1.國外能源行業(yè)轉(zhuǎn)型經(jīng)驗(yàn)

 

能源安全是重中之重，要牢牢把握在自己手中。2021年以來，歐洲成為本輪能源危機(jī)的“震中”，原油、天然氣、煤炭、電力價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致歐洲通脹壓力居高不下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展繼續(xù)承壓，衰退風(fēng)險(xiǎn)上升，據(jù)標(biāo)普全球公司月度調(diào)查數(shù)據(jù)，歐元區(qū)2022年10月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為47.3，其從2月開始連續(xù)下滑。導(dǎo)致歐洲能源危機(jī)的重要原因之一就是能源來源對外依存度過高。當(dāng)前歐盟能源結(jié)構(gòu)仍以化石能源為主，根據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年化石能源占?xì)W盟能源消費(fèi)總量的68%。具體來看，石油占35%，天然氣占24%，煤炭占10%。但歐盟本身化石能源產(chǎn)量并不高，且在過高的能源轉(zhuǎn)型目標(biāo)下持續(xù)減少。截至2020年底，歐盟石油的對外依存度在90%以上，天然氣的依存度達(dá)到84%，煤炭的依存度達(dá)到36%。而且，歐盟化石能源主要的進(jìn)口來源國就是俄羅斯，根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，俄羅斯原油占?xì)W洲市場進(jìn)口的33%，天然氣占45%，德國、波蘭、意大利和荷蘭等國對俄羅斯煤炭進(jìn)口占比超過65%。歐美與俄羅斯之間的制裁與反制裁導(dǎo)致俄羅斯能源對歐洲出口供應(yīng)受到嚴(yán)重制約，歐洲能源危機(jī)也持續(xù)加重。

 

現(xiàn)階段仍須統(tǒng)籌考慮傳統(tǒng)能源與新能源的共同發(fā)展。歐洲能源危機(jī)的另一大重要原因就是過高的能源轉(zhuǎn)型目標(biāo)。歐洲是世界上最早提出碳中和目標(biāo)的地區(qū)，從2015年起，歐洲加快能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，煤電占比迅速下降，以風(fēng)能為代表的新能源占比不斷增長，截至2020年，歐洲煤炭發(fā)電比例降至14%（相較2015年下降20個(gè)百分點(diǎn)），核電占比為25%，天然氣發(fā)電占比約19%，可再生發(fā)電升至37%。但新能源高比例接入將導(dǎo)致電力供需雙側(cè)的波動(dòng)性增強(qiáng)，在質(zhì)量和數(shù)量上對靈活性資源提出更高要求，在儲能技術(shù)發(fā)展不成熟的背景下，風(fēng)光新能源發(fā)電的不穩(wěn)定性加劇了能源供應(yīng)的脆弱性，是造成本輪歐洲能源危機(jī)的重要原因之一。歐洲能源危機(jī)爆發(fā)以來，歐盟多國采取重啟煤電、核電等措施，也證明執(zhí)行過高的能源轉(zhuǎn)型目標(biāo)是不可行的。我國作為制造業(yè)大國，對能源的穩(wěn)定性和成本要求更高，對能源轉(zhuǎn)型要有清醒的認(rèn)識和統(tǒng)籌規(guī)劃，避免重蹈歐洲能源危機(jī)覆轍。

 

2.煤炭行業(yè)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展的總體思路

 

利用好碳達(dá)峰前煤炭行業(yè)的轉(zhuǎn)型機(jī)遇期。碳達(dá)峰前，煤炭價(jià)格預(yù)計(jì)維持相對較高位置。2022年動(dòng)力煤中長期合同價(jià)格區(qū)間為每噸570元至770元，基準(zhǔn)價(jià)格675元/噸。隨著經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，預(yù)計(jì)“十四五”后期煤炭需求得到支撐，煤炭價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)定在較高位置。同時(shí)，隨著國際煤炭供需緊張，國際煤價(jià)維持在高位，進(jìn)口煤的調(diào)節(jié)作用減少，也間接有利于國內(nèi)煤價(jià)維持相對高位。此外，由于煤炭產(chǎn)業(yè)集中度提高，安檢、環(huán)保約束剛性化，煤炭產(chǎn)能預(yù)計(jì)不會無序釋放，煤炭供需在較長時(shí)間內(nèi)將維持緊平衡。在煤炭價(jià)格中長期維持高位的情況下，煤炭企業(yè)的現(xiàn)金流及盈利能力將大幅改善，負(fù)債率降低，資源型經(jīng)濟(jì)迎來難得的高質(zhì)量發(fā)展機(jī)遇期。這一階段，應(yīng)統(tǒng)籌規(guī)劃好能源供應(yīng)安全、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與煤炭長遠(yuǎn)轉(zhuǎn)型的關(guān)系，發(fā)揮煤炭在能源結(jié)構(gòu)中的兜底保障和對新能源發(fā)展的支撐作用，促進(jìn)煤炭企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

