雙碳目標(biāo)是ESG投資中很重要的考慮因素。

 

張祺認(rèn)為，投資者的ESG投資價(jià)值導(dǎo)向，會(huì)讓更多的大型國(guó)有企業(yè)、央企以及供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)越來(lái)越重視ESG的管理，這些核心企業(yè)對(duì)于ESG的關(guān)注度提升和雙碳目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有正向作用。企業(yè)除了自身做好ESG管理之外，還會(huì)助推上下游供應(yīng)商、客戶等做好ESG，形成一個(gè)良性循環(huán)。另外，ESG中的G是公司治理，比如銀行和保險(xiǎn)業(yè)的綠色金融指引，要求銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的董事會(huì)、高管層面承擔(dān)綠色金融主體責(zé)任，這對(duì)于雙碳相關(guān)戰(zhàn)略的落實(shí)非常重要。

 

目前，中國(guó)內(nèi)地的ESG投資框架仍有待完善。據(jù)張祺介紹，有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的ESG投資案例，中國(guó)香港地區(qū)起步較早。2019年5月，香港特區(qū)政府向環(huán)球投資者成功發(fā)售首批綠色債券，募資78.29億港元。香港特區(qū)政府在今年2月宣布推出首批政府零售綠色債券，專用于政府的公共工程項(xiàng)目融資或再融資。

 

2021年5月，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)9只基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（即公募REITs）的注冊(cè)批復(fù)，6月21日上市共募集314.03億元。同年11月，由中航基金擔(dān)任管理人的中航瑞華ESG一年定期開(kāi)放債券型發(fā)起式證券投資基金正式獲批，這是境內(nèi)首支獲批的公募ESG債券主題基金。

 

張祺告訴記者，對(duì)于綠色基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，建設(shè)期可以通過(guò)碳減排支持工具、綠色債券等獲得較低成本的建設(shè)期債務(wù)資金；運(yùn)營(yíng)期可通過(guò)REITs上市再融資，形成具有示范性的綠色項(xiàng)目投融資退出路徑。

 

不過(guò)，張祺認(rèn)為，雖然ESG投資是未來(lái)非常重要的投資趨勢(shì)，但ESG投資在國(guó)內(nèi)處于較早期發(fā)展階段，很多投資者對(duì)ESG產(chǎn)品的需求還沒(méi)那么強(qiáng)烈。許多人認(rèn)為，做ESG投資就是做環(huán)保，屬于公益性質(zhì)。事實(shí)上，ESG投資相較于傳統(tǒng)投資范圍更廣，不僅關(guān)注社會(huì)、環(huán)境，還關(guān)注公司治理、股東價(jià)值，是一種從短期主義走向長(zhǎng)期主義的投資方式，是一種確定性、公開(kāi)化的投資，也是一種更均衡更優(yōu)化的投資。雖然其短期內(nèi)可能回報(bào)率較低，但是根據(jù)最新數(shù)據(jù)，其回報(bào)穩(wěn)定率要高于傳統(tǒng)投資。

 

此外，張祺表示，國(guó)內(nèi)上市公司在ESG政策制定和對(duì)外披露等方面有待完善。目前，雖然交易所對(duì)于上市公司ESG政策披露等有一定要求，但大部分公司僅僅滿足監(jiān)管要求，相關(guān)信息披露并不完善，這就使得投資人很難獲得完整的投資訊息。未來(lái)碳市場(chǎng)應(yīng)該充分發(fā)揮資源配置的作用，引導(dǎo)中國(guó)千萬(wàn)家企業(yè)的行為變化，激勵(lì)企業(yè)堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，以ESG的框架和原則實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。