全球碳排放權(quán)交易體系基本都遵循Cap and Trade(限額與交易)規(guī)則，即在履約期初始，政府通常會(huì)設(shè)定一個(gè)地區(qū)的排放總量，隨后根據(jù)控排企業(yè)的實(shí)際排放情況加以分配，最終分配給企業(yè)的就是碳交易中的“通貨”——配額。對(duì)于實(shí)體企業(yè)而言，碳配額實(shí)質(zhì)便成為一種特殊的資產(chǎn)——碳資產(chǎn)。

 

2022年4月12日中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《碳金融產(chǎn)品》的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，其中將碳資產(chǎn)定義為：由碳排放權(quán)交易機(jī)制產(chǎn)生的新型資產(chǎn)。具體分類上，政府發(fā)放的各類碳排放權(quán)配額以及可能獲得碳信用的碳減排項(xiàng)目等，都是碳資產(chǎn)的范疇。

 

從碳市場(chǎng)實(shí)際作用看，碳交易和碳資產(chǎn)管理是兩大核心職能。全國碳市場(chǎng)中，當(dāng)前的碳交易主要發(fā)生在碳控排企業(yè)和碳資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)之間，隨著金融機(jī)構(gòu)被逐步納入碳市場(chǎng)，碳交易未來或?qū)⒃诟囝愋偷牟煌黧w間進(jìn)行。碳資產(chǎn)管理則主要發(fā)生在“金融機(jī)構(gòu)—碳控排企業(yè)”以及“碳控排企業(yè)—碳資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)”之間，這一職能主要依托碳資產(chǎn)管理工具而產(chǎn)生，因此碳資產(chǎn)管理天然地較接近碳控排企業(yè)，有望成為控排企業(yè)用來管理、盤活碳資產(chǎn)的重要手段或途徑。

 

根據(jù)《碳金融產(chǎn)品》，碳資產(chǎn)管理工具應(yīng)當(dāng)包括碳市場(chǎng)融資工具、碳市場(chǎng)支持工具，以及碳期貨等碳市場(chǎng)交易工具。其中，碳市場(chǎng)融資工具包括但不限于碳債券、碳資產(chǎn)抵質(zhì)押融資、碳資產(chǎn)回購、碳資產(chǎn)托管等；碳市場(chǎng)支持工具則包括但不限于碳指數(shù)、碳保險(xiǎn)、碳基金等。碳期貨目前預(yù)期由廣州期貨交易所進(jìn)行開發(fā)，其功能之一或是幫助碳控排企業(yè)實(shí)現(xiàn)套期保值，滿足企業(yè)碳風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。

 

對(duì)于碳控排企業(yè)而言，由于在每個(gè)履約期都可以獲得政府發(fā)放的配額，因此具有較大的碳資產(chǎn)托管、抵質(zhì)押融資和風(fēng)險(xiǎn)管理等需求。

 

碳資管服務(wù)需求持續(xù)提升

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