 

未雨綢繆，深刻認(rèn)識長遠(yuǎn)視角下煤炭轉(zhuǎn)型的必要性和可行性。首先，氣候危機(jī)是人類共同面臨的重大威脅，“雙碳”目標(biāo)既是國家戰(zhàn)略，也是國際競爭需要。“雙碳”目標(biāo)下，煤炭需求的上限、需求拐點(diǎn)何時(shí)出現(xiàn)或存在分歧，但碳達(dá)峰后煤炭占能源市場份額的下滑是不可避免的，煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展是資源型經(jīng)濟(jì)地區(qū)的必由之路。其次，煤炭行業(yè)成功轉(zhuǎn)型有較強(qiáng)的可行性：一是煤炭與可再生能源具有良好的互補(bǔ)性，煤礦區(qū)具有發(fā)展可再生能源的先天優(yōu)勢；二是煤炭的材料屬性也有助于煤炭低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展，原油價(jià)格高位波動(dòng)，現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢和成本優(yōu)勢開始顯現(xiàn)。

 

3.煤炭行業(yè)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型布局與路徑探討

 

碳達(dá)峰前，側(cè)重能源安全，加強(qiáng)煤炭行業(yè)的保供穩(wěn)價(jià)。首先，要繼續(xù)提高煤炭生產(chǎn)供給質(zhì)量：一是繼續(xù)推進(jìn)煤炭先進(jìn)產(chǎn)能投放，淘汰落后產(chǎn)能，煤炭先進(jìn)礦井開發(fā)效率高，能源單耗低，碳排放指標(biāo)低，是當(dāng)前國際能源危機(jī)導(dǎo)致煤炭進(jìn)口減少情況下，提高煤炭供給質(zhì)量、保障國內(nèi)能源供給最重要的途徑，也是煤炭行業(yè)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰的主要途徑；二是堅(jiān)持推進(jìn)礦井智能化建設(shè)，利用當(dāng)前資源型經(jīng)濟(jì)波峰期，推動(dòng)煤炭產(chǎn)業(yè)和數(shù)字技術(shù)一體化融合發(fā)展，通過智能化礦井建設(shè)，實(shí)現(xiàn)煤炭行業(yè)技術(shù)積累，逐步減少從業(yè)人員，推動(dòng)煤炭行業(yè)由勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變，不僅可提升煤炭資源開發(fā)效率，助力煤炭保供和降碳，還可為煤炭行業(yè)長遠(yuǎn)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的技術(shù)和人才基礎(chǔ)；三是繼續(xù)推動(dòng)煤炭儲備體系建設(shè)，盡快形成相當(dāng)于年煤炭消費(fèi)量15%的產(chǎn)品儲備能力，平抑新能源波動(dòng)造成的煤炭短時(shí)需求波動(dòng)。其次，推動(dòng)煤炭企業(yè)清潔利用，繼續(xù)落實(shí)煤炭和煤電一體化發(fā)展，通過超低排放煤電機(jī)組改造，實(shí)現(xiàn)電煤進(jìn)一步的清潔高效利用；積極推動(dòng)煤炭和煤化工一體化發(fā)展，加快推動(dòng)煤炭由燃料向高附加值的原料、材料、終端產(chǎn)品轉(zhuǎn)變，發(fā)揮煤炭的原材料屬性，在原油價(jià)格高位波動(dòng)的情況下保障國內(nèi)原材料供給和價(jià)格的穩(wěn)定。

 

碳達(dá)峰后，側(cè)重轉(zhuǎn)型，做好煤炭產(chǎn)能關(guān)閉退出、煤炭企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展工作。碳達(dá)峰后，隨著新能源裝機(jī)占比提高和儲能建設(shè)具備一定規(guī)模，煤炭消費(fèi)降低，存量產(chǎn)能呈現(xiàn)過剩狀態(tài)，建議分批分地區(qū)退出煤炭產(chǎn)能，高瓦斯、雙突礦井等落后產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)全部退出，但同時(shí)要保留一批高效、智能、少人可“低成本運(yùn)轉(zhuǎn)、寬負(fù)荷生產(chǎn)”的“柔性煤礦”，增強(qiáng)短時(shí)間內(nèi)煤炭產(chǎn)量快速調(diào)節(jié)能力，確保我國能源安全。此外，擴(kuò)展煤炭、煤電、煤化工與新能源協(xié)同發(fā)展模式，建設(shè)一批綜合能源集團(tuán)，使煤炭低碳化綠色化生產(chǎn)方式全面形成。加速退出礦井資源開發(fā)，通過煤礦地下空間再利用等形成煤炭企業(yè)的新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)，使礦區(qū)及周邊地區(qū)生態(tài)環(huán)境全面改善。在降碳技術(shù)方面，逐步建成一批商業(yè)化應(yīng)用的CCUS（碳捕獲、利用與封存）煤電、煤化工項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)剩余的煤炭先進(jìn)產(chǎn)能得到清潔利用、零碳利用。

