12月14日下午，由人民日報社《國際金融報》與上海財經(jīng)大學(xué)習(xí)近平經(jīng)濟思想研究院聯(lián)合舉辦的2025第四屆綠色金融論壇在上海舉行。

 

　　上海市委原常委、市政府原常務(wù)副市長屠光紹在主旨演講中指出，剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟工作會議，以及前不久黨的二十屆四中全會通過的“十五五”規(guī)劃建議，都將綠色發(fā)展放在重要位置，也明確提出了加強碳市場建設(shè)的具體要求。本次論壇在這樣一個節(jié)點召開，很有意義。

 

　　圍繞碳市場建設(shè)與綠色金融發(fā)展之間關(guān)系的話題，屠光紹從四個方面進行了闡述，即碳市場有利于夯實綠色低碳發(fā)展基礎(chǔ)、有利于催生碳資產(chǎn)形態(tài)、有利于推動碳金融發(fā)展、有利于促進綠色金融體系完善。

 

　　夯實綠色低碳發(fā)展基礎(chǔ)

 

　　2021年，全國統(tǒng)一碳排放權(quán)交易市場正式開市，全國的碳市場建設(shè)進入新階段。2024年，國家核證自愿減排量（CCER）交易市場正式重啟，2025年又進一步拓寬項目范圍。

 

　　屠光紹指出，碳市場建設(shè)有利于夯實綠色低碳發(fā)展，也包括綠色金融發(fā)展的基礎(chǔ)。他分析說，我們要實現(xiàn)3060“雙碳”目標(biāo)，需要“雙輪驅(qū)動”，一是政府作用，二是市場機制，其中市場機制在配置綠色低碳資源方面起決定性作用。碳市場建設(shè)就是為綠色低碳發(fā)展提供重要的市場機制?？窟@個機制，能讓碳排放多的企業(yè)付出更多的成本，讓碳排放少的企業(yè)獲得更多的收益，從而推動企業(yè)實現(xiàn)內(nèi)部性和外部性的統(tǒng)一、經(jīng)濟效益與社會效益的統(tǒng)一。

 

　　催生新型資產(chǎn)—碳資產(chǎn)

 

　　屠光紹說，煤炭是資產(chǎn)，因為這是人類需要的能源和化工原料，所以大家容易理解。但二氧化碳是溫室氣體排放的主要來源，它怎么變成資產(chǎn)了呢？一個東西要成為資產(chǎn)，必須具備三個基本要素，一是能帶來收益，二是權(quán)屬非常清晰，三是可計量。正是有了碳市場，碳排放就有了成本、收益，就有了價格，滿足這三個條件了。所以，是碳市場催生了碳資產(chǎn)這個新的資產(chǎn)形態(tài)，當(dāng)然，作為新的資產(chǎn)形態(tài)，碳資產(chǎn)有其特有的資產(chǎn)屬性和資產(chǎn)特征。

 

　　我們現(xiàn)在有兩大市場提供碳資產(chǎn)，一個是以強制減排為特點的碳排放權(quán)交易市場，另一個就是以自愿減排為特點的CCER交易市場。排得多要付出，排得少有收益，市場機制就可以發(fā)揮促進降碳、減碳的重要作用了。

 

　　2019年12月16日財政部印發(fā)《碳排放權(quán)交易有關(guān)會計處理暫行規(guī)定》，以此為依據(jù)，2020年1月1日，碳資產(chǎn)正式納入了企業(yè)資產(chǎn)負債表。屠光紹指出，這可能只是會計制度的具體安排，但對整個綠色低碳發(fā)展是一大步。企業(yè)碳資產(chǎn)的變化，會直接影響企業(yè)資產(chǎn)狀況、現(xiàn)金流、利潤，也進而影響企業(yè)的投融資，所以碳資產(chǎn)也成為連接企業(yè)經(jīng)營與綠色金融的重要載體。

 

　　推動碳金融逐步發(fā)展

 

　　廣義的綠色金融包括碳金融、綠色金融（狹義）、轉(zhuǎn)型金融，碳金融還是廣義綠色金融的最底層金融，碳金融包括三大工具，即碳融資工具、碳交易工具和碳支持工具，體現(xiàn)了碳市場與金融市場的融合，既有利于碳市場的機制健全，也促進了金融服務(wù)“雙碳”目標(biāo)的功能深化，從這個意義上說，碳金融對綠色金融的發(fā)展意義重大。現(xiàn)在已經(jīng)有以碳資產(chǎn)為抵押進行銀行貸款的案例了，也已經(jīng)有了碳回購等融資工具，交易工具方面有了遠期品種，支持工具如碳基金有一定規(guī)模，但總體來看，還只是“小荷才露尖尖角”，只是個別或少數(shù)案例。隨著碳市場擴容，定價、流動性等功能進一步健全提升，大家會越來越多地運用碳資產(chǎn)去融資，將來可能還要再往前走一步，比如，碳資產(chǎn)能不能證券化？碳金融金融工具的逐步發(fā)展是值得期待的。

 

　　促進綠色金融體系完善

 

　　屠光紹從四個方面論述了碳市場建設(shè)如何促進綠色金融體系的完善。

 

　　一是有利于促進綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。綠色金融面對著不少“洗綠”“漂綠”的問題，這是因為我們綠色金融的基礎(chǔ)設(shè)施不夠健全，隨著碳考核、碳管控、碳管理、碳評價、碳足跡等政策制度的完善，將有效推動碳市場的有序發(fā)展，而這些基礎(chǔ)設(shè)施的完善也會為綠色金融的效率提升提供重要支撐。

 

　　二是有利于優(yōu)化綠色金融結(jié)構(gòu)。我們綠色貸款全球第一，綠色債券全球第二，但我們綠色直接投資還不夠，此外與綠色金融（狹義）相比，轉(zhuǎn)型金融發(fā)展還滿足不了高碳高排放行業(yè)企業(yè)對金融資源的需求，當(dāng)然這個和我們整個金融體系和結(jié)構(gòu)有關(guān)，但具體分析，與我們碳市場發(fā)展得不夠也高度相關(guān)，碳定價與企業(yè)的投入和產(chǎn)出、與企業(yè)的收益關(guān)聯(lián)性都還不強，隨著我們碳市場的建設(shè)加快和功能不斷健全，綠色金融的結(jié)構(gòu)會進一步優(yōu)化，提供加快綠色低碳發(fā)展所需的多樣化金融資源配置。

 

　　三是有利于綠色金融市場發(fā)展。隨著碳市場建設(shè)，碳市場定價功能的提升，流動性的改善，特別是市場功能的深化，碳定價一定會傳導(dǎo)到其他的金融市場如股票市場、債券市場的主體上面，從而實現(xiàn)碳市場和其他綠色金融市場的聯(lián)動。

 

　　四是有利于境內(nèi)外綠色金融資源的流動配置。聯(lián)合國氣候變化大會（COP）開了30屆，金融資源的配置是COP的最大挑戰(zhàn)。金融資源配置能力強大的發(fā)達國家，恰恰高排放期過去了，發(fā)展中國家正處于或正進入工業(yè)化時期，碳排放比較多，但是它的減碳需要巨量資金投入。碳市場的建設(shè)，特別是我們碳市場的開放，既有利于通過境內(nèi)外碳市場的合作、聯(lián)動促進全球的碳市場體系建設(shè)，也會隨著中國綠色貿(mào)易、綠色投資、綠色技術(shù)、綠色產(chǎn)業(yè)的“出海”，形成碳市場開放與綠色金融國際化的良性互動。