當(dāng)前正處于全面推進(jìn)美麗中國(guó)建設(shè)的重要時(shí)期。在此背景下，上市公司的綠色低碳轉(zhuǎn)型成為引領(lǐng)和推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和整體經(jīng)濟(jì)社會(huì)實(shí)現(xiàn)綠色化、低碳化的關(guān)鍵路徑。為此，應(yīng)當(dāng)遵循綠色低碳、可持續(xù)發(fā)展、環(huán)境友好和資源節(jié)約的重要原則，構(gòu)建系統(tǒng)化、定量化、科學(xué)化的上市公司響應(yīng)“雙碳”目標(biāo)的治理評(píng)價(jià)體系，以便準(zhǔn)確、及時(shí)地掌握上市公司的綠色低碳轉(zhuǎn)型進(jìn)展，促使市場(chǎng)機(jī)制和監(jiān)管機(jī)制更好地發(fā)揮作用，加速實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型。

 

　　構(gòu)建評(píng)價(jià)體系具有重要意義

 

　　構(gòu)建上市公司響應(yīng)“雙碳”目標(biāo)的治理評(píng)價(jià)體系，是將公司披露的數(shù)量繁雜、結(jié)構(gòu)松散的碳信息，通過(guò)系統(tǒng)的、科學(xué)的方法進(jìn)行匯總，其評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)當(dāng)具有明確的數(shù)量特征，易于復(fù)現(xiàn)、檢驗(yàn)和分析。因此，構(gòu)建這樣的評(píng)價(jià)體系對(duì)上市公司、社會(huì)公眾和政府部門(mén)都具有重要意義。

 

　　評(píng)價(jià)結(jié)果可以緩解上市公司“洗綠”問(wèn)題，激勵(lì)其采取更有效的應(yīng)對(duì)氣候變化行動(dòng)，加快其綠色低碳轉(zhuǎn)型。在評(píng)價(jià)體系中強(qiáng)調(diào)公司的實(shí)質(zhì)性氣候管理實(shí)踐，能夠更好地反映企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的真實(shí)水平，減少公司基于形式主義的綠色宣傳，鼓勵(lì)其采取設(shè)備更新、技術(shù)改造、低碳產(chǎn)品研發(fā)等實(shí)質(zhì)性減排行動(dòng)。

 

　　評(píng)價(jià)結(jié)果可回應(yīng)社會(huì)公眾對(duì)氣候問(wèn)題的關(guān)切，為外部利益相關(guān)者提供直觀(guān)參考。隨著公眾氣候意識(shí)不斷增強(qiáng)，對(duì)公司碳排放績(jī)效的要求也不斷提高。評(píng)價(jià)結(jié)果能夠以一種直觀(guān)、量化、可比的形式將公司的低碳轉(zhuǎn)型水平呈現(xiàn)給公眾，減少“洗綠”對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)決策和投資者財(cái)務(wù)決策的誤導(dǎo)

 

　　評(píng)價(jià)結(jié)果可以為政府決策部門(mén)和監(jiān)管部門(mén)提供信息支持。通過(guò)大范圍開(kāi)展評(píng)價(jià)，政府部門(mén)可以系統(tǒng)性地了解企業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型進(jìn)展、特征和問(wèn)題，更好地把握實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的節(jié)奏和方法，處理好“雙碳”承諾與自主行動(dòng)的關(guān)系。

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　　合理構(gòu)建評(píng)價(jià)體系

 

　　構(gòu)建針對(duì)企業(yè)碳績(jī)效的評(píng)價(jià)體系，應(yīng)當(dāng)基于學(xué)術(shù)研究前沿和我國(guó)碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系建設(shè)，并且綜合考慮企業(yè)轉(zhuǎn)型實(shí)踐的特點(diǎn)。

 

　　在評(píng)價(jià)思路和指標(biāo)選取上，應(yīng)當(dāng)充分錨定企業(yè)響應(yīng)“雙碳”目標(biāo)治理評(píng)價(jià)的需求。指標(biāo)選取應(yīng)當(dāng)注重靜態(tài)和動(dòng)態(tài)相結(jié)合，從企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的外部壓力、內(nèi)部資源和能力、轉(zhuǎn)型意識(shí)和行動(dòng)、轉(zhuǎn)型成效等方面進(jìn)行完整地評(píng)價(jià)。

 

　　評(píng)價(jià)范圍應(yīng)當(dāng)足夠廣泛。由于上市公司面臨強(qiáng)制性信息披露要求，其碳排放和碳管理信息更容易獲得，并且總體上比非上市公司更具經(jīng)濟(jì)影響力，可以選擇上市公司作為評(píng)價(jià)對(duì)象，在上市公司公開(kāi)信息披露的范圍內(nèi)選擇能夠反映企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型活動(dòng)特征的普遍性指標(biāo)，使評(píng)價(jià)范圍得以擴(kuò)展至全行業(yè)全市場(chǎng)上市公司。

 

　　在評(píng)價(jià)思路和指標(biāo)方面的建議如下：

 

