COP28決議形成中，爭(zhēng)論最大的就是關(guān)于化石燃料的未來(lái)命運(yùn)，究竟是“淘汰（phase-out）”還是“減少（phase-down）”，這是COP28的關(guān)鍵議題。因?yàn)榭紤]到目前我們的綠色能源結(jié)構(gòu)還不能根本性地替代化石能源，所以經(jīng)過(guò)激烈的討論與爭(zhēng)論，最后COP28決議沒(méi)有要求“淘汰化石能源”。決議呼吁各國(guó)“以公正、有序、公平的方式，推進(jìn)能源系統(tǒng)向脫離所有化石能源的方向轉(zhuǎn)型，在這個(gè)關(guān)鍵的十年加速行動(dòng)，以便在2050年左右實(shí)現(xiàn)科學(xué)的凈零排放”。

 

最終文本告訴各國(guó)從本十年開(kāi)始“過(guò)渡遠(yuǎn)離”（transitionaway）化石燃料。各國(guó)政府首次同意“過(guò)渡遠(yuǎn)離”化石燃料，以避免氣候變化的最壞影響，明確化石燃料時(shí)代即將結(jié)束。需要特別關(guān)注的是，決議確定了：2050年左右要實(shí)現(xiàn)全球能源系統(tǒng)的碳中和，也就是說(shuō)，不論國(guó)家的碳中和目標(biāo)是哪一年，COP28決議把能源系統(tǒng)的碳中和時(shí)間，定在了2050年。這就加大了各國(guó)發(fā)展綠色能源以替代化石能源的壓力。

 

COP28決議還專門(mén)對(duì)綠色能源提出了目標(biāo)要求，在2030年將全球可再生能源裝機(jī)容量增至三倍。該目標(biāo)是以2022年全球可再生能源裝機(jī)容量3372吉瓦（GW）為基準(zhǔn)線，到2030年增加至現(xiàn)在的三倍，達(dá)到10116GW。從2023年到2030年，即8年內(nèi)增加到三倍，意味著復(fù)合年均增長(zhǎng)率超過(guò)15%，而目前世界新能源年均增長(zhǎng)率大約是9%。顯然，在COP28決議壓力下，世界各國(guó)綠色能源的發(fā)展規(guī)模和發(fā)展速度都將極大提升。

 

這將加速我國(guó)綠色能源發(fā)展速度，增加新能源組件和新能源技術(shù)的國(guó)際貿(mào)易，并將給綠色金融帶來(lái)新挑戰(zhàn)，需要形成各類綠色金融技術(shù)和工具互相配合互相促進(jìn)發(fā)展的政策和工具體系。過(guò)去我們綠色金融的研究和實(shí)踐往往是單一模式的，但是綠色能源作為一種新型產(chǎn)業(yè)，單一的綠色金融政策和工具難以支撐，必須是各種綠色金融類型的政策和技術(shù)互相配合。

 

目前，綠色能源盈利能力仍然低于化石能源。雖然很多綠色能源的發(fā)電成本已經(jīng)低于化石能源，但是因?yàn)轱L(fēng)電光伏等存在間歇性波動(dòng)和不穩(wěn)定因素，儲(chǔ)能成本和配套電網(wǎng)設(shè)施以及維護(hù)成本都比較高，而且如果儲(chǔ)能和配套電網(wǎng)設(shè)施不健全，還可能導(dǎo)致棄風(fēng)棄光現(xiàn)象。所以，綜合成本仍然較高，導(dǎo)致其內(nèi)部收益率較低，需要通過(guò)優(yōu)惠的綠色信貸或綠色債券政策和技術(shù)來(lái)降低其融資成本。

 

根據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)與核算，風(fēng)電光伏的平均內(nèi)部收益率大約為6.5%，而目前信貸的融資成本基本是在4%以上，企業(yè)凈收益很低。人民銀行的碳減排支持工具，將綠色能源作為三大重點(diǎn)支持領(lǐng)域，在新能源發(fā)展中發(fā)揮了巨大作用。截至2023年11月末，碳減排支持工具余額4911億元，累計(jì)支持金融機(jī)構(gòu)向碳減排等領(lǐng)域發(fā)放符合要求的貸款10194億元，這些資金大部分投入到了綠色能源領(lǐng)域。但政策顯示延續(xù)實(shí)施碳減排支持工具至2024年末。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的使用應(yīng)該是扶持綠色產(chǎn)業(yè)，增強(qiáng)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，不可能長(zhǎng)期伴隨。但是，COP28對(duì)于綠色能源高速發(fā)展的要求，到2030年增加三倍規(guī)模的目標(biāo)，僅僅將碳減排支持工具延續(xù)到2024年末顯然是不夠的。

