氣候指數(shù)理念
氣候指數(shù)是指數(shù)類金融產(chǎn)品,其根源可追溯到20世紀(jì)90年代,當(dāng)時(shí)稱為環(huán)境指數(shù),針對(duì)河川污染、臭氧層破壞、廢棄物處置等廣泛的環(huán)境問題。但直到最近幾年,才出現(xiàn)真正針對(duì)性的氣候指數(shù),背后原因顯然出于氣候變化問題的日益嚴(yán)重及全球?qū)?yīng)機(jī)制的崛起。
氣候指數(shù)針對(duì)的氣候變化問題,因涉及對(duì)應(yīng)的投資性質(zhì),故聚焦于氣候變化的風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)遇和碳中和目標(biāo)的銜接性三方面,從而形成了三代氣候指數(shù)的關(guān)注點(diǎn),它們分別以降低氣候風(fēng)險(xiǎn)、提高氣候機(jī)遇及符合碳中和目標(biāo)作為具體目標(biāo)。
氣候指數(shù)有股權(quán)類和債券類,但無論資產(chǎn)類別,它們會(huì)以某個(gè)寬基的母指數(shù)為基礎(chǔ),通過ESG投資策略,選出能達(dá)到既訂目標(biāo)的成份股。在此,母指數(shù)可以是國內(nèi)的滬深300指數(shù)或國外的明晟所有國家世界指數(shù)(MSCI ACWI)、羅素1000指數(shù)等,而ESG投資策略可以是負(fù)面剔除法、可持續(xù)主題法或ESG整合法,視指數(shù)目標(biāo)而定。但無論差異,指數(shù)編制方法有幾個(gè)固定步驟,包括挑選成份股、最小化追蹤差異、權(quán)重設(shè)置、定期審核等,詳情可參考各知名指數(shù)的方法學(xué)說明。指數(shù)具有應(yīng)用性,可作為公募基金、ETF等金融產(chǎn)品的追蹤基準(zhǔn)。
對(duì)于已歷經(jīng)三代變革的氣候指數(shù),國際上常以v1、v2、v3稱之。標(biāo)普、富時(shí)羅素、明晟、勢(shì)拓等國際知名的指數(shù)公司都編制了各代氣候指數(shù),本文利用明晟說明指數(shù)方法學(xué),一則因?yàn)樵撝笖?shù)公司廣為國內(nèi)所知,二則因?yàn)樗煜赂髦笖?shù)的方法學(xué)俱公開披露于公司官網(wǎng)。 本`文內(nèi).容.來.自:中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com
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