10月19日，上海市政府網(wǎng)站發(fā)布《上海加快打造國際綠色金融樞紐服務(wù)碳達峰碳中和目標的實施意見》（以下稱《實施意見》）?！秾嵤┮庖姟诽岢觯?025年，上海基本建成具有國際影響力的碳交易、定價、創(chuàng)新中心，基本確立國際綠色金融樞紐地位。

 

上海建設(shè)國際綠色金融樞紐有什么獨有的優(yōu)勢？要確立國際綠色金融樞紐地位，上海還需要在哪些方面發(fā)力？在創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面，如何加強綠色金融產(chǎn)品的監(jiān)管？帶著這些問題，澎湃新聞采訪了綠色金融60人論壇學術(shù)委員會劉明康教授。

 

上海建設(shè)國際綠色金融樞紐有什么獨有的優(yōu)勢？

 

劉明康認為，上海建設(shè)國際綠色金融樞紐有四大優(yōu)勢。其中，第一大優(yōu)勢就是上海的國際性。“上海在加強國際合作方面有得天獨厚的優(yōu)勢，上海作為開放型的中心城市，在法規(guī)建設(shè)、透明度建設(shè)、科技合作、市場擴容、風險防控這五大方面的國際合作是具有優(yōu)勢的。”劉明康說。

 

劉明康認為，上海建設(shè)國際綠色金融樞紐的第二個優(yōu)勢得益于全國碳排放權(quán)交易市場的成立。

 

今年7月16日，全國碳排放權(quán)交易市場啟動上線交易。發(fā)電行業(yè)成為首個納入全國碳市場的行業(yè)，納入重點排放單位超過2000家。我國碳市場將成為全球覆蓋溫室氣體排放量規(guī)模最大的市場。

 

劉明康認為，上海的第三大優(yōu)勢是，無論從股票市場還是債券市場來看，上海在培育資本市場方面，都有很好的基礎(chǔ)設(shè)施、市場條件和市場經(jīng)驗。此外，上海推進綠色金融樞紐的第四大優(yōu)勢則是來自長三角一體化的國家戰(zhàn)略，上海作為樞紐擁有廣闊的幅地。

 

要確立國際綠色金融樞紐地位，上海還需要在哪些方面發(fā)力？

 

《實施意見》提出，到2025年，上海要基本確立國際綠色金融樞紐地位。為了完成這個目標，當前上海應(yīng)該如何發(fā)力？

 

劉明康從國際合作和市場建設(shè)兩個方面談了上海的發(fā)力點。從國際合作方面來看，上海要吸取國際在減碳減排方面的經(jīng)驗和教訓，強調(diào)法規(guī)建設(shè)、科技合作，透明度建設(shè)、市場擴容和風險管控。在市場建設(shè)方面，劉明康認為關(guān)鍵在于通過市場手段做到定量準確，確權(quán)明確，交易活躍。同時，要重視依法、有效的監(jiān)管。當前，必須首先做到對碳排放和其他溫室氣體排放和碳匯、固碳和碳普及兩個方面都認真開展第三方專業(yè)的核驗，為此，要加快明確相應(yīng)的分類度量標準和技術(shù)路線。在市場建設(shè)方面，無論是金融服務(wù)的產(chǎn)品或種類都要做好供應(yīng)鏈上企業(yè)數(shù)據(jù)開放開源，適配性技術(shù)的有效運用，實現(xiàn)數(shù)據(jù)的精準采集和精準投送，使得金融機構(gòu)在綠色服務(wù)上徹底做到告別“漂綠”和“染綠”，而監(jiān)管也應(yīng)同步跟上，使得創(chuàng)新效果和可能產(chǎn)生的風險做到可核查，可溯源，可問責。

 

如何加強綠色金融產(chǎn)品的監(jiān)管？

 

《實施意見》主要通過七方面24項舉措，助力國家實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標。在創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面，《意見》提出，將優(yōu)化綠色信貸服務(wù)，鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)提升綠色信貸規(guī)模和占比，強化對綠色項目的信貸服務(wù)支持；大力發(fā)展綠色債券，擴大綠色債券發(fā)行規(guī)模，建立綠色債券項目儲備，推動綠色債券增量擴面；促進綠色和可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域投資，支持開發(fā)綠色股票指數(shù)、綠色債券指數(shù)、ESG、碳價格相關(guān)指數(shù)，推出更多基于綠色指數(shù)的交易型開放式指數(shù)基金（ETF）等產(chǎn)品。

 

在這個過程中，如何加強對綠色金融產(chǎn)品的監(jiān)管？劉明康認為，要引入金融屬性，以避免碳排放交易市場和綠電市場上出現(xiàn)的流動性不足風險，增強碳交易價格信號的強度。但是，引入金融屬性完善這兩個市場的功能建設(shè)，要注意管控好相應(yīng)的金融風險，尤其要堅決避免復(fù)雜金融產(chǎn)品（如各種復(fù)雜的衍生品）的介入，因為歷史教訓告訴我們，所有的衍生產(chǎn)品都極易成為背后為套利而層層嵌套加杠桿的偽裝品。當我們想把綠色金融市場服務(wù)與多層級的資本市場發(fā)展相對接的時候（如評級債券市場和高收益率債券市場），更應(yīng)事先建立好對有限持牌合格的機構(gòu)投資人以及碳排市場做市商的系統(tǒng)性風險有效監(jiān)管制度和相應(yīng)的實施細則。