 

綠色信貸是支持我國(guó)綠色能源發(fā)展最重要的工具，但綠色能源具有較高的融資風(fēng)險(xiǎn)，如果沒(méi)有碳保險(xiǎn)保駕護(hù)航，綠色信貸支持綠色能源就會(huì)遇到很大問(wèn)題，或者導(dǎo)致綠色能源無(wú)法獲得綠色信貸的有力支持，或者銀行面臨風(fēng)險(xiǎn)上升的危險(xiǎn)。所以，要實(shí)現(xiàn)2030年綠色能源增加三倍的目標(biāo)，綠色信貸和綠色保險(xiǎn)的互相配合共同發(fā)展，非常重要。

 

要推動(dòng)綠色能源的大規(guī)模發(fā)展，海上風(fēng)電的作用日益重要。隨著海上風(fēng)機(jī)大型化，海上風(fēng)電主流機(jī)型由5至7兆瓦升級(jí)到8至14兆瓦，海上風(fēng)電項(xiàng)目投資巨大。例如金山海上風(fēng)電場(chǎng)一期項(xiàng)目，總投資達(dá)31.27億元。這樣巨大的投資，普通保險(xiǎn)已經(jīng)難以承受，必須發(fā)展綠色再保險(xiǎn)。目前我國(guó)海上風(fēng)電項(xiàng)目發(fā)展遇到的瓶頸之一，就是再保險(xiǎn)的不足。

 

綠色債券是特別適宜綠色能源融資的另一綠色金融工具。2022年，被納入氣候債券組織（CBI）綠債數(shù)據(jù)庫(kù)的我國(guó)貼標(biāo)綠色債券854億美元（約5752億元人民幣），其規(guī)模首次引領(lǐng)全球。2022年綠色債券迅速增加的原因之一，就是2021年全國(guó)碳交易市場(chǎng)的建立，那些獲得碳配額限制的控排企業(yè)，都是年碳排放量超過(guò)一萬(wàn)噸標(biāo)煤的燃煤電廠，他們?yōu)榱藴p少碳排放，紛紛投資綠色能源，希望通過(guò)增加綠色能源在自己公司電力輸出中的比重，來(lái)降低碳排放。在上海證券交易所披露的210億元碳中和債券中，七家電力能源企業(yè)貢獻(xiàn)了七成的發(fā)行份額，發(fā)行債券合計(jì)規(guī)模約145億元。這七家公司都是加入了全國(guó)碳交易市場(chǎng)的電力企業(yè)。

 

綠色債券、綠色信貸、綠色保險(xiǎn)、綠色信托等的組合，往往可以比采取單一的融資工具，更能降低綠色能源的融資成本。例如一個(gè)地區(qū)的綠色能源站，在規(guī)劃時(shí)，往往不是一個(gè)，而是一系列。如果用綠色信貸加綠色保險(xiǎn)為第一個(gè)綠色能源站融資，發(fā)揮綠色信貸資金到位迅速的優(yōu)勢(shì)。當(dāng)?shù)谝粋€(gè)綠色能源站建成后，可以以第一個(gè)綠色能源站未來(lái)十年或者更長(zhǎng)期限的收益作為資金池，綠色資產(chǎn)證券化為第二個(gè)綠色能源站融資，因?yàn)榈谝粋€(gè)綠色能源站已經(jīng)建成，收益流相對(duì)穩(wěn)定，融資風(fēng)險(xiǎn)較低。如果再用綠色信托隔離母公司，防止收益被公司挪用，更進(jìn)一步保障了綠債的還款，利率將會(huì)進(jìn)一步降低。所以，COP28決議帶來(lái)的綠色能源大規(guī)模發(fā)展的壓力，急需綠色金融體系整體推進(jìn)，互相配合，打組合拳。

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