隨著資本市場全面深化改革的不斷推進(jìn)，近年來，經(jīng)濟(jì)市場的生態(tài)環(huán)境有所改善，市場活力也在穩(wěn)步提升。面臨著外部的經(jīng)濟(jì)壓力與內(nèi)部疫情的沖擊，中國資本市場展現(xiàn)出較強的韌性。并且，從今年以來，雖然內(nèi)外部環(huán)境復(fù)雜多變，但上市公司作為實體經(jīng)濟(jì)的“基本盤”，總體上保持了穩(wěn)定發(fā)展的勢頭。

 

立足近期，“中國這十年”系列主題新聞發(fā)布會介紹了黨的十八大以來資本市場改革與發(fā)展情況。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，滬深股市市值達(dá)91.6萬億元，交易所債券市場托管面值達(dá)18.7萬億元，商品期貨交易規(guī)模連續(xù)多年位居全球前列，資本市場總體規(guī)模穩(wěn)居全球第二，經(jīng)濟(jì)市場高質(zhì)量發(fā)展能力不斷提升。

 

在此背景之下，由上海報業(yè)集團(tuán)|界面新聞主辦、上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院作為獨家學(xué)術(shù)支持、盟浪可持續(xù)數(shù)字科技作為支持機(jī)構(gòu)的第五屆【界面資本論壇】夏季云峰會于2022年6月30日在線上成功舉辦。此次云峰會圍繞“創(chuàng)造可持續(xù)價值”這一主題，合力探索提高企業(yè)、經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型之路，展現(xiàn)資本市場的韌性與活力。盟浪可持續(xù)數(shù)字科技零碳金融事業(yè)群副總監(jiān)、高級咨詢師鄧璐璐出席峰會并發(fā)表《“雙碳”目標(biāo)下的全新機(jī)遇與共同責(zé)任》主題演講。

 

以下為演講實錄：

 

機(jī)遇在哪？資金往哪去？

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今天要談的第一個話題就是，機(jī)遇在哪？或者說，資金往哪去？我本人自從畢業(yè)參與工作以來，一直從事與雙碳、應(yīng)對氣候變化和綠色金融領(lǐng)域相關(guān)的政策咨詢和企業(yè)咨詢工作，最早的時候我主要做碳交易、碳金融相關(guān)咨詢服務(wù)，所以與高碳、高排放企業(yè)有很多交流。

 

我們都知道雙碳這個話題被大家熱議是緣起于2019年底第75屆聯(lián)合國大會一般性辯論上做出的鄭重宣示，我們通常稱30 60目標(biāo)。截至目前，已發(fā)表了超過50次關(guān)于雙碳的重要講話，不斷重申、并且持續(xù)深化我國碳達(dá)峰目標(biāo)和碳中和愿景的內(nèi)涵，明確我國“雙碳”工作的認(rèn)識論和方法論。

 

在這種形勢下，很多企業(yè)就會來問我們，這個到底是機(jī)遇還是挑戰(zhàn)。那我們認(rèn)為呢，雙碳其實已經(jīng)成為我國的國策，無論如何，各行各業(yè)都會受到雙碳政策的影響，甚至不只是政策和監(jiān)管，我們的上市公司、出口型企業(yè)、跨國企業(yè)，現(xiàn)在都會面臨海外投資者、包括供應(yīng)鏈上游企業(yè)關(guān)于碳減排、信息披露、ESG等等要求。所以挑戰(zhàn)即機(jī)遇、機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。這個觀點我認(rèn)為對產(chǎn)業(yè)也是同樣適用的。

 

從政策導(dǎo)向來看，我國碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系正在加快建立，截至目前，《中共中央國務(wù)院關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》和《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)2030年前碳達(dá)峰行動方案》等一系列綱領(lǐng)性文件已經(jīng)出臺，國家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部、科技部、工信部、財政部、人民銀行等各個主要部門也紛紛出臺雙碳政策，指導(dǎo)各行各業(yè)開展具體工作。頂層設(shè)計文件均把“深度調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)”、“加快構(gòu)建清潔低碳安全高效能源體系”作為實現(xiàn)雙碳目標(biāo)的關(guān)鍵途徑和主要任務(wù)，這也必將帶來投資結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，推動全產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的變革。

