分析師：楊宇（執(zhí)業(yè)證書編號：S0890515060001）

研究助理：曾文婉

研究助理：繆海超

1. 國內(nèi)碳市場行情 本`文@內(nèi)-容-來-自；中_國_碳排0放_交-易=網(wǎng) t an pa ifa ng . c om

1.1. 本周情況

本周（6月14日-6月18日）由于端午節(jié)放假少了一個交易日，國內(nèi)試點碳配額市場活躍度有所下降，除北京與上海外其他市場線上交易均價有所增長；但碳信用市場活躍度依舊呈小幅上漲趨勢。本周碳配額二級市場成交量共計226.78萬噸，日均成交量為56.70萬噸，相比上周，總成交量下滑24.67%，日均成交量下滑5.84%；除深圳和湖北外，其他市場日均成交量均有一定幅度下滑；從交易類型上來看，線上、線下交易周成交量均有所收縮，但從日均成交量來看，線上（掛牌）日成交量下滑23.25%，線下（協(xié)議）成交量增長16.76%。本周碳配額二級市場成交額共計6659.10萬元，同比下滑32.42%；從線上（掛牌）周均價上來看，除北京與上海外，其他市場線上交易均價有所增長。本周碳信用二級市場成交量共計197.04萬噸，同比增長6.14%，增長的主要原因是線下（協(xié)議）交易量本周大幅上漲，增長了58.47%。 內(nèi).容.來.自：中`國`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com

1.2. 細(xì)分市場

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1.2.1. 碳配額二級市場

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        > 深圳

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從周統(tǒng)計維度來看，深圳市場交易活躍度大幅上升，碳價有所增加。相比上周，本周線上交易量14.44萬噸，上漲125.91%，日均成交量上漲575.39%；線上交易額242.01萬元，下降227.08%；線上交易均價16.76元/噸，上漲44.78%，整體線上碳價上升的原因是交易量占比較最大的SZA-2019本周均價上漲了52.17%。相比上周，大宗成交量40.09萬噸，上漲983.58%，大宗成交額577.21萬元，上漲1228.75%，大宗成交均價14.4元/噸，上漲22.63%。

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>北京

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本周市場交易活躍度有所下降，碳價下跌。相比上周，本周總成交量下降46.74%、總成交額下降22.94%。具體來看，線上交易量1.09萬噸，上漲17.67%，日均線上交易量增長47.08%；線上交易額82.88萬元，上漲4.19%；線上交易均價76.05元/噸，下跌11.45%，周三價格跌幅達到20%。本周無線下交易，這是本周活躍度下降的主要原因。 本`文@內(nèi)-容-來-自；中_國_碳排0放_交-易=網(wǎng) t an pa ifa ng . c om

>上海 內(nèi).容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fa ng.com

　　本周市場交易活躍度持續(xù)大幅下滑。延續(xù)上周下降趨勢，本周交易量0.48萬噸，下滑78.66%；交易額19.08萬元，下滑78.85%；交易均價39.36元/噸，小幅下跌0.89%。本周無線下協(xié)議交易。 本*文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m

>廣東 本`文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

　　本周市場交易活躍度繼續(xù)下降，主要原因依舊在于線上交易量有所萎縮。相比上周，本周總成交量與成交額分別下降23.14%、23.09%。具體來看，本周線上交易量16.60萬噸，減少56.08%；線上交易均價40.7元/噸（取自廣州碳排放權(quán)交易所公眾號），上漲1.29%；協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易量45.10萬噸，上升6.17%。 本/文-內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

>湖北 本文`內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om

　　本周市場交易活躍度有所回暖。相比上周，本周交易量7.11萬噸，上漲39.30%；交易額220.73萬元，上漲46.76%；交易均價31.06元/噸，上升5.36%。

>天津 本`文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

　　本周市場交易活躍度有所下降。相比上周，本周交易量與交易額分別下降49.26%、49.57%。從交易類型上來看，掛牌交易與協(xié)議交易成交量均有所下降，但協(xié)議交易下降幅度更大，降幅為57.69%；兩類交易的價格變化有所不同，掛牌交易本周均價33.24元/噸，上漲3.04%，且有上漲趨勢，協(xié)議交易本周均價29元/噸，下降8.66%。

