核心觀點：近年來，我國著力布局氫能產(chǎn)業(yè)，為氫能技術(shù)與產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)一步發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。除一系列頂層設(shè)計，各地方政府發(fā)布相關(guān)配套政策，共同構(gòu)建起涵蓋科技創(chuàng)新、應(yīng)用示范、基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)布局等各環(huán)節(jié)的氫能綜合發(fā)展體系。

 

    　　可再生氫產(chǎn)能穩(wěn)步提高。截止2022 年底，全球電解水制氫累計裝機容量700MW，同比新增170MW，約+32%。新增裝機容量可生產(chǎn)可再生氫氣9 萬噸/年。其中，我國累計裝機容量300MW，占比最高，為43%；歐洲180MW，占比26%；北美80MW，占比11%；其他國家及地區(qū)140MW，占比20%。我國電解水制氫裝機容量以堿槽為主，歐洲及北美地區(qū)以PEM 為主。

 

    　　氫能技術(shù)取得突破進(jìn)展。中國已掌握氫能制備、儲運、加氫、燃料電池和系統(tǒng)集成等主要技術(shù)和生產(chǎn)工藝。（1）制氫方面，車用質(zhì)子交換膜、電池系統(tǒng)集成取得突破，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)建立；面向氫能重卡的大功率燃料電池系統(tǒng)成為氫能產(chǎn)品的高技術(shù)亮點，具備國際領(lǐng)先水平。但電堆水平和國外仍有差距，膜電極等基礎(chǔ)材料技術(shù)成為下一步亟需攻克的瓶頸。（2）儲氫方面，在長距離輸送氫氣技術(shù)方面獲得突破。中國石化“西氫東送”起于內(nèi)蒙古自治區(qū)烏蘭察布市，終點位于北京市，管道全長400 多公里，是我國首條跨省區(qū)、大規(guī)模、長距離的純氫輸送管道。管道建成后，將用于替代京津冀地區(qū)現(xiàn)有的化石能源制氫，大力緩解我國綠氫供需錯配的問題，對今后我國跨區(qū)域氫氣輸送管網(wǎng)建設(shè)具有戰(zhàn)略性示范引領(lǐng)作用。

 

    　　氫能應(yīng)用領(lǐng)域逐步擴大。我國已在部分區(qū)域?qū)崿F(xiàn)燃料電池汽車小規(guī)模示范應(yīng)用，氫燃料電池汽車保有量達(dá)14979 輛，居全球第三。加氫站網(wǎng)點建設(shè)正在鋪開。到2022 年年底，中國已建成加氫站310 座，居世界第一。氫能產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)集群化發(fā)展態(tài)勢。

 

    　　京津冀、長三角和粵港澳大灣區(qū)匯集全產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)超過300 家。

 

    　　我國積極融入全球氫能產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈。我國加強與各國在技術(shù)創(chuàng)新、綠色氫能貿(mào)易、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則等方面的開放合作。根據(jù)國家能源集團(tuán)官網(wǎng)，2023 年4 月，國家能源集團(tuán)與法國電力集團(tuán)簽署擴展合作協(xié)議，規(guī)劃在江蘇東臺共同建設(shè)“風(fēng)光氫儲”綠色能源協(xié)同融合的海上綜合智慧能源島示范項目，總規(guī)劃裝機150 萬千瓦，并將積極達(dá)成第三方市場可再生能源項目的具體合作投資機會。

 

    　　投資建議。氫能已成為構(gòu)建未來清潔低碳、安全高效、可持續(xù)發(fā)展的能源的重要載體。歐美、日韓等主要國家和地區(qū)，都把綠氫作為未來產(chǎn)品發(fā)展戰(zhàn)略，并且相繼制定了最新的供應(yīng)策略、應(yīng)用以及降本路徑，加速產(chǎn)業(yè)發(fā)展，世界氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展已進(jìn)入重要窗口期。建議關(guān)注相關(guān)石化企業(yè)中國石化、中國石油、衛(wèi)星化學(xué)、東華能源、寶豐能源等。

 

    　　風(fēng)險提示：氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期；下游需求不及預(yù)期；政策風(fēng)險等。