 

我給大家分享一些數(shù)據(jù)。首先是新能源發(fā)電行業(yè)，在雙碳目標(biāo)的約束下，傳統(tǒng)煤炭、石油、天然氣等開采行業(yè)的投資將會逐步下滑，為風(fēng)電、光伏、鋰電、氫能、智能電網(wǎng)、儲能和工業(yè)設(shè)備電動化等領(lǐng)域帶來增長空間。根據(jù)國際能源署的研究數(shù)據(jù)，在凈零排放的目標(biāo)下，2030年前全球每年新增的風(fēng)、光裝機(jī)達(dá)到630 GW和390 GW，約是2020年增量的4倍，這相當(dāng)于每天都要安裝一個目前世界上最大的太陽能光伏園。國際可再生能源署也發(fā)布研究稱，為達(dá)到巴黎協(xié)定目標(biāo)，到2030年全球能源轉(zhuǎn)型所需投資達(dá)5.7億美元/年。

 

從國內(nèi)情況來看，根據(jù)國家能源十四五規(guī)劃，2025年清潔能源裝機(jī)將成為主導(dǎo)電源，風(fēng)電和太陽能發(fā)電量實現(xiàn)翻倍。2025-2030年新增電力需求全部由清潔能源滿足。截止今年4月份，我國多個省份公布了“十四五”能源發(fā)展規(guī)劃，風(fēng)電、光伏合計新增裝機(jī)目標(biāo)近600GW。同時，我國新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)在全球也是具有競爭力的，例如風(fēng)電風(fēng)機(jī)零部件、光伏組件、動力電池和儲能電池等，前景十分廣闊。此外，隨著風(fēng)電、工業(yè)電機(jī)等新能源產(chǎn)業(yè)的需求增長，稀土產(chǎn)業(yè)將會進(jìn)一步發(fā)展。

 

二是新能源汽車產(chǎn)業(yè)。為實現(xiàn)巴黎協(xié)定目標(biāo)，美國加州、英國、法國、德國、挪威、荷蘭等國家均提出全面禁售燃油車的目標(biāo)，我國當(dāng)前也正在研究制訂傳統(tǒng)燃油車退出時間表，出臺新能源汽車推廣、“雙積分”政策等，推動降低傳統(tǒng)燃油車在新車產(chǎn)銷量和汽車保有量中的占比。國務(wù)院印發(fā)的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》指出，到2025年，新能源汽車滲透率將達(dá)到20%，到2030年，我國新能源汽車保有量將達(dá)6420萬輛，全面帶動新能源汽車成為消費增長的新動力。同時，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，2025年預(yù)計鋰電池需求是當(dāng)前的4-5倍，鋰資源的供應(yīng)量有限，將會導(dǎo)致鋰價上漲。

 

三是新基建。新基建重點之一是新能源汽車充電樁，根據(jù)國際能源署的數(shù)據(jù)，根據(jù)預(yù)測，未來10年我國的充電樁存在6200萬臺的缺口，到2030年，新能源汽車充電樁投資規(guī)模達(dá)0.84萬億元，年均投資約1000億元。新基建的另一個重點，是特高壓中國能源中心，包括風(fēng)光大基地，主要集中在我國的東北、華北、西北、西南地區(qū)，電力需求中心主要分布在中部以及東南沿海經(jīng)濟(jì)相對發(fā)達(dá)的地區(qū)，所以對長距離電力運輸有很大的市場需求，一些研究數(shù)據(jù)顯示，國家電網(wǎng)年均投資將達(dá)1000億元。

 

