“雙碳”戰(zhàn)略將在相當(dāng)長時期內(nèi)成為我國經(jīng)濟發(fā)展、能源轉(zhuǎn)型、資源保護等方面的底層邏輯，而碳中和的實現(xiàn)路徑是多方面的。在供給端，作為典型高耗能行業(yè)之一的化工行業(yè)必將深度參與其中，化工行業(yè)已迎來新一輪的總量控制版供給側(cè)改革。在需求端和能源端，偏中上游的化工行業(yè)為新能源行業(yè)的發(fā)展提供必需的資源和原料，而這些資源和原料往往是戰(zhàn)略性資源或“雙高”的產(chǎn)物。“新世界(7.39 -0.14%,診股)”與“舊世界”并非涇渭分明的切割，而是相伴相生的發(fā)展。在國家“雙碳”戰(zhàn)略大方向的指引下，出于資源保護和能耗管控的要求，部分化工材料供給將被約束，同時新能源行業(yè)的高速發(fā)展又將顯著拉動其需求，相關(guān)化工行業(yè)迎來歷史性的黃金發(fā)展期。另外，化工行業(yè)傳統(tǒng)領(lǐng)域極具實力的龍頭白馬，在供給約束下將依托自身資本和資源優(yōu)勢，全面進入空間足夠大、前景足夠好的新能源賽道。我們認為，在“碳中和”大戰(zhàn)略和新能源加持下，化工行業(yè)將迎來全面的價值重估。未來化工行業(yè)的行情將緊緊圍繞“碳中和”、“新能源”和“重估”三個關(guān)鍵詞展開。