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>重慶

　　本周市場交易活躍度有所下降，但線上均價有所上漲。相比上周，本周成交量、成交額均分別下降51.25%、55.16%。具體來看，相比成交申報，定價申報（線上）交易量下降幅度更大，降幅超過70%，同時定價申報（線上）交易周均價上漲5.19%，成交申報（線下）交易量周均價下降8.03%。 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

>福建 本`文@內(nèi)-容-來-自；中^國_碳0排0放^交-易=網(wǎng) ta n pa i fa ng . co m

　　本周無交易。

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1.2.2. 碳信用二級市場

　　本周上海CCER交易量持續(xù)大幅增長，同時深圳CCER交易量亦有大幅回升，其他碳市場活躍度下滑幅度明顯。本周上海、深圳碳市場CCER交易量增長幅度分別為133.94%、766.37%，均由于線下協(xié)議交易量大幅增加所至；其他市場CCER交易活躍度下滑明顯，天津、福建均是由于線上交易量大幅下降導(dǎo)致，廣東、四川均是由于線下協(xié)議交易大幅下降導(dǎo)致。 本/文-內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

 

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2. 國外碳市場行情 本/文-內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

2.1. 本周情況

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本周（6月14日-6月18日）國際碳市場交易碳價均有所下跌，其中韓國碳價跌幅較大；期貨交易活躍度有所增加，期現(xiàn)價差收窄。歐盟碳交易市場碳配額一級市場與二級市場碳價均有所下跌，但二級市場期現(xiàn)價差收窄，交易量上，現(xiàn)貨交易縮量、期貨交易擴量；英國碳交易市場本周舉行了一次拍賣，二級市場情況與歐盟類似，同時英國周五期現(xiàn)貨價格均低于歐盟；本周韓國碳價最低值再次刷新，交易縮量明顯。 內(nèi).容.來.自：中`國`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com

2.2. 細(xì)分市場 本+文+內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放（交—易^網(wǎng)-tan pai fang . com

2.2.1. 碳配額一級市場 本文@內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com

        > 歐盟 本`文@內(nèi)-容-來-自；中^國_碳0排0放^交-易=網(wǎng) ta n pa i fa ng . co m

　　本周歐洲能源交易所（EEX）舉行了五次EUA配額拍賣。相比上周，拍賣次數(shù)、拍賣成交量持平，其中歐盟拍賣3次，波蘭拍賣1次，德國拍賣1次；成交均價51.63歐元/噸，同比下降0.76%。

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>英國

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　　本周英國碳交易市場舉行了一次拍賣。本次拍賣成交量與之前兩次成交量相同，成交均價有所下滑，為43.4英鎊/噸，相比上次成交均價（44.75英鎊/噸）下降了3.02%，同時折合歐元50.57，低于歐盟拍賣均價。 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

>加州 本*文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m

　　本周加州碳交易市場無拍賣。 本+文+內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

   > RGGI

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　　本周RGGI市場無拍賣。 內(nèi).容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fa ng.com

 

2.2.2. 碳配額二級市場

        > 歐盟

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　　本周歐盟碳市場期貨與現(xiàn)貨在價格上均有所下跌，但在成交量變動上發(fā)生分歧。本周現(xiàn)貨交易量為1047.60萬噸，同比下降6.56%；本周現(xiàn)貨交易均價為51.45歐元/噸，下降1.78%。本周期貨交易量為1.48億噸，同比繼續(xù)上漲6.96%；期貨交易均價51.67歐元/噸，下降2.28%，期現(xiàn)貨價差收窄。從周內(nèi)價格變動情況來看，期現(xiàn)貨價格本周呈下降后回升的趨勢，在周四達到低點后、周五有所回暖。

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>英國 本文`內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om

