NBD：根據(jù)2022年6月28日的數(shù)據(jù)，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額（CEA）累計(jì)成交量1.94億噸，累計(jì)成交總額84.64億元。您覺(jué)得這一成交量算活躍嗎？這對(duì)于全國(guó)碳市場(chǎng)的發(fā)展影響如何？

 

孫永平：肯定不能算活躍。當(dāng)前，全國(guó)碳市場(chǎng)配額以免費(fèi)發(fā)放為主。一方面，部分規(guī)模較大的發(fā)電企業(yè)，技術(shù)比較先進(jìn)，免費(fèi)配額基本可以覆蓋其排放量，甚至還有富余。不過(guò)，對(duì)這部分大企業(yè)來(lái)說(shuō)，富余的配額能夠創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益并不大，企業(yè)交易的積極性不高；另一方面，從碳排放數(shù)據(jù)核算角度來(lái)看，由于企業(yè)對(duì)于自己的配額余缺情況無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)估，導(dǎo)致交易主要集中在履約期臨近的一段時(shí)間，降低了其他時(shí)段全國(guó)碳市場(chǎng)的流動(dòng)性；第三，目前全國(guó)碳市場(chǎng)參與主體僅包括控排企業(yè)，機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者暫未允許入場(chǎng)，降低了市場(chǎng)流動(dòng)性。

 

全國(guó)碳市場(chǎng)流動(dòng)性不足的一個(gè)后果是，碳價(jià)格信號(hào)的權(quán)威性不足，難以有效引導(dǎo)企業(yè)的節(jié)能減排行為和決策。同時(shí)，如果碳價(jià)不具有權(quán)威性，對(duì)于綠色低碳技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新的激勵(lì)作用也有限；第三，如果碳市場(chǎng)流動(dòng)性不夠，無(wú)法盤活企業(yè)的碳資產(chǎn)，將難以形成一定規(guī)模的碳資產(chǎn)池，也就無(wú)法吸引更多社會(huì)資本參與節(jié)能減排項(xiàng)目投資。

 

NBD：您談到碳市場(chǎng)流動(dòng)性不足的一個(gè)后果是可能難以發(fā)揮碳價(jià)格的信號(hào)功能。請(qǐng)問(wèn)您如何看待當(dāng)前的碳價(jià)水平？以及如何看待未來(lái)的碳價(jià)波動(dòng)情況以及未來(lái)趨勢(shì)？

 

孫永平：從理論上來(lái)講，碳價(jià)反映的是全社會(huì)的邊際減排成本。當(dāng)然，碳價(jià)有效反應(yīng)全社會(huì)邊際減排成本的前提是引入有償分配。但現(xiàn)在的全國(guó)碳市場(chǎng)配額以免費(fèi)發(fā)放為主，因此難以有效體現(xiàn)邊際減排成本。

 

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，邊際減排成本與減排潛力有關(guān)。隨著減排潛力的下降，邊際減排成本將越來(lái)越高，碳價(jià)肯定是越來(lái)越高。