MSCI日前舉辦主題為“ESG與中國戰(zhàn)略性政策轉(zhuǎn)變的聯(lián)系”的線上研討會，提及中國三大戰(zhàn)略性政策轉(zhuǎn)變，即碳中和轉(zhuǎn)型、共同富裕、緩解人口老齡化的影響，與ESG（環(huán)境，社會，治理）也有密切關(guān)系，提升企業(yè)ESG表現(xiàn)有助于上述三大目標的實現(xiàn)。

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碳中和轉(zhuǎn)型機遇與挑戰(zhàn)并存

在這三大戰(zhàn)略性政策轉(zhuǎn)變中，碳中和近兩年來最受關(guān)注。在ESG的各項關(guān)鍵指標中，碳排放等氣候相關(guān)話題本來就占據(jù)重要位置。 本`文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

但是，中國企業(yè)在這方面仍有待提升。MSCI ESG與氣候研究部門高級分析師郭思平對記者表示，MSCI中國指數(shù)成分股預計的升溫幅度為比工業(yè)化前的水平上升3.3°C。根據(jù)預計升溫指標 (ITR)，截至2022年3月31日，MSCI中國指數(shù)中，只有6%的成分股符合《巴黎協(xié)定》1.5°C的升溫目標，只有40%的公司符合2°C的升溫目標。這兩方面的比例都低于MSCI全球指數(shù)的成分股。

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而就MSCI全球指數(shù)來看，全球范圍內(nèi)大中型上市公司目前應對氣候變化的進展也不盡如人意，距離2℃和1.5℃的溫控目標也有較大差距。 本+文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

目前，越來越多中國上市公司制定并且披露了碳減排甚至是碳中和目標，但差距仍存。郭思平表示：“MSCI中國指數(shù)成分股中，披露了碳減排和碳中和目標的公司比例只有7%，整個MSCI全球指數(shù)成分股中，這個比例則是47%。”

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中國公司目前的業(yè)務模式嚴重依賴化石燃料，并面臨著嚴峻的氣候轉(zhuǎn)型壓力。此外，中國90%的溫室氣體排放來源于能源領(lǐng)域，2020年中國的煤炭使用量就達到一次能源消耗總量的57%，MSCI中國指數(shù)成分股中約1/3的總發(fā)電量來源于煤炭，中國巨大的動力煤儲備占所有化石能源總儲量的2/3。

“所以對于投資國內(nèi)市場的機構(gòu)來說，完全從煤炭和化石能源當中撤資是不可行的，這導致可投資標的池子和國內(nèi)現(xiàn)實的能源消費結(jié)構(gòu)完全割裂。2021年以來，電力短缺、煤炭消費反彈，以及近期的疫情都凸顯了在經(jīng)濟回暖期保障能源供給的重要性。”郭思平稱。 本文`內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om

面對挑戰(zhàn)，中國的機遇在于加強清潔技術(shù)創(chuàng)新。MSCI認為，現(xiàn)階段不能簡單粗暴剔除煤炭資產(chǎn)，投資人要更加精準地管理自己的投資組合，特別要加大對于包括可再生能源在內(nèi)的各類清潔技術(shù)、低碳轉(zhuǎn)型技術(shù)以及相關(guān)企業(yè)的投資，從而平衡整個投資組合的氣候風險。MSCI也發(fā)現(xiàn)，在抓住清潔技術(shù)市場增長機遇并使其變現(xiàn)方面，中國企業(yè)領(lǐng)先于全球同行。但中國企業(yè)在低碳領(lǐng)域擁有的高價值低碳專利仍顯落后，需持續(xù)提升低碳清潔技術(shù)創(chuàng)新實力。 本文@內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com

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關(guān)注ESG有助于提升社會公平 本+文+內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放（交—易^網(wǎng)-tan pai fang . com

在ESG的評估議題中，勞工管理、人力資本管理、員工健康與安全、保障員工權(quán)益和消費者權(quán)益等也是關(guān)鍵的評判事項。事實上，這和中國近兩年來更加強調(diào)社會公平的趨勢相契合。 本+文+內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

MSCI ESG與氣候研究部分析師董越表示，ESG能夠提供一種全新的視角，評估公司在應對社會相關(guān)議題上的表現(xiàn)，并用來評估公司過去的商業(yè)行為、道德記錄，從而能夠幫助投資者、公眾等研判企業(yè)行為的優(yōu)劣。 本+文`內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

例如，就員工利益保護而言，我國已有近2億的靈活就業(yè)群體，外賣平臺間接雇傭的外賣員待遇就曾受到政府和公眾的檢視。此外，超長的工作時間，即所謂的“996”工作制，也因為損害員工健康而受到了廣泛批評，這種社會不平等正在得到改觀。 本+文`內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

MSCI數(shù)據(jù)顯示，從2010年到2019年的9年間，勞工糾紛數(shù)量增加了近90%，僅在2018年到2019年期間，勞工糾紛數(shù)量就增加了20%。盡管約三分之二被MSCI評級的中國公司都提供了實質(zhì)性的非薪資福利，但在評估員工滿意度，覆蓋到外包人員的健康與安全政策，和管理層或董事會對員工健康與安全的監(jiān)督機制上尚有進步空間。

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同時，消費者權(quán)益保護也是關(guān)鍵議題，涉及隱私與數(shù)據(jù)安全，已成為中國公司的工作重點。MSCI表示，中國一些科技公司因為過度收集和濫用用戶數(shù)據(jù)，并實行價格歧視，被指責加劇了社會不平等。好消息是中國政府制定了《個人信息保護法》和《數(shù)據(jù)安全法》，對公司提出了更高的要求。

董越稱，MSCI評級為各行業(yè)公司的隱私和數(shù)據(jù)安全關(guān)鍵議題進行了評分。大部分行業(yè)的表現(xiàn)比較分散，既有領(lǐng)先的公司(低風險敞口，高風險管理能力)， 也有落后的公司(高風險敞口，低風險管理能力)。金融行業(yè)公司的表現(xiàn)比較集中在后者區(qū)間，可能對隱私和數(shù)據(jù)安全的風險應對不足。 本文`內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om

緩解人口老齡化的影響

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人口老齡化已成為中國面臨的一個挑戰(zhàn)，“十四五”規(guī)劃提出了應對人口老齡化的解決方針，即逐步延遲退休年齡，促進人力資本的充分利用。

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MSCI認為，為了更好利用潛在勞動力，實現(xiàn)以“人才紅利”取代“人口紅利”，中國公司需要構(gòu)建更加公平、多元、包容的工作環(huán)境，尤其是減少性別和年齡歧視。

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其實，性別平等也是ESG的關(guān)鍵議題。據(jù)記者了解，多家國際資管機構(gòu)此前因中國上市公司董事會中的女性代表不足，而公開對公司管理層提出反對意見，并試圖與公司進行ESG溝通。董越表示，中國在實現(xiàn)就業(yè)平等方面還有較長的路要走，從員工構(gòu)成看，科技相關(guān)行業(yè)、租賃和商務服務行業(yè)的性別和年齡歧視問題比較明顯。

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董越提及，投資者可以運用聯(lián)合國“可持續(xù)發(fā)展目標”對標公司在性別平等上的表現(xiàn)。近40%的MSCI中國指數(shù)成分股的公司運營與“聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標 5：性別平等”對標上相一致，會跟蹤了解公司是否具有促進性別多樣性的計劃，衡量女性員工以及女性在高管和董事會成員中的比例，并確認是否存在相關(guān)的性別歧視和性騷擾爭議。 本文@內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com

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