近年來，國(guó)際金融界普遍認(rèn)為，應(yīng)對(duì)氣候變化本身將帶來大量的資金需求，低碳資產(chǎn)具備越來越高的投資價(jià)值和增長(zhǎng)潛力，金融機(jī)構(gòu)需要及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)組合并通過配置氣候適應(yīng)性資產(chǎn)來對(duì)沖高碳排放產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。找準(zhǔn)氣候投融資的實(shí)踐方向是推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)下各項(xiàng)工作順利有序開展的重要基礎(chǔ)。

第一，強(qiáng)化協(xié)調(diào)感，在氣候投融資活動(dòng)中建立起中央與地方、各機(jī)構(gòu)之間在“雙碳”目標(biāo)上的協(xié)同與聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

當(dāng)前，中央及各個(gè)部委在氣候投融資領(lǐng)域已經(jīng)建立起初步的協(xié)調(diào)管理機(jī)制，未來需要進(jìn)一步從氣候投融資試點(diǎn)出發(fā)，以中央指導(dǎo)和協(xié)調(diào)為基礎(chǔ)，強(qiáng)化氣候投融資體系的國(guó)家布局、地方發(fā)展、行業(yè)創(chuàng)新與部門監(jiān)管一體化。

首先，在地方部署中，氣候投融資試點(diǎn)相比于綠色金融試點(diǎn)，除了開展資金引流以外，更應(yīng)注重于把握好國(guó)家宏觀氣候目標(biāo)與地方綠色發(fā)展進(jìn)程之間的關(guān)系、氣候投融資和氣候適應(yīng)型城市建設(shè)之間的系統(tǒng)關(guān)系，積累試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，最終建立起具有國(guó)際影響力的氣候投融資合作平臺(tái)，以撬動(dòng)更多國(guó)際氣候資金投入。在中央的推動(dòng)下，氣候投融資應(yīng)支持地方將城市現(xiàn)代化建設(shè)和地方“雙碳”目標(biāo)相結(jié)合，引導(dǎo)資金投入氣候變化領(lǐng)域，不斷更新和升級(jí)階段性產(chǎn)業(yè)目標(biāo)規(guī)劃，明確不同時(shí)期投融資目標(biāo)的政策方向和資金需求計(jì)劃，同步更新項(xiàng)目案例庫，以推動(dòng)社會(huì)資本將氣候資金投入相關(guān)領(lǐng)域，把握各個(gè)時(shí)期的投資機(jī)遇以匹配短期和中長(zhǎng)期的投資需求。

其次，在實(shí)踐環(huán)節(jié)中，中央和地方之間可考慮從局部地區(qū)出發(fā)，募集專項(xiàng)氣候資金投入氣候基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，加強(qiáng)應(yīng)對(duì)氣候變化災(zāi)害，通過增強(qiáng)城市氣候防御力鞏固氣候投融資活動(dòng)的環(huán)境基礎(chǔ)，提高“城市氣候信用”和“城市氣候韌性”，并借助相關(guān)氣候投融資工作的創(chuàng)新成果來開拓全球氣候金融市場(chǎng)，拓展氣候資金的國(guó)際合作與運(yùn)用。

最后，在路徑規(guī)劃中，通過氣候投融資試點(diǎn)推動(dòng)中央和地方的碳中和目標(biāo)曲線升級(jí)，氣候投融資的目標(biāo)導(dǎo)向應(yīng)當(dāng)以符合《巴黎協(xié)定》溫控目標(biāo)的氣候路徑為準(zhǔn)，適應(yīng)聯(lián)合國(guó)氣候變化進(jìn)程以及21世紀(jì)溫控目標(biāo)，根據(jù)相關(guān)進(jìn)度適時(shí)引導(dǎo)氣候投資資金的方向，以此作為地方開展政策規(guī)劃和市場(chǎng)參與的重要原則。

第二，發(fā)揮創(chuàng)新性，以氣候投融資推動(dòng)中國(guó)金融的綠色可持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

