，但不能搞碳沖鋒。”

 

 

科技創(chuàng)新是綠色發(fā)展根本驅(qū)動(dòng)力

綠色發(fā)展的根本驅(qū)動(dòng)力是科技，這是不少投資人的一致共識(shí)。

 

“雙碳的核心問(wèn)題不是碳，而是創(chuàng)新。”TCL創(chuàng)投董事長(zhǎng)袁冰表示。自2009年成立以來(lái)，TCL創(chuàng)投就一直關(guān)注新能源產(chǎn)業(yè)，且每一次出手都很重，投出了寧德時(shí)代、德方納米等知名企業(yè)，至今所投項(xiàng)目已完整覆蓋新能源產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，且多家企業(yè)已登陸資本市場(chǎng)。在談及對(duì)“雙碳”的理解時(shí)，袁冰表示：“技術(shù)創(chuàng)新對(duì)節(jié)能減排意義重大，我們更注重的是產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，可能它主打的理念不是為了節(jié)能，但它在應(yīng)用上的創(chuàng)新，替代了原有的技術(shù)就會(huì)對(duì)碳中和起到非常大的作用。”

 

“沒(méi)有科技創(chuàng)新，就完成不了碳中和的目標(biāo)。”徐林也指出。從投資的角度來(lái)看，新能源領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈中處處都蘊(yùn)藏著創(chuàng)新的可能，比如電池，從材料技術(shù)、電機(jī)管理技術(shù)等不同環(huán)節(jié)，都有可能創(chuàng)新。“中國(guó)現(xiàn)在光伏發(fā)電轉(zhuǎn)換效率，目前量產(chǎn)的水平已經(jīng)達(dá)到25%，我相信在五年之內(nèi)，這個(gè)轉(zhuǎn)換效率可以進(jìn)一步提高到27%，甚至更高。”

 

徐林表示，非常看好中國(guó)未來(lái)綠電替代的投資空間，他認(rèn)為，到2060年實(shí)現(xiàn)碳中和的時(shí)候，預(yù)計(jì)有80%多的電都是綠電。但他同時(shí)指出，雖然現(xiàn)在綠電的裝機(jī)容量已經(jīng)超過(guò)50%，但真正發(fā)電占比只有33%，這意味著，未來(lái)還有一個(gè)非常大的可替代空間。

 

徐林還介紹，中美綠色基金在綠色投資上有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：一是技術(shù)要有利于各種污染物和溫室氣體的減排；二是技術(shù)要有利于提高資源利用效率和資源循環(huán)利用的水平。

 

前海母基金在直投領(lǐng)域也一直保持對(duì)雙碳、新能源行業(yè)投資的較高敏銳度，并很早就開(kāi)始布局。公司主管合伙人李思平介紹，公司一支由十幾位博士后組成的研究團(tuán)隊(duì)，通過(guò)研究供應(yīng)鏈上下游發(fā)現(xiàn)，越往上游走毛利率越高、投資的安全性也越高。此外，新技術(shù)是其重要的考量，新技術(shù)是引領(lǐng)新能源行業(yè)快速迭代發(fā)展的根本。