　　與上周相反，本周英國碳交易期貨交易活躍度有一定幅度增加，現(xiàn)貨交易活躍度下滑，期現(xiàn)貨價格均有所下跌。本周現(xiàn)貨交易量為3.8萬噸，下降80%；現(xiàn)貨交易均價43.97英鎊/噸，下跌4.52%；本周期貨交易量為358.5萬噸，增長60.83%；期貨交易均價44.42英鎊/噸，下跌5.13%，期現(xiàn)價差收窄。從周內(nèi)價格變化來看，與歐盟碳價變動趨勢類似，與歐盟碳價比較，周五英國期現(xiàn)貨價格均低于歐盟。 本`文-內(nèi).容.來.自：中`國^碳`排*放*交^易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

>韓國

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　　本周韓國碳交易市場價格下降幅度較大，周內(nèi)跌幅超過20%。相比上周，本周KAU20線上現(xiàn)貨交易量為92.56萬噸，下降20.78%；本周線上成交均價為13963.162韓元/噸，下跌5.39%，周內(nèi)跌幅超過20%，再次刷新KAU20的最低價格。預(yù)計在6月底韓國碳市場舉行配額拍賣后，碳價會進一步走低。 本+文`內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

2.2.3. 碳信用二級市場 本文`內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om

        > 韓國

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　　本周韓國KOC、KCU等碳信用產(chǎn)品無交易。

   > 其他 本`文@內(nèi)/容/來/自:中-國^碳-排-放^*交*易^網(wǎng)-tan pai fang. com

　　本周CDM與黃金標(biāo)準(zhǔn)項目無月度數(shù)據(jù)更新。

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3. 碳市場相關(guān)新聞

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　　本周新聞如下：

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> 證監(jiān)會：條件成熟時研究推出碳排放權(quán)相關(guān)的期貨品種 內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_0排放￥交-易=網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

　　6月18日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉在例行新聞發(fā)布會上對碳期貨內(nèi)容作出了回應(yīng)。高莉表示，為配合碳現(xiàn)貨市場發(fā)展進程，證監(jiān)會積極指導(dǎo)廣期所貫徹落實粵港澳大灣區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，加快推進碳期貨市場建設(shè)。據(jù)介紹，廣期所自籌建以來，始終高度重視碳期貨品種研發(fā)工作，持續(xù)關(guān)注碳現(xiàn)貨市場運行及制度建設(shè)情況，密切聯(lián)系行業(yè)企業(yè)，緊貼現(xiàn)貨市場實際需求，積極開展碳排放權(quán)期貨合約及規(guī)則研究論證工作。

　　下一步，證監(jiān)會將指導(dǎo)廣期所開展廣泛調(diào)研論證，完善合約規(guī)則設(shè)計，在條件成熟時研究推出碳排放權(quán)相關(guān)期貨品種。 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

　    來源：http://www.cs.com.cn/xwzx/hg/202106/t20210619_6176848.html 本`文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

> 國家發(fā)改委：嚴(yán)禁鋼鐵行業(yè)新增產(chǎn)能 研究碳達峰可行措施

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　　國家發(fā)展改革委6月17日召開新聞發(fā)布會，國家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人孟瑋表示，“十四五”時期是我國鋼鐵工業(yè)實現(xiàn)由大到強轉(zhuǎn)變的重要歷史機遇期，將重點從嚴(yán)格執(zhí)行禁止新增產(chǎn)能的規(guī)定、推動鋼鐵行業(yè)低碳綠色發(fā)展、促進鋼鐵行業(yè)兼并重組、鼓勵鋼鐵行業(yè)優(yōu)化布局、提升鋼鐵行業(yè)發(fā)展質(zhì)量水平5個方面推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。 本文@內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com

　　來源：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1702344851772372179&wfr=spider&for=pc 本/文-內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

> 《江西省林業(yè)碳匯開發(fā)及交易管理辦法》發(fā)布

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　　江西省生態(tài)環(huán)境廳關(guān)于印發(fā)《江西省林業(yè)碳匯開發(fā)及交易管理辦法（試行）》的通知，通知明確了江西省內(nèi)林業(yè)碳匯開發(fā)、申報以及交易管理流程，在省級單位中比較早作出規(guī)定的，有利于當(dāng)?shù)亓謽I(yè)資源進行碳匯創(chuàng)收，并反哺當(dāng)?shù)亓謽I(yè)及生態(tài)建設(shè)。 本+文+內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放（交—易^網(wǎng)-tan pai fang . com