一方面，從降低排放、減緩氣候變化的金融創(chuàng)新角度，氣候投融資的順利開展有助于不斷提升金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行碳核算和評(píng)估碳減排經(jīng)濟(jì)效益的能力，推動(dòng)金融體系的綠色轉(zhuǎn)型和信用升級(jí)。氣候投融資對(duì)氣候變化和碳排放的依賴程度高于傳統(tǒng)綠色金融。氣候投融資下的碳核算升級(jí)，有助于借助氣候投融資工作改善綠色金融長(zhǎng)期存在的一大難點(diǎn)，即綠色金融主要覆蓋于大型企業(yè)。而那些沒有被覆蓋到的中小企業(yè)和低收入人群恰恰是氣候目標(biāo)和氣候金融的重點(diǎn)支持對(duì)象。因此，可以以地方氣候投融資試點(diǎn)為突破口，在綠色金融視角下探索新的信貸模式和結(jié)構(gòu)。

另一方面，從提升碳匯、適應(yīng)氣候變化的金融創(chuàng)新角度，氣候投融資是建立健全生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)機(jī)制的重要金融途徑。一是氣候投融資有助于吸引和激勵(lì)金融資本參與到生態(tài)價(jià)值實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)中去，積極發(fā)展生態(tài)資源權(quán)益交易；二是氣候投融資建立和完善了生態(tài)價(jià)值的貨幣化評(píng)估體系，有助于推動(dòng)生態(tài)價(jià)值的合理變現(xiàn)；三是氣候投融資試點(diǎn)建立起與碳增匯相關(guān)的自然資本核算體系，有助于在地方氣候投融資試點(diǎn)中挖掘氣候資產(chǎn)布局的重要方向。

第三，提升落實(shí)度，完善氣候投融資下的環(huán)境信息披露與核算體系，建立氣候投融資的金融數(shù)據(jù)庫與項(xiàng)目庫。

在氣候投融資視角下，環(huán)境信息披露與環(huán)境核算體系包括碳排放核算核查等工作，有助于敦促企業(yè)減排，逐漸建立起一個(gè)環(huán)境約束型的生產(chǎn)模式和融資體系。氣候與環(huán)境的信息披露與核算體系將在氣候投融資試點(diǎn)中得到創(chuàng)新發(fā)展，越來越注重于滿足實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的實(shí)際需求。

一方面，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)注重建立和完善氣候投融資下的環(huán)境信息披露與核算體系，落實(shí)氣候投融資的基礎(chǔ)環(huán)境數(shù)據(jù)搜集與披露工作。自2021年下半年起，中央銀行積極推動(dòng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)出臺(tái)綠色金融評(píng)價(jià)方案，探索獨(dú)立于企業(yè)ESG和環(huán)境治理能力的、有助于評(píng)估碳減排金融政策效果的評(píng)估方式，并借此開展“雙碳”目標(biāo)下的資產(chǎn)配置升級(jí)，推動(dòng)企業(yè)氣候融資信貸評(píng)估體系的側(cè)重點(diǎn)從融資需求方到融資供給方轉(zhuǎn)型。

另一方面，建立與完善氣候投融資數(shù)據(jù)庫與項(xiàng)目庫。一是可在與溫室氣體排放、應(yīng)對(duì)氣候變化等領(lǐng)域相關(guān)的資產(chǎn)配置中開展氣候環(huán)境項(xiàng)目的跟蹤統(tǒng)計(jì)與核算，同步發(fā)展資源核算與環(huán)境核算業(yè)務(wù)，將氣候變化相關(guān)元素納入企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表之中；二是以氣候跟蹤統(tǒng)計(jì)核算數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，重視氣候環(huán)境賬戶和綠色金融賬戶的數(shù)字化建設(shè)工作，由金融機(jī)構(gòu)或第三方信息服務(wù)商適時(shí)推進(jìn)，詳細(xì)覆蓋溫室氣體排放、碳減排、環(huán)境污染物、碳配額、存量和增量等數(shù)據(jù)，并建立起相關(guān)信息共享機(jī)制。