行情回顧

 

　　本周全國(guó)碳市場(chǎng)成交小幅回暖，但成交水平依舊低迷，僅成交23.51萬(wàn)噸，碳成交均價(jià)為58.81元/噸，較上周上漲2.56% 。試點(diǎn)市場(chǎng)本周成交量幾乎腰斬，價(jià)格方面，重慶、北京和湖北等試點(diǎn)市場(chǎng)碳價(jià)有走弱態(tài)勢(shì)，廣東市場(chǎng)碳價(jià)經(jīng)歷前期下跌后，近期有企穩(wěn)回升的勢(shì)頭； 正如我們前期周報(bào)觀點(diǎn)，隨著歐盟經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期加劇，歐盟對(duì)于減碳積極性下降，近期碳價(jià)快速下跌。

 

　　邏輯觀點(diǎn)

 

　　總體看，國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)在非履約期連續(xù)性較差，部門(mén)市場(chǎng)試點(diǎn)碳價(jià)極易受到參與資金的擾動(dòng)，其價(jià)格變化可預(yù)測(cè)性并不高。7月份，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或環(huán)比6月有一定回踩，但總體不改修復(fù)的態(tài)勢(shì)；7月全國(guó)碳市場(chǎng)碳價(jià)或以震蕩節(jié)奏為主。

 

　　目前歐盟碳市場(chǎng)交易歐盟經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致的減碳積極性下降邏輯，短期內(nèi)碳價(jià)或繼續(xù)下行。但進(jìn)入歐盟采暖季之后，歐洲地區(qū)能源緊缺問(wèn)題仍將對(duì)碳價(jià)形成支撐。

 

　　行情展望

 

　　國(guó)內(nèi)看，非履約期，國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)仍將保持低迷，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)仍確定性較強(qiáng)，對(duì)碳價(jià)將形成支撐。

 

　　海外市場(chǎng)，短期歐盟經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期邏輯仍將主導(dǎo)盤(pán)面，碳價(jià)或進(jìn)一步走弱。

 

　　投資建議

 

　　廣東碳市場(chǎng)碳配額仍可以逢波段低位買入做多。

 

　　交易風(fēng)險(xiǎn)

 

　　疫情形勢(shì)不確定性導(dǎo)致碳價(jià)波動(dòng)加劇