　　相關(guān)企業(yè)可依據(jù)辦法開發(fā)江西省林業(yè)碳匯項目，并申報項目及碳匯量登記。原則上項目業(yè)主應(yīng)為項目邊界范圍內(nèi)的清晰林權(quán)所有者。江西省脫貧戶及脫貧村集體林地，在符合方法學(xué)要求的情況下，可由江西省行政區(qū)域內(nèi)注冊的獨立法人單位代為開發(fā)與申報?？h級行政區(qū)域內(nèi)，林地面積小于2萬畝的法人單位可聯(lián)合開發(fā)與申報。項目業(yè)主在交易平臺注冊后可進行林業(yè)碳匯的出售。國內(nèi)外機構(gòu)、企業(yè)、團體和個人在交易平臺登記后可購買江西省林業(yè)碳匯，交易主體購買的江西省林業(yè)碳匯僅適用于進行溫室氣體自愿減排或碳中和，在完成交易后注銷。 本*文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m

　　來源：http://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/2021-06/11/content_5616962.htm

> 浙江全面啟動2021年綠色電力市場化交易試點工作

　　6月16日，浙江省發(fā)展改革委 、省能源局、 浙江能源監(jiān)管辦聯(lián)合發(fā)布關(guān)于開展2021年浙江省綠色電力市場化交易試點工作的通知，印發(fā)浙江省綠色電力市場化交易試點實施方案，全面啟動市場交易工作，年度交易電量不超過上一年度省內(nèi)新能源總發(fā)電規(guī)模的50%。 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

　　通知指出，圍繞構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)和“碳達峰、碳中和”目標(biāo)，緊扣電力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主線和電力需求側(cè)消費升級趨勢，在2020年綠電交易試點基礎(chǔ)上，通過市場化機制進一步優(yōu)化配置綠色電力資源，深度挖掘綠色電力零碳屬性的商業(yè)價值和社會價值，推動能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，賦能浙江“重要窗口”建設(shè)，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，支撐浙江高質(zhì)量發(fā)展。

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　　來源：https://power.in-en.com/html/power-2389207.shtml 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

        > 英國發(fā)布?xì)夂驁蟾妫河⒄畱?yīng)對氣候變化表現(xiàn)無力

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　　當(dāng)?shù)貢r間6月16日，英國氣候變化委員會發(fā)布報告指出，相比5年前，在應(yīng)對氣候惡化時，英國政府指導(dǎo)下的國家復(fù)原力并沒有相應(yīng)提高。該委員會表示，迄今為止，由于政府嚴(yán)重缺乏相應(yīng)措施，英國實際面臨更嚴(yán)重的氣候威脅。委員會呼吁政府緊急采取行動，阻止更多人因氣候惡化導(dǎo)致死亡或流離失所。 內(nèi)/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com

　　來源：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1702713262088485241&wfr=spider&for=pc

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4. 投資建議 本`文@內(nèi)/容/來/自:中-國^碳-排-放^*交*易^網(wǎng)-tan pai fang. com

　　全國性碳排放交易市場建設(shè)進程逐步推進，碳交易市場將從區(qū)域試點階段轉(zhuǎn)變?yōu)槿珖灰纂A段。碳交易市場體系的建立一方面有利于高排放企業(yè)通過節(jié)能減排技術(shù)降低碳排放，排放配額的市場化交易手段為其提供安排動力及經(jīng)濟性支撐，另一方面可再生能源企業(yè)也將受益于自愿核證機制的推廣，通過CCER交易實現(xiàn)企業(yè)價值重估，同時全國碳交易市場建設(shè)初期對于相關(guān)系統(tǒng)建設(shè)需求較大。重點關(guān)注可再生能源、高排放龍頭及第三方服務(wù)等領(lǐng)域的相關(guān)投資機遇。 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

5. 風(fēng)險提示

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　　碳中和政策推進力度不及預(yù)期，碳交易市場建設(shè)進度不及預(yù)期，碳交易市場活躍度不及預(yù)期。

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