近日，中國證監(jiān)會(huì)公布了《碳金融產(chǎn)品》（JR/T 0244-2022）等四項(xiàng)金融行業(yè)推薦性標(biāo)準(zhǔn)。《碳金融產(chǎn)品》標(biāo)準(zhǔn)在碳金融產(chǎn)品分類的基礎(chǔ)上，制定了具體的碳金融產(chǎn)品實(shí)施要求，有利于引導(dǎo)機(jī)構(gòu)開發(fā)、實(shí)施碳金融產(chǎn)品，有序發(fā)展各種碳金融產(chǎn)品，有利于促進(jìn)各界加深對(duì)碳金融的認(rèn)識(shí)，幫助機(jī)構(gòu)識(shí)別、運(yùn)用和管理碳金融產(chǎn)品，引導(dǎo)金融資源進(jìn)入綠色領(lǐng)域，支持綠色低碳發(fā)展。

 

　　發(fā)布背景

 

　　碳達(dá)峰碳中和國家戰(zhàn)略的提出，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)社會(huì)廣泛而深刻的變革。要實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)，金融是不可或缺的重要驅(qū)動(dòng)因素。有研究表明，中國實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)需要百萬億量級(jí)規(guī)模的綠色、低碳投資，也包括各類金融工具的支持。2016年七部委《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》中明確提出要“發(fā)展各類碳金融產(chǎn)品”。

 

　　我國自2012年各試點(diǎn)碳市場建立以來，北京、深圳、上海、湖北等碳交易所做了大量碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新的探索，但由于七個(gè)碳市場處于割裂狀態(tài)，且普遍缺乏市場流動(dòng)性，缺乏有力的市場需求和社會(huì)資金支撐，各類碳金融產(chǎn)品的交易和使用并不活躍，碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新往往停留在首單效應(yīng)上。隨著2021年全國碳市場正式啟動(dòng)上線交易，碳市場活躍度穩(wěn)步提高，截至2021年12月31日，全國碳市場的碳排放配額累計(jì)成交量1.79億噸，各類碳金融產(chǎn)品實(shí)踐和創(chuàng)新更加豐富。全國碳市場的逐步完善，有利于碳定價(jià)機(jī)制的形成，賦予了碳配額和碳信用等碳資產(chǎn)更強(qiáng)的金融屬性，為碳金融市場蓬勃發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

 

　　主要內(nèi)容及意義

 

　　制定碳金融產(chǎn)品術(shù)語，規(guī)范對(duì)碳金融的理解和認(rèn)識(shí)

 

　　《碳金融產(chǎn)品》標(biāo)準(zhǔn)對(duì)碳金融領(lǐng)域的30個(gè)術(shù)語進(jìn)行了定義，這些術(shù)語主要包括2類基礎(chǔ)碳資產(chǎn)和12個(gè)碳金融產(chǎn)品。其中，2類基礎(chǔ)碳資產(chǎn)即碳配額和碳信用。碳配額全稱碳排放權(quán)配額，是主管部門基于國家控制溫室氣體排放目標(biāo)的要求，向被納入溫室氣體減排管控范圍的重點(diǎn)排放單位分配的規(guī)定時(shí)期內(nèi)的碳排放額度。碳配額一般根據(jù)納入控排范圍的溫室氣體排放企業(yè)的歷史碳排放和行業(yè)平均排放通過免費(fèi)分配和拍賣等方式產(chǎn)生。碳信用，是項(xiàng)目主體依據(jù)相關(guān)方法學(xué)，開發(fā)溫室氣體自愿減排項(xiàng)目，經(jīng)過第三方的審定和核查，依據(jù)其實(shí)現(xiàn)的溫室氣體減排量化效果所獲得簽發(fā)的減排量，在我國，碳信用為中國核證自愿減排量（CCER），國際上主要的碳信用為《京都議定書》清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）下的核證減排量（CER）。

 

　　通過對(duì)概念的嚴(yán)格定義，可以加深各界對(duì)碳金融的統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，減少多義和同義現(xiàn)象，避免信息交流過程中的歧義和誤解。

 

　　明確碳金融產(chǎn)品分類和實(shí)施要求，促進(jìn)碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新和有序發(fā)展

 

　　《碳金融產(chǎn)品》標(biāo)準(zhǔn)將碳金融產(chǎn)品劃分為碳市場融資工具、碳市場交易工具和碳市場支持工具，并列舉了典型的12種碳金融產(chǎn)品進(jìn)行定義，見下表。

 

 

　　此外，《碳金融產(chǎn)品》標(biāo)準(zhǔn)還給出了碳資產(chǎn)抵質(zhì)押融資、碳資產(chǎn)回購、碳資產(chǎn)托管、碳遠(yuǎn)期、碳借貸、碳保險(xiǎn)這幾種碳金融產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化實(shí)施流程，為合法持有碳資產(chǎn)且符合相關(guān)規(guī)定要求的各類市場參與主體提供參考，幫助各類相關(guān)機(jī)構(gòu)識(shí)別、運(yùn)用和管理碳金融相關(guān)的產(chǎn)品，引導(dǎo)金融資源進(jìn)入綠色領(lǐng)域，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型。

 

　　填補(bǔ)碳金融領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)空白，推動(dòng)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系的建設(shè)和完善

 

　　《碳金融產(chǎn)品》標(biāo)準(zhǔn)是首個(gè)碳金融領(lǐng)域的國家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，填補(bǔ)了領(lǐng)域的空白，有利于促進(jìn)建立全國統(tǒng)一的碳排放權(quán)交易市場和有國際影響力的碳定價(jià)中心。作為綠色金融重要的細(xì)分領(lǐng)域，碳金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的制定和發(fā)布，也推動(dòng)了綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系的建設(shè)和完善，增強(qiáng)了綠色金融效能，助力國家雙碳戰(zhàn)略。

 

　　相關(guān)建議

 

　　一是要推動(dòng)碳金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的宣貫。為增加碳市場的流動(dòng)性，增強(qiáng)碳市場有效性，促進(jìn)碳金融產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)機(jī)制的形成，需要大力推廣標(biāo)準(zhǔn)的應(yīng)用，鼓勵(lì)更多的金融機(jī)構(gòu)參與到碳金融服務(wù)中；二是要通過調(diào)研實(shí)踐促進(jìn)碳金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的更新完善。我國的碳金融市場還處于發(fā)展的初級(jí)階段，隨著碳金融實(shí)踐的豐富和發(fā)展，要及時(shí)深入調(diào)研，不斷擴(kuò)展碳金融產(chǎn)品種類和應(yīng)用，促進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)的更新和完善；三是要繼續(xù)強(qiáng)化綠色金融標(biāo)準(zhǔn)供給。可按照“成熟一項(xiàng)、推出一項(xiàng)”的原則，以需求為導(dǎo)向，有計(jì)劃、有重點(diǎn)地推進(jìn)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，如環(huán)境信息披露標(biāo)準(zhǔn)、轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)等。