此外，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、第五代移動通信（5G）等新興技術(shù)與綠色低碳產(chǎn)業(yè)的深度融合，也會推動這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。從技術(shù)層面看來，隨著成本降低、技術(shù)進(jìn)步、政策激勵，CCUS等零碳技術(shù)的在2025年產(chǎn)值規(guī)?？赡軙^200億元/年，到2050年會超過3300億元/年。

 

資金從哪來？
 

通過剛才這一組數(shù)據(jù)的分享，可以看到，在雙碳目標(biāo)下，綠色低碳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型是需要大規(guī)模資金支持的，這也是今天我想分享的第二個話題，資金從哪來？

 

我們都知道，2016年，中國人民銀行、財政部、國家發(fā)展改革委等七部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，大力推動綠色金融的發(fā)展。根據(jù)清華大學(xué)相關(guān)研究，我國實現(xiàn)1.5°溫控目標(biāo)的轉(zhuǎn)型路徑在未來三十年需要累計新增低碳能源供應(yīng)投資約總計達(dá)174萬億元，包括工業(yè)、建筑、交通等部門中與低碳能源相關(guān)的投資需求，超過每年GDP的2.5%。根據(jù)央行綠金委相關(guān)研究，如果根據(jù)《綠色產(chǎn)業(yè)目錄》相匹配的更寬的口徑估算，未來三十年，目錄確定的211個領(lǐng)域?qū)a(chǎn)生487萬億元的綠色低碳投資需求。

 

從資金的供給端來看，據(jù)中人民銀行統(tǒng)計，截至2020年末，全國綠色貸款余額達(dá)11.95萬億元，位居世界第一，其中直接及間接投向碳減排項目的貸款余額是8.08萬億元，占整個綠色貸款余額的67.6%。同時，至2021年６月末，我國金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)累計發(fā)行的綠色債券規(guī)模達(dá)1.6萬億；我國含ESG主題概念類基金和使用ESG投資策略構(gòu)成投資組合的基金約270多只，存續(xù)規(guī)模約3000億元。去年11月，央行推出碳減排支持工具，向符合條件的金融機(jī)構(gòu)提供低成本資金，向具有顯著碳減排效應(yīng)的項目提供優(yōu)惠利率貸款，并撬動更多社會資金促進(jìn)碳減排。在此基礎(chǔ)上，國家再設(shè)立2000億元支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，形成政策規(guī)模，推動綠色低碳發(fā)展。

 

然而從實際情況上看，目前我國雙碳資金的缺口還是很大的，特別是針對鋼鐵、煤電等傳統(tǒng)高碳行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型活動，鑒于目前綠色產(chǎn)業(yè)的定義，很多金融機(jī)構(gòu)不敢輕易給這類低碳轉(zhuǎn)型項目、企業(yè)和轉(zhuǎn)型活動提供資金支持。據(jù)測算，雙碳資金的缺口未來還會越來越大，2030年以前平均每年氣候投融資缺口約0.54萬億元，而2030年后平均每年氣候投融資缺口超過1.3萬億元。那么為什么會存在這么大的缺口呢？

 

那在我們的實際工作中，通過了解企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、金融監(jiān)管部門的訴求，我們發(fā)現(xiàn)了兩個主要問題，一是綠色投資標(biāo)的識別難，二是碳減排效益核算難。在實際操作中，這兩項工作的專業(yè)門檻高、環(huán)境影響和碳減排數(shù)據(jù)難以獲取，導(dǎo)致投資者很難快速、高效、精準(zhǔn)的識別綠色項目、綠色企業(yè)和綠色經(jīng)濟(jì)活動，也加大了監(jiān)管部門開展針對綠色金融統(tǒng)計、監(jiān)管和扶持工作的難度。

 

