11月下半月，WTI原油價(jià)格保持在42美元左右的低位。Henry Hub天然氣價(jià)格仍然低于2.3美元。而汽油價(jià)格繼續(xù)下行，11月23日美國全國的標(biāo)準(zhǔn)零售汽油的價(jià)格只有2.09美元每加侖，為7年來同期最低。隨著駕駛高峰的褪去，今年剩下時(shí)間的價(jià)格很可能會繼續(xù)走低。生產(chǎn)的過剩，需求的疲弱，以及強(qiáng)勢的美元主導(dǎo)著近期的價(jià)格運(yùn)行。

據(jù)EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，11月20日美國的商業(yè)原油庫存增加了96.1萬桶，雖然低于110萬-260萬桶的預(yù)期，但目前的商業(yè)原油庫存仍然達(dá)到了4.88億桶，為歷史最高。天然氣庫存增加了90億立方尺達(dá)到了4.009萬億立方尺，比去年同期增加了5540億立方尺。

雖然美國的原油生產(chǎn)比前一周減少了1萬7千桶每天，但只降低了0.2%，仍然達(dá)到了916.5萬桶每天，近期四周的平均917.3萬桶每天比去年同期高了14.4萬桶每天（1.6%）。 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

雖然土耳其和俄羅斯在敘利亞的邊境爭端，以及美國原油庫存的增長低于預(yù)期，使得原油價(jià)格在這周有小幅度回升，但并沒有對油價(jià)形成持久性的提振。主要產(chǎn)油國繼續(xù)穩(wěn)產(chǎn)，供需局面難以打破，除非歐佩克或者美國有大幅減產(chǎn)，筆者認(rèn)為，這樣的局面近期內(nèi)難以出現(xiàn)，12月舉行的歐佩克會議，不會改變其不減產(chǎn)的策略，因?yàn)樗麄儞?dān)心歐佩克的減產(chǎn)只會讓美國頁巖和其他高成本資源來填補(bǔ)缺口，美國的頁巖生產(chǎn)的彈性超過了預(yù)期。 內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網(wǎng)-tan pai fang . com

油氣儲量持續(xù)增長

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上周EIA還公布了對2014年美國油氣儲量的最新評估：美國原油和凝析油的探明儲量增加到399億桶，相比2013年增了34億桶（9.3%)，是1972年以來的最大漲幅。其中德克薩斯州漲幅最大，增加了20.5億桶，大部分位于德州西部的Permian盆地和德州南部的Eagle Ford頁巖。天然氣探明儲量增加了34.8萬億立方尺（9.8%)，達(dá)到388.8萬億立方尺，是歷史最高。其中德克薩斯州仍是美國儲量最大的州，而賓夕法尼亞州因?yàn)镸arcellus頁巖成為儲量增長最大的州，增加了10.4萬億立方尺。Marcellus是美國目前最重要的頁巖氣資源，2014年的產(chǎn)量占所有頁巖氣的37%，儲量占42%。

但是，2015年持續(xù)的低油氣價(jià)格很可能會導(dǎo)致今年探明儲量的降低。一方面因?yàn)樵S多油氣公司不減產(chǎn)，而低價(jià)格會影響開采的經(jīng)濟(jì)性，降低探明已開采儲量；另一方面油氣公司紛紛削減開支，減少投資，會降低探明未開采儲量。

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