　　低碳轉(zhuǎn)型能力。公司的低碳轉(zhuǎn)型涉及到氣候戰(zhàn)略、碳排放管理、能源管理、綠色技術(shù)創(chuàng)新等多個(gè)方面。高碳排放的公司需要購(gòu)買(mǎi)碳配額以滿(mǎn)足監(jiān)管要求，這會(huì)帶來(lái)短期財(cái)務(wù)壓力，制約公司的綠色創(chuàng)新和低碳項(xiàng)目投資。因此，低碳轉(zhuǎn)型需要強(qiáng)大的財(cái)務(wù)實(shí)力支持。此外，高質(zhì)量的人才隊(duì)伍可以使公司更好地理解和適應(yīng)日益復(fù)雜的碳政策和碳市場(chǎng)工具，提升公司的環(huán)境意識(shí)和綠色創(chuàng)新能力。公司低碳行動(dòng)的順利實(shí)行還需要健全的內(nèi)部管理體系作為制度支撐，包括環(huán)境管理體系、能源管理體系、公司治理體系和內(nèi)部控制體系等。因此，可以從財(cái)務(wù)能力、人才儲(chǔ)備、制度建設(shè)三個(gè)方面評(píng)價(jià)公司進(jìn)行低碳轉(zhuǎn)型的能力。

 

　　低碳轉(zhuǎn)型意識(shí)和行動(dòng)。公司的氣候風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自主行動(dòng)是實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型的重要內(nèi)驅(qū)動(dòng)力。公司發(fā)布的氣候聲明，包括減少碳排放和采用清潔能源，是其氣候立場(chǎng)的重要體現(xiàn)。此外，公司的氣候風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)十分重要，它表明公司對(duì)氣候問(wèn)題潛在影響的理解，以及采取正確應(yīng)對(duì)措施的能力。公司的實(shí)質(zhì)性低碳轉(zhuǎn)型行動(dòng)包括：將氣候問(wèn)題納入高管層決策和公司戰(zhàn)略，制定碳管理政策和激勵(lì)制度，加強(qiáng)員工的低碳教育和培訓(xùn)，實(shí)施低碳運(yùn)營(yíng)，從事綠色技術(shù)研發(fā)和舊設(shè)備改造等。因此可以從氣候聲明、氣候風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、低碳行動(dòng)等方面評(píng)價(jià)公司的低碳轉(zhuǎn)型意識(shí)和行動(dòng)。

 

　　低碳轉(zhuǎn)型成效。評(píng)價(jià)的主要依據(jù)直觀(guān)反映企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型成果的指標(biāo)，包括是否形成低碳專(zhuān)利和產(chǎn)品，是否降低溫室氣體排放強(qiáng)度并達(dá)成預(yù)期目標(biāo)，是否有效降低能源消耗并增加清潔能源占比，公司是否因?yàn)槠涞吞嫁D(zhuǎn)型活動(dòng)受到外界贊譽(yù)或批評(píng)等。

 

　　充分發(fā)揮評(píng)價(jià)體系作用

 

　　加快推進(jìn)上市公司強(qiáng)制性碳信息披露規(guī)定，提高碳信息可獲得性、規(guī)范性和透明度。目前，我國(guó)缺少系統(tǒng)的、廣泛的強(qiáng)制性碳信息披露標(biāo)準(zhǔn)，碳信息披露存在體系不健全、標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、企業(yè)披露意愿不強(qiáng)和披露質(zhì)量不高等問(wèn)題。應(yīng)當(dāng)加快制定強(qiáng)制性的企業(yè)碳信息披露規(guī)范，根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)制定報(bào)告的內(nèi)容、標(biāo)準(zhǔn)和模板，并盡快以法律形式落實(shí)。

 

　　加快碳排放相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)制定，培養(yǎng)合格的核查機(jī)構(gòu)，提高上市公司碳信息可信度。當(dāng)前上市公司碳排放數(shù)據(jù)披露存在統(tǒng)計(jì)范圍不一致、核算標(biāo)準(zhǔn)不一致、數(shù)據(jù)真實(shí)性難以保證等問(wèn)題。對(duì)此，應(yīng)當(dāng)加快制定碳排放核算、報(bào)告和核查的標(biāo)準(zhǔn)和程序，加快培育合格的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，明確各方責(zé)任與義務(wù)，保障碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量。

 

　　基于上市公司響應(yīng)“雙碳”目標(biāo)治理評(píng)價(jià)的結(jié)果，構(gòu)建包含上市公司“雙碳”評(píng)價(jià)結(jié)果的投資組合選擇模型。在此基礎(chǔ)上，可以開(kāi)發(fā)多樣化的碳金融工具，如碳中和指數(shù)、碳中和基金以及股指期權(quán)和股指期貨等，擴(kuò)大社會(huì)資本參與碳中和主題投資的渠道，降低投資門(mén)檻。豐富的碳金融工具和廣泛的社會(huì)參與有助于加強(qiáng)市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，形成更穩(wěn)定的價(jià)格預(yù)期，進(jìn)而吸引更多經(jīng)營(yíng)主體深度參與，形成市場(chǎng)良性循環(huán)。（第一作者系南開(kāi)大學(xué)商學(xué)院教授，第二、三作者單位系南開(kāi)大學(xué)商學(xué)院）