2020年環(huán)保政策力度不減、融資改善、業(yè)績反轉(zhuǎn)，重申配置價值。今年第二輪環(huán)保督察即將開始，重點是水污染。當(dāng)下來看，最受益的是水務(wù)板塊，尤其城鎮(zhèn)污水提標(biāo)、工業(yè)污水資源化方向；水務(wù)估值空間打開將帶動環(huán)保板塊整體估值修復(fù)、市場關(guān)注度回升。疊加今年行業(yè)業(yè)績觸底回升，環(huán)保板塊戴維斯雙擊概率大。建議關(guān)注三條主線：估值壓制最大的污水資源化板塊：碧水源、久吾高科；環(huán)衛(wèi)服務(wù)和垃圾分類新興市場：盈峰環(huán)境、維爾利；近兩年產(chǎn)能密集釋放的垃圾焚燒板塊：瀚藍(lán)環(huán)境。