近年來，伴隨國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)疊加對(duì)可持續(xù)發(fā)展的日益重視，隨著環(huán)境、社會(huì)以及治理（ESG）理念被國(guó)內(nèi)市場(chǎng)投資者逐漸熟知與接受，與之相關(guān)的ESG投資熱潮亦在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)持續(xù)涌動(dòng)。

 

　　投資者如何將ESG相關(guān)因素納入投資以及戰(zhàn)略決策之中？上市公司又應(yīng)如何將ESG和氣候相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)納入戰(zhàn)略的考量中？日前，MSCI ESG和氣候研究部門發(fā)布主題報(bào)告《ESG與中國(guó)戰(zhàn)略性政策轉(zhuǎn)變的聯(lián)系》。

 

　　MSCI大中華區(qū)營(yíng)運(yùn)決策委員會(huì)主席兼董事總經(jīng)理吳佳青表示，今年是MSCI將中國(guó)A股納入新興市場(chǎng)指數(shù)的第四年，也是MSCI對(duì)中國(guó)A股進(jìn)行ESG評(píng)級(jí)的第四年。得益于中國(guó)政府和監(jiān)管對(duì)ESG和氣候議題的重視和政策的推動(dòng)，ESG和氣候的議題在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上一直保持非常高的熱度。

 

　　“特別是中國(guó)近期的戰(zhàn)略政策，比如說碳中和、共同富裕、人口政策，以及監(jiān)管方面如對(duì)上市公司環(huán)境披露的要求等等，這些都反映了中國(guó)政策重心正向解決環(huán)境和社會(huì)問題作調(diào)整，聚焦可持續(xù)和公平的發(fā)展。”吳佳青說道。

 

　　她表示，在這樣的大背景下，MSCI ESG和氣候研究部門最新發(fā)布的主題報(bào)告旨在聚焦碳中和轉(zhuǎn)型、共同富裕、緩解人口老齡化影響這三項(xiàng)國(guó)內(nèi)近期的政策重點(diǎn)，將報(bào)告充分地落到中國(guó)市場(chǎng)，破解中國(guó)國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。

 

　　“從中國(guó)的角度看，大部分中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)都了解ESG、氣候的重要性，但是在如何使用方面仍有困惑。”吳佳青這樣認(rèn)為，“相比之下，海外金融機(jī)構(gòu)則擁有更豐富的經(jīng)驗(yàn)，從廣泛的金融行業(yè)的角度而言，原來引領(lǐng)ESG投資的以公募為主、資管為主，現(xiàn)在海外的保險(xiǎn)、零售、財(cái)富管理公司已完全跟上了ESG投資的步伐。”

 

　　因此幫助國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)盡快了解和熟悉ESG投資，使用相關(guān)ESG工具和數(shù)據(jù)來建立自己的ESG投資戰(zhàn)略，特別是將工具運(yùn)用到日常投資的戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資產(chǎn)品上，是當(dāng)務(wù)之急。

 

　　從ESG的具體指標(biāo)來看，在環(huán)境因素方面，MSCI分析認(rèn)為，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)當(dāng)前仍較依賴以化石燃料為主的能源系統(tǒng)，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定、能源安全的大前提下要實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和，仍面臨著挑戰(zhàn)。因此加大對(duì)于可再生能源在內(nèi)的各類清潔技術(shù)、低碳轉(zhuǎn)型技術(shù)，以及企業(yè)的投資，才能較好地平衡整個(gè)組合層面的氣候風(fēng)險(xiǎn)，捕捉綠色機(jī)遇。

 

　　同時(shí)MSCI也提到，我國(guó)目前在全球可再生能源裝機(jī)總量最高，市場(chǎng)增速同樣較高，而且在電動(dòng)汽車、綠色數(shù)據(jù)中心、智能電網(wǎng)、光伏逆變器等清潔能源核心設(shè)備方面處于領(lǐng)先地位。在抓住清潔技術(shù)市場(chǎng)增長(zhǎng)機(jī)遇并且使其變現(xiàn)方面，中國(guó)企業(yè)非常明顯地領(lǐng)先于全球同業(yè)企業(yè)。

 

　　在社會(huì)因素方面，MSCI認(rèn)為，保障員工權(quán)益以及保障消費(fèi)者權(quán)益是保障社會(huì)公平、實(shí)現(xiàn)共同富裕的重要組成部分。其中以保障員工權(quán)益為例，在過去的一兩年中，有關(guān)臨時(shí)工和外賣平臺(tái)間雇傭員工的薪資與健康保護(hù)，“996”超長(zhǎng)工作時(shí)間等事件均是市場(chǎng)中熱議的話題。

 

　　MSCI ESG與氣候研究部的分析師董越表示，在MSCI評(píng)級(jí)中，有收集和選取非常有特色的關(guān)于員工權(quán)益方面的數(shù)據(jù)指標(biāo)。指標(biāo)顯示，在MSCI所覆蓋的公司中，三分之二的中國(guó)公司都提供了非薪資福利，這也是國(guó)內(nèi)公司做得非常好的地方。不過，與此同時(shí)，很少有公司定期評(píng)估員工對(duì)于公司和工作的滿意度。另外，在員工的健康與安全問題上，相關(guān)的政策也很少能夠覆蓋到外包人員和合同工。

 

　　此外，董越還提及，社會(huì)因素的另一大關(guān)注重點(diǎn)是人口老齡化。為應(yīng)對(duì)人口老齡化的影響，未來減少性別和年齡歧視，保障更加多元、公平和包容的工作環(huán)境才能更好地利用我國(guó)的潛在勞動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)以人才紅利取代人口紅利。