 

4.加大金融業(yè)對煤炭行業(yè)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展的支持力度

 

煤炭行業(yè)發(fā)展、轉(zhuǎn)型都離不開金融行業(yè)的支持與配合。我國煤炭工業(yè)的發(fā)展壯大離不開金融行業(yè)的支持，截至2022年9月，煤炭行業(yè)總負(fù)債4.40萬億元，資產(chǎn)負(fù)債率60.35%。以山西省最大的煤炭專業(yè)化重組平臺——晉能控股煤業(yè)集團(tuán)為例，截至2022年9月30日，集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率75.58%，截至6月底獲得銀行授信2857.9億元，使用2056億元，授信金融機(jī)構(gòu)24家；存量債券72只，合計(jì)余額785.11億元，金融機(jī)構(gòu)的支持與合作是晉控煤業(yè)集團(tuán)完成煤炭保供任務(wù)的重要支撐。近年來，相關(guān)新型金融工具逐步出臺，有力保障了煤炭企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和轉(zhuǎn)型布局。

 

煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型將給金融行業(yè)帶來兩方面影響。一方面，煤炭保供及轉(zhuǎn)型升級帶來大量金融資本需求。近年來，國內(nèi)加大了煤炭資源先進(jìn)產(chǎn)能的釋放，繼2021年釋放2.2億噸產(chǎn)能后，2022年國家又決定新增煤炭產(chǎn)能3億噸，這些新增煤炭產(chǎn)能需要大量的金融資本支持，給金融機(jī)構(gòu)帶來機(jī)會。同時(shí)，煤炭行業(yè)智能化生產(chǎn)、清潔利用、產(chǎn)能儲備能力建設(shè)等，也將帶來金融資本需求。另一方面，實(shí)現(xiàn)碳中和后，煤炭資產(chǎn)價(jià)格下跌對金融機(jī)構(gòu)造成影響。在碳中和愿景下，煤炭作為高碳資產(chǎn)，未來市場占有率、消費(fèi)量和價(jià)格可能降低，金融機(jī)構(gòu)持有的相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格和規(guī)模都會受到影響，將給金融機(jī)構(gòu)尤其是中小金融機(jī)構(gòu)帶來流動(dòng)性短期經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和金融環(huán)境經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，影響金融企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性。相應(yīng)煤炭企業(yè)的償債能力下降甚至違約，也會給債權(quán)人機(jī)構(gòu)、銀行等帶來較大財(cái)務(wù)損失風(fēng)險(xiǎn)。

 

結(jié)合煤炭行業(yè)發(fā)展、轉(zhuǎn)型布局安排，加大金融行業(yè)對煤炭行業(yè)發(fā)展、轉(zhuǎn)型的支持：首先，在碳達(dá)峰前加大公共類金融機(jī)構(gòu)如多邊開發(fā)銀行、政策性銀行、出口信貸機(jī)構(gòu)等對煤炭保供產(chǎn)能、清潔利用項(xiàng)目的支持力度。由于歷史原因及煤炭限價(jià)等政策，煤炭行業(yè)負(fù)債率長期居高不下，煤炭企業(yè)資本支出能力受限，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)持續(xù)加大，適當(dāng)加大公共類金融機(jī)構(gòu)對智能化改造、轉(zhuǎn)型技術(shù)研發(fā)等盈利能力較差的項(xiàng)目的投入，減輕煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。其次，利用綠色金融體系，發(fā)展煤炭企業(yè)的轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)。當(dāng)前綠色金融體系日益完善，綠色債券、低碳基金等綠色生態(tài)產(chǎn)品與公共服務(wù)供應(yīng)逐步增加，可幫助符合條件的煤炭企業(yè)，加快環(huán)保綠色低碳工程項(xiàng)目投產(chǎn)、運(yùn)作。再其次，加強(qiáng)轉(zhuǎn)型金融體系研究。2022年央行提出，要以支持綠色低碳發(fā)展為主線，繼續(xù)深化轉(zhuǎn)型金融研究，實(shí)現(xiàn)綠色金融與轉(zhuǎn)型金融的有序有效銜接，形成具有可操作性的政策舉措。與綠色金融不同，轉(zhuǎn)型金融的支持對象不一定是綠色產(chǎn)業(yè)，可支持煤炭企業(yè)的清潔生產(chǎn)、清潔利用、智能化改造等低碳轉(zhuǎn)型項(xiàng)目。通過發(fā)展、完善可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券等轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型金融與綠色金融互相補(bǔ)充，擴(kuò)大了潛在發(fā)行人和投資者的可選范圍，增加煤炭金融產(chǎn)品的收益和目標(biāo)類型的靈活性，從而幫助煤炭企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。 本文`內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om