為全面分析ESG組合的風(fēng)險收益特征，對A股市場ESG組合風(fēng)險暴露進(jìn)行分解，對組合績效進(jìn)行歸因分析。根據(jù)中證ESG評價分?jǐn)?shù)將滬深300樣本股由高到低分為5個組合，依次為ESG1到ESG5。 內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網(wǎng)-tan pai fang . com

研究發(fā)現(xiàn)高ESG評分組合在波動率、Beta、流動性這類風(fēng)險因子上有較大反向暴露，而在規(guī)模、杠桿、成長因子有較高的正向暴露，這表明高ESG評分組合偏向大市值、高成長、低波動、低換手率的公司；而對于低ESG評分組合則偏向小市值、高波動、高換手、高Beta的公司。

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