根據(jù)聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署（UNEP）的界定，ESG投資簡稱“責任投資”，包括環(huán)境（Environmental）、社會（Social）、公司治理（Governance）三個方面，要求企業(yè)在發(fā)展中注重環(huán)境保護、履行社會責任、完善公司治理。ESG信息不直接體現(xiàn)在企業(yè)財務報表中，但涵蓋了企業(yè)發(fā)展的隱性和長期風險，很大程度上決定企業(yè)是否能夠?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，是否存在突發(fā)環(huán)境丑聞、責任事件、治理問題等隱患而導致財務風險。

 

ESG投資在國際上正在逐步主流化，在中國雖然起步較晚，但越來越受到重視。中國首先重點推動的是金融業(yè)對環(huán)境（Environmental）的關注，近年來大力推進綠色金融的發(fā)展，尤其是2016年8月中國人民銀行等七部委聯(lián)合發(fā)布《關于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》后，有力地引導金融投資業(yè)形成將環(huán)境因素納入投資考量的理念。

 

2019年12月18日香港聯(lián)合交易所有限公司（聯(lián)交所）發(fā)布了修訂版《環(huán)境、社會及管治報告指引》及相關《上市規(guī)則》，將于2020年7月1日或之后開始的財政年度實施，對于上市公司的ESG報告提出更高的要求，新增有關氣候變化層面的披露要求，并提升社會關鍵績效指標的披露責任。內(nèi)地監(jiān)管層面也在有序推進上市公司ESG信息披露政策的制定和出臺。

 

此次銀保監(jiān)會發(fā)布的《指導意見》強調(diào)將環(huán)境、社會、治理（ESG）要求納入授信全流程，并強化環(huán)境、社會、治理信息披露和與利益相關者的交流互動，標志著金融業(yè)對ESG重視程度的全面提升，并從原來的著重“E”轉(zhuǎn)向?qū)?ldquo;E”、“S”和“G”的全面關注。由于信貸是我國企業(yè)融資的最重要途徑，銀行業(yè)對于ESG方面的要求將向全社會產(chǎn)生傳導效應，促進社會整體將ESG因素納入考量。企業(yè)若要順利地申請銀行貸款，必須強化自身的ESG建設，重視相關信息披露。

 

本次文件只是針對銀行業(yè)提出將環(huán)境、社會、治理要求納入授信全流程，其實保險業(yè)也應考慮ESG中的影響因素，將ESG納入保險評估流程，以對客戶情況做出更切實的判斷。另外，相關主管部門后續(xù)應繼續(xù)出臺對于《指導意見》的實施細則和對ESG信息披露的具體要求等，指導銀行等行業(yè)的實踐操作和具體落實。

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