華寶證券近日發(fā)布?xì)淠茉露葓?bào)告：消費(fèi)側(cè)氫價(jià)指數(shù)持續(xù)下降，可再生能源制氫規(guī)模有望提升。 

 

以下為研究報(bào)告摘要：

 

9月可再生能源制氫規(guī)模上升：9月上海/北京/廣東/河南/河北高純氫（≥4N）市場主流價(jià)格為2.7/2.3/2/2.1/2.2元/Nm3，環(huán)比上月持平。根據(jù)中國氫能聯(lián)盟，9月中國氫價(jià)指數(shù)生產(chǎn)側(cè)指數(shù)同比下跌至28.2元/千克?？稍偕茉粗茪浞矫?，9月全國共有80個(gè)可再生制氫能源項(xiàng)目，合計(jì)可再生能源制氫規(guī)模達(dá)974.8MW。從地區(qū)來看已覆蓋25個(gè)省（直轄市，自治區(qū)），涉及72家企業(yè)。技術(shù)路線以堿性電解水制氫（AE）為主，項(xiàng)目規(guī)模達(dá)到845.3兆瓦，占比86.7%；電力來源主要為光伏，項(xiàng)目規(guī)模達(dá)到704兆瓦，占比72.2%；應(yīng)用方向以交通為主，項(xiàng)目規(guī)模達(dá)到335.3兆瓦，占比34.4%。

 

消費(fèi)側(cè)價(jià)格指數(shù)持續(xù)下降，9月燃料電池車產(chǎn)銷量回落：9月我國已建成加氫站515座，覆蓋31個(gè)省市自治區(qū)；具備運(yùn)營能力的加氫站376座，占比73%，累計(jì)日供給能力達(dá)到29.3萬千克/天，其中固定站243座，占比63.3%，從壓力等級來看，35兆帕加氫站345座，占比89.8%。根據(jù)中國氫能聯(lián)盟的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9月中國氫價(jià)指數(shù)消費(fèi)側(cè)指數(shù)為49.2元/千克，環(huán)比下降2.4%。燃料電池方面，9月燃料電池新能源汽車產(chǎn)量161輛，環(huán)比下降69.51%，燃料電池車商用車產(chǎn)量227輛，環(huán)比下降58.42%；9月燃料電池新能源汽車銷量210輛，環(huán)比下降62.57%，燃料電池車商用車銷量213輛，環(huán)比下降60.7%。可再生氫能消納方面，9月我國可再生氫能項(xiàng)目累計(jì)消納規(guī)模975MW，環(huán)比增加0.53%，其中煉化/交通/合成甲醇/合成氨消納289/335/160/121MW，分別占總消納的29.62%/34.39%/16.41%/12.36%。

 

北京氫氣補(bǔ)貼政策落地，市場投融資活動繼續(xù)活躍：政策方面，9月各地繼續(xù)推出氫能相關(guān)政策，其中北京公示2022-2023年度加氫站建設(shè)和運(yùn)營財(cái)政補(bǔ)貼，數(shù)家氫企共獲超3000萬補(bǔ)貼。此外，湖北省發(fā)布加快發(fā)展氫能產(chǎn)業(yè)行動方案的征求意見，進(jìn)一步活躍當(dāng)?shù)貧淠苁袌?，有望給中部地區(qū)帶來輻射作用。此外，9月氫能行業(yè)投融資行為持續(xù)活躍，重塑能源獲港交所上市“全流通”備案通知書、龍?bào)纯萍加型麑?shí)現(xiàn)A+H雙上市、澳盛科技啟動IPO、清德氫能完成A輪融資等事件均有助于擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)氫能公司的影響力，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)資本長期布局氫能行業(yè)。

 

投資建議：隨著相關(guān)政策的落實(shí)，氫能“制儲輸用”各環(huán)節(jié)市場供需有望迎來雙增，行業(yè)投融資事件的活躍有望帶動氫能市場規(guī)模的擴(kuò)大；從中長期來看，氫能基礎(chǔ)設(shè)施的完善有助于全產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模的提升，建議關(guān)注加氫站建設(shè)、氫能儲運(yùn)、燃料電池核心部件等相關(guān)環(huán)節(jié)的商業(yè)化進(jìn)程。

 

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策進(jìn)展不及預(yù)期、研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期；文中提及的上市公司旨在說明行業(yè)發(fā)展情況，不構(gòu)成推薦覆蓋（華寶證券 張錦,張后來）