發(fā)電資產(chǎn)，尤其是當(dāng)他們嚴(yán)重依賴煤炭與核能時(shí)，可能看上去像是“壞賬托收銀行”在電力行業(yè)的對(duì)等物，而零售部分則是創(chuàng)新以及由此而來的更高利潤(rùn)率的來源。所以在發(fā)電資產(chǎn)幾乎確定要被售出的同時(shí)——可能這些資產(chǎn)對(duì)有些人具有吸引力——零售端會(huì)有很多收購需要完成，用以帶來新的服務(wù)和技能。在法規(guī)允許的范圍內(nèi)，我們甚至可能看到電信和電力公司之間的并購。

至于油氣行業(yè)，我們已經(jīng)確認(rèn)鑒于各種并購活動(dòng)的引伸，美國(guó)頁巖氣運(yùn)營(yíng)商可能會(huì)經(jīng)歷數(shù)年的強(qiáng)制整合。在天然氣行業(yè)，我們也會(huì)看到實(shí)際行動(dòng)。最大的跨國(guó)石油公司——?？松梨谑蛢H僅是世界第四大石油公司，落后于沙特阿拉伯國(guó)家石油公司、Gazprom和伊朗國(guó)家石油公司。BP和殼牌屈居第6和第7。前十大石油公司中另外唯一一家跨國(guó)公司是雪佛龍。

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近期的油價(jià)下跌，即使不會(huì)轉(zhuǎn)變成“閃電崩盤”，暴露了小型跨國(guó)石油公司內(nèi)在的弱點(diǎn)。他們不能接入最低的成本供應(yīng)，所以在油價(jià)動(dòng)蕩的世界中，不僅他們的利潤(rùn)率結(jié)構(gòu)萎縮，而且任何時(shí)候價(jià)格下跌，這些小型石油公司都會(huì)首先被擠壓出供應(yīng)曲線的末端。就像對(duì)投資者的當(dāng)頭棒喝。相對(duì)那些所謂“碳泡沫”方面的宣傳，傳統(tǒng)的商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)石油公司的融資能力造成了更致命的打擊（值得注意的是，NYSE Arca石油股份指數(shù)近期22%的下跌，正像氣候行業(yè)人士預(yù)測(cè)的那樣下一輪財(cái)務(wù)災(zāi)難將一觸即發(fā)）。

這樣自然就會(huì)導(dǎo)致石油行業(yè)并購活動(dòng)的激增。即使是超級(jí)大公司也不能幸免。面臨成本問題和下降的市場(chǎng)價(jià)格，并購是很多市場(chǎng)玩家僅剩的策略，尤其是那些沒有重大天然氣業(yè)務(wù)的實(shí)體。整合、削減成本、停止勘探。這一幕在以前也有發(fā)生——歡迎來到20世紀(jì)80年代。 本%文$內(nèi)-容-來-自；中_國(guó)_碳|排 放_(tái)交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om

總而言之，如果您是一位能源行業(yè)并購銀行家，請(qǐng)預(yù)期縮短的睡眠和大量的飛行里程。

同時(shí)，對(duì)我們的恐龍朋友們的最后忠告：并非所有恐龍?jiān)?千6百萬年前滅絕。它們中有些學(xué)會(huì)了飛行，作為鳥類與我們共同存在到了今天。 本+文內(nèi).容.來.自：中`國(guó)`碳`排*放*交*易^網(wǎng) ta np ai fan g.com