2022年是雙碳目標承前啟后的一年，也是全國碳市場的第二年。4月20日，在倫敦證券交易所集團（LSEG）2022市場展望論壇上，路孚特碳組碳分析師譚琭玥詳解了有關2022年全國碳市場的相關問題。

 

去年全國碳市場的履約率高達99.5%，但在配額的盈余以及一些數(shù)據質量的問題等方面，仍有待改進。市場關心是否會在2022年就要納入電解鋁和水泥的排放？今年的配額分配方案如何？上位法何時出臺？CCER如何重啟？國際碳市場和國內碳市場如何銜接？

 

以下是基于問答的文字整理：

 

1、在2022年中國碳市場有哪些值得期待的地方？

 

譚琭玥：對于2022年中國全國碳市場最關注的首先是《碳排放權交易管理暫行條例》的出臺。前段時間，生態(tài)環(huán)境應對氣候變化司司長李高在發(fā)表講話的時候，也強調了文件的盡快推出，希望在今年下半年可以看到條例的正式頒布。

 

2021年的排放量和2022年的排放量雖然是兩年一履約，但是相關的配額分配方案政策還沒有出臺，相關電廠表明會有8%的基準線的收緊，但還是期待配額分配方案的正式推出，能有效明確碳市場的履約路線圖。

 

其次比較期待的是自2017年暫停的CCER（Chinese Certified Emission Reduction，中國核證自愿減排量）的重啟。CCER自2017年簽發(fā)暫停之后，就沒有再重新啟動。去年北京綠色交易所已經招標了這個交易系統(tǒng)，6月前后就陸續(xù)可以上線了，但是現(xiàn)在沒有看到相關的CCER的減排量的簽發(fā)。期待可以看到CCER的重啟文件，它的交易規(guī)則以及是否會有新的減排量，甚至和VER（Voluntary Emission Reduction，是一種在京都議定書的清潔發(fā)展機制的減排量之外的自發(fā)的、公益的、可認證的減排信用額度）怎么銜接，這些都是值得期待的部分。

 

最后是拍賣，對于一些企業(yè)惜售的行為希望可以通過拍賣來解決。另外上海試點會推出碳普惠，但是它的真正的碳普惠的交易規(guī)則還未正式發(fā)布。廣東交易所4月20日發(fā)布的碳普惠的新交易規(guī)則，未來藍碳等適應氣候變化的這些新減排量和一些新的方法都會被陸續(xù)納入到這個市場中，能有效幫助整個市場實現(xiàn)雙碳目標。

 

2、CCER市場今年能啟動嗎？

 

譚琭玥：CCER市場今年應該是可以看到相關的政策文件的，但是相關的減排量，還有正式性的交易等方面，目前的局面還是比較混亂的 。生態(tài)環(huán)境部和發(fā)改委之間，有關綠電和CCER等方面是有重合的，這一部分未來由誰負責，是否會將相關的減排量剔除，都可能需要一些時間（去理順），但還是抱有期待希望2022年CCER可以啟動。

 

3、國際碳市場和國家碳市場會融合嗎？

 

譚琭玥：關于國際碳市場的VCM（Voluntary Carbon Markets，自愿減排市場）、VER減排量，目前在中國試點碳市場和全國碳市場都是不能用于履約的。但在航空領域每年都會看到有一些航空會招標VER或者國際民航組織相關標準下面的一些減排量用于在歐盟航線的履約，所以我們非常期待CCER和VER能夠有所連接。

 

由于2017年之后就沒有再簽發(fā)新的CCER，雖然我們今年期待CCER會重啟，但是它簽發(fā)的量最早也只能2023年出現(xiàn)，那就會產生CCER用于履約供不應求。而各地推出的碳普惠量有可能標準、價格不一或者出現(xiàn)數(shù)量不夠的情形，所以未來國際碳市場的減排量用于國家碳市場的履約，我們覺得很有可能。

 

比如海南交易所，也在研發(fā)一些藍碳這樣的新方法學。其實國際上面VCM體系下面，這種減排量都會有比較類似的方法學，具有一定的可借鑒性。還包含國家能源研究所，他們也在研究了一些相關的事情，希望中國都可以聚焦在VER，以及自愿減排市場。此外在格拉斯哥氣候大會的第六條（有關如何建立全球性的市場機制）的系統(tǒng)承諾下，我們認為5年內應該可以看到CCER和VER的連接，即中國和國際市場的連接。

 

4、未來中國碳市場價格預期是怎樣的？

 

譚琭玥：根據路孚特碳組的供需模型、碳價預測模型來看，我們預期在2022年全國碳市場價格約在65元每噸的位置。近期去看全國碳市場的交易情況，交易量或者流動性不是很好，因為大家可能聽說到了“兩年一履約”的消息，或者是市場上配額盈余過多，價格也保持在60元每噸的水平。不過預期后續(xù)有相關政策的推出 ，比如管理的暫行條例以及配額分配方案等政策因素影響，可能在年底的時候，價格應該也會逐漸推升，到達我們大概的預期水平。

 

再看試點市場的價格，今年絕大部分試點價格也都是在上漲的，2月廣東試點的價格一度達到95元每噸的歷史新高，遠高于全國。雖然我們覺得這可能是一個短暫性的事件，因為個人主體加入了市場進行交易。但長期來看，大部分試點的價格也會隨著全國價格的升高而升高，包括CCER去年的價格，就是因為它可以用于全國的履約，在10月底政策推出后，三類CCER就在短短的一個月或者兩個月的時間里都翻了好幾十倍，甚至上百倍，到達了跟配額接近的50元左右的水平。

 

所以我們認為，目前雖然配額政策不是很明朗，CCER的價格比如后期像林業(yè)碳匯這類好的CCER，它的價格也會上漲。如VER這樣的國際上的減排量，尤其基于自然的減排量如NBS（Nature-based Solutions，基于自然的解決方案），價格都很高。如果未來有對接的預期，長期來看CCER的價格，應該也會有相對的提升。