我們把這個問題拆解一下，發(fā)現(xiàn)其實就是兩個關(guān)鍵：數(shù)據(jù)和工具。一是需要種類齊全、量級準(zhǔn)確的碳數(shù)據(jù)。從數(shù)據(jù)來源來看，既需要金融機(jī)構(gòu)自身的碳數(shù)據(jù)，以用于金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境信息披露，又需要金融機(jī)構(gòu)投融資客戶的碳數(shù)據(jù)，以用于環(huán)境信息披露和合格銀行申請央行碳減排支持工具。從數(shù)據(jù)范圍來看，不僅包含金融機(jī)構(gòu)范圍一和范圍二的排放，還包含金融機(jī)構(gòu)范圍三的排放，尤其是金融機(jī)構(gòu)運營和投融資范圍三的排放。從數(shù)據(jù)精度來看，雖然目前處于自愿披露階段，對碳數(shù)據(jù)精度要求尚未提高，但從中長期來看，金融機(jī)構(gòu)制定碳中和路線圖，以及開展氣候風(fēng)險分析和壓力測試，必然需要高精度、細(xì)顆粒的碳數(shù)據(jù)。

 

二是需要管理海量碳數(shù)據(jù)的信息能力。金融機(jī)構(gòu)客戶數(shù)量眾多，碳數(shù)據(jù)的采集、核算、驗證、分析需要投入大量資源和人力。碳數(shù)據(jù)的核算、驗證專業(yè)性較強，排放源識別、碳排放因子選擇等均需要豐富的碳核算實際操作經(jīng)驗才能更加合理。

 

如何踐行企業(yè)責(zé)任？ 本`文@內(nèi)-容-來-自；中_國_碳排0放_交-易=網(wǎng) t an pa ifa ng . c om
 

那么如何提供有效的數(shù)據(jù)來源和高效的應(yīng)用工具？講到這，我想引出今天分享的第三個話題，如何踐行企業(yè)責(zé)任。

 

自從我國雙碳目標(biāo)提出以來，我們的大型央企、國企、包括一些跨國企業(yè)、出口型民營企業(yè)也是在積極的踐行碳減排責(zé)任。截止目前，已經(jīng)有幾十家企業(yè)通過發(fā)布碳中和白皮書或其他方式，明確宣布企業(yè)的碳中和目標(biāo)和路線圖。包括范圍1和范圍2的碳中和目標(biāo)，甚至是范圍3的、全產(chǎn)業(yè)鏈碳中和的目標(biāo)，以及可再生能源使用比例目前等等。充分彰顯了我們企業(yè)的社會責(zé)任和擔(dān)當(dāng)。從實現(xiàn)路徑上看，企業(yè)采取的主要措施包括三類，一是降低能源消耗，二是提高電氣化水平，三是采取碳抵消策略。其中，生產(chǎn)型企業(yè)更側(cè)重于通過減少化石能源使用、提高可再生能源使用比例實現(xiàn)碳中和，電力生產(chǎn)企業(yè)、電網(wǎng)企業(yè)致力于電力系統(tǒng)的綠色化實現(xiàn)碳中和，科技型企業(yè)則致力于應(yīng)用科技手段和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，助力綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展。

 

盟浪是一家對可持續(xù)發(fā)展價值進(jìn)行量化評估的金融科技企業(yè)，我們是希望利用科技的手段，為金融機(jī)構(gòu)、上市公司提供科技賦能的“數(shù)據(jù)+工具+方案”的一體化解決方案。為了幫助金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對碳數(shù)據(jù)和碳能力的挑戰(zhàn)，盟浪獨家研發(fā)了智能的碳核算平臺“盟浪碳和通”，在功能設(shè)計上，充分滿足金融機(jī)構(gòu)對各種類型碳數(shù)據(jù)，包括碳排放和碳減排數(shù)據(jù)的需求，服務(wù)金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露、央行碳減排支持工具、氣候風(fēng)險分析等一系列實際需求。同時，盟浪碳和通還具有靈活設(shè)定報告周期、智能報告分析等功能，可以動態(tài)管理投融資客戶的碳排放水平，為金融機(jī)構(gòu)和集團(tuán)公司的綠色客戶認(rèn)定、綠色供應(yīng)商準(zhǔn)入及減排目標(biāo)考核提供重要參考依據(jù)。