本文基于中國30個省份28個行業(yè)2012年、2015年和2017年中國區(qū)域間投入產(chǎn)出表構(gòu)建省份—行業(yè)層面面板數(shù)據(jù)，運用雙向固定效應(yīng)模型和中介效應(yīng)模型系統(tǒng)考察了價值鏈嵌入對碳排放的影響效應(yīng)及作用機制。研究結(jié)果表明，價值鏈嵌入顯著降低了碳排放，國內(nèi)價值鏈嵌入及全球價值鏈嵌入均顯著降低了碳排放，且國內(nèi)價值鏈嵌入比全球價值鏈嵌入的碳減排效應(yīng)更強。特別地，國內(nèi)價值鏈嵌入能夠持續(xù)起到碳減排作用，而全球價值鏈嵌入及總價值鏈嵌入對碳排放的影響呈U型關(guān)系。機制分析表明，國內(nèi)價值鏈嵌入和全球價值鏈嵌入均可以通過提高技術(shù)效率實現(xiàn)碳減排，但技術(shù)效率的中介效應(yīng)在國內(nèi)價值鏈嵌入與碳排放的關(guān)系中更強。異質(zhì)性分析表明，高碳排放省份—行業(yè)嵌入價值鏈能起到更強的碳減排效應(yīng)；中西部地區(qū)嵌入價值鏈對碳排放的抑制作用更加突出；相較于低技術(shù)行業(yè)，高技術(shù)行業(yè)價值鏈嵌入的碳減排效應(yīng)更強。本文研究結(jié)論有助于研判價值鏈嵌入對碳排放的影響和作用機制，對于實現(xiàn)中國經(jīng)濟低碳發(fā)展具有重要啟示。

本%文$內(nèi)-容-來-自；中_國_碳|排 放_交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om
作者：南開大學(xué)金融學(xué)院副教授 王道平；南開大學(xué)金融學(xué)院 王奕淳 劉琳琳