趨勢(shì)1：2022年“雙碳”會(huì)持續(xù)糾偏，助力穩(wěn)增長(zhǎng)。一方面，近期中央和地方對(duì)“雙碳”相關(guān)表述明顯趨松，比如2022年各省“兩會(huì)”強(qiáng)調(diào)做好“雙碳”工作的同時(shí)，多數(shù)省份都增加了“科學(xué)”“有序”的表述，既是對(duì)2021年部分地區(qū)“雙碳”政策執(zhí)行偏差的回應(yīng)，也意味著經(jīng)濟(jì)下行背景下，各地在“雙碳”政策執(zhí)行上預(yù)計(jì)會(huì)更加審慎。另一方面，政策也對(duì)部分現(xiàn)有措施進(jìn)行了糾偏，比如2.7工信部、發(fā)改委、生態(tài)部聯(lián)合發(fā)文，將鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰時(shí)間推遲5年至2030年。

 

趨勢(shì)2：碳減排專項(xiàng)支持工具將集中發(fā)力，預(yù)計(jì)規(guī)模會(huì)有萬億以上。2021年碳減排工具以“試水”為主，2022年應(yīng)會(huì)集中發(fā)力。根據(jù)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)發(fā)布的《中國綠色金融發(fā)展研究報(bào)告（2019）》等研究表明，2017年以來我國每年綠色貸款供需缺口平均在8000億左右，據(jù)此估算，2022年碳減排貸款規(guī)模可能會(huì)在萬億以上。（詳見前期報(bào)告《克制的“放水”—對(duì)碳減排支持工具6點(diǎn)理解》）

 

趨勢(shì)3：碳交易市場(chǎng)有望進(jìn)一步擴(kuò)容，建材、有色可能陸續(xù)納入。2021年9月，上海能交所相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)表示，“電力被作為第一批納入碳交易市場(chǎng)的行業(yè)后，建材、有色等行業(yè)明年有望納入到碳交易市場(chǎng)中；傳統(tǒng)的鋼鐵、化工、航空等行業(yè)，也會(huì)陸續(xù)納入到范圍內(nèi)。”

 

趨勢(shì)4：各省市、各重點(diǎn)行業(yè)碳達(dá)峰行動(dòng)方案將陸續(xù)公布。地方層面，按照各省《政府工作報(bào)告》，廣東、云南、甘肅、上海、江西、山西、安徽、湖南、重慶、福建、山東等11省明確2022年將制定、完善碳達(dá)峰行動(dòng)方案。行業(yè)層面，11.16發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，工業(yè)、交通運(yùn)輸、城鄉(xiāng)建設(shè)等領(lǐng)域?qū)嵤┓桨讣啊犊萍贾翁歼_(dá)峰碳中和行動(dòng)方案》已編制完成，正在按程序報(bào)請(qǐng)審議，審議通過后將按程序印發(fā)實(shí)施。另外，鋼鐵、有色、建材、化工等行業(yè)預(yù)計(jì)也將在今年公布碳達(dá)峰行動(dòng)方案。

 

國盛證券|首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家  熊園

國盛證券|宏觀研究員  劉安林