既如此，為何市場還支持個人參與碳排放市場交易？“我國人口基數(shù)大，從市場流動性角度來說，個人參與碳交易將使交易主體更多元化，有助于提升市場的活躍程度，使碳資產(chǎn)更具資產(chǎn)價值。”李菁表示，碳市場的覆蓋范圍、行業(yè)以及先后順序是碳市場建設的關(guān)鍵要素，市場主體交易的活躍度是碳市場能否發(fā)揮減排效果和作用的關(guān)鍵，這對實現(xiàn)“雙碳”目標意義重大。

 

當下來看，我國碳排放市場尚處于起步階段，與歐盟等起步較早的碳市場相比，存在市場主體與交易品種單一、市場活躍度較低、價格機制不完善等階段性問題。據(jù)期貨日報記者了解，目前我國碳排放限于現(xiàn)貨市場交易，參與方以電力企業(yè)為主，市場相對封閉，間接涉及排碳和碳吸收、碳利用以及其他企業(yè)無法進入市場進行投資。從第一個履約周期的運行情況來看，我國碳市場交易出現(xiàn)“潮汐現(xiàn)象”，即全國碳市場臨近履約期市場活躍度相對較高，但其他時間活躍度較弱。

 

從成交量方面來看，全國碳市場前期以掛牌協(xié)議交易為主，自2022年8月以來，大宗協(xié)議交易才成為主流的交易方式，但從全年來看，大宗協(xié)議交易量占總體約83%。此外，市場還存在非履約期交易不活躍，履約截止期臨近時，碳市場活躍度迅速升高、量價齊漲的情況。數(shù)據(jù)顯示，2022年11月交易量超過前4個月之和，2022年12月成交量超過1.3億噸，占總交易量約1.79億噸的76.2%，2022年12月的整體交易活躍程度顯著增加。

 

此外，在整個交易周期中，市場流動性明顯不足。全國碳市場首個履約周期換手率只有2%，甚至低于北京、重慶、天津、湖北等試點碳市場的平均換手率5%，而同期歐盟碳市場換手率高達758%。在此背景下，發(fā)力碳金融被視為有力的解決方案，不少業(yè)內(nèi)人士認為，納入金融機構(gòu)有助于提升碳市場的流動性和活躍度，更好讓碳市場發(fā)揮作用。

 

“碳市場是利用市場機制實現(xiàn)低成本減排的有效工具，通過碳交易形成有效碳定價，再通過碳價信號引導低碳投資，加快能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動經(jīng)濟社會以較低成本實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委表示，從歐盟碳市場的發(fā)展經(jīng)驗來看，碳金融衍生品，尤其是遠期與期貨產(chǎn)品對提高碳市場非履約期交易活躍度起到了重要作用，期貨成交量遠大于現(xiàn)貨成交量。

 

近年來，國家和地方相關(guān)主管部門均在支持廣期所碳期貨產(chǎn)品的推出。早在2021年11月，工信部等四部門便聯(lián)合發(fā)文，支持廣州期貨交易所建設碳期貨市場，發(fā)展碳金融服務。今年2月，廣東省人民政府印發(fā)《廣東省碳達峰實施方案》稱，要在廣州期貨交易所探索開發(fā)碳排放權(quán)等綠色低碳期貨交易品種。

 

此外，今年全國兩會期間，全國政協(xié)委員，廣東證監(jiān)局黨委書記、局長楊宗儒建議，在完善碳現(xiàn)貨市場制度建設、加強碳市場數(shù)據(jù)質(zhì)量建設的基礎上，推動期貨市場適度先行，研究推出碳排放權(quán)相關(guān)的期貨品種。

 

廣期所方面也表示，將加大碳排放權(quán)期貨品種的研發(fā)力度。在廣期所副總經(jīng)理曹子?？磥?，期貨和現(xiàn)貨市場是相互協(xié)同、相互促進的關(guān)系。目前，碳排放權(quán)期貨已基本具備現(xiàn)貨市場基礎。“上市碳排放權(quán)期貨已經(jīng)具備基本的制度框架和適宜的環(huán)境氛圍。”曹子海說，碳排放配額本身具有高度標準化的特點，基礎的現(xiàn)貨市場制度框架已建立，除發(fā)電行業(yè)外的其他控排行業(yè)，也在生態(tài)環(huán)境部的指導和各行業(yè)協(xié)會的牽頭下，積極開展納入碳排放管理的準備工作，預計現(xiàn)貨市場規(guī)模和市場化程度將不斷提升。全社會也高度關(guān)注碳市場作為定價機制的作用，支持推出碳排放權(quán)期貨作為提供遠期價格信號、管理碳價風險、引導跨期投資的重要工具。

 

曹子海表示，接下來，要進一步完善碳市場的頂層設計和政策配套，明確配額分配與調(diào)整、抵銷機制、數(shù)據(jù)質(zhì)量管理與信息披露等制度，為市場提供穩(wěn)定的政策預期，形成期貨交易的良好基礎；進一步擴大碳市場覆蓋范圍，更好發(fā)揮期貨市場功能；持續(xù)培育市場，提升各市場單位對期貨市場的認識和理解；持續(xù)建立健全監(jiān)管制度體系，防范化解金融風險，保障碳排放權(quán)期貨市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

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