(a) 碳配額抵質(zhì)押結(jié)合各地碳配額抵質(zhì)押的實(shí)踐，筆者發(fā)現(xiàn)目前我國(guó)的碳配額抵質(zhì)押都以登記為設(shè)立方式，不涉及任何資產(chǎn)或資產(chǎn)憑證的轉(zhuǎn)移。因此本文探討各地以及全國(guó)碳市場(chǎng)的碳配額抵質(zhì)押實(shí)操時(shí)，將碳配額抵質(zhì)押統(tǒng)稱為碳配額擔(dān)保，僅在必要時(shí)區(qū)分碳配額抵押和質(zhì)押。

 

(i) 交易參與人根據(jù)各地的相關(guān)規(guī)定，碳配額擔(dān)保的擔(dān)保人一般沒(méi)有特殊的身份要求，持有碳配額的主體都可以成為碳配額擔(dān)保的擔(dān)保人。但部分地方碳市場(chǎng)對(duì)擔(dān)保權(quán)人設(shè)置了身份限制。上海、廣東的碳配額擔(dān)保操作指引都明確規(guī)定碳配額擔(dān)保權(quán)人為依據(jù)中國(guó)法律法規(guī)合法成立并有效存續(xù)的銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)，這意味著這些地方的碳排放權(quán)交易所將僅為銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)辦理抵質(zhì)押登記。若非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)或個(gè)人希望債務(wù)人以其自身或者他人持有的碳配額為自己設(shè)定擔(dān)保，可能無(wú)法在交易所辦理?yè)?dān)保權(quán)登記，只能參考全國(guó)碳配額質(zhì)押，在人民銀行動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)上辦理?yè)?dān)保權(quán)登記。其他地區(qū)雖然對(duì)擔(dān)保權(quán)人的資格并沒(méi)有做出明確規(guī)定，但從實(shí)踐來(lái)看，包括全國(guó)碳配額在內(nèi)的碳配額抵質(zhì)押交易基本上均為發(fā)生在擔(dān)保人與銀行之間的抵質(zhì)押貸款。筆者建議若擬抵押或質(zhì)押的碳配額對(duì)應(yīng)的地方碳市場(chǎng)明確允許碳配額擔(dān)保，但未出臺(tái)碳配額擔(dān)保的細(xì)則的，資金借出方可以在簽署借款合同和擔(dān)保合同前，先咨詢各地方碳排放權(quán)交易中心是否能為金融機(jī)構(gòu)以外的擔(dān)保權(quán)人辦理?yè)?dān)保登記，同時(shí)在人民銀行動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)上辦理?yè)?dān)保權(quán)登記，以求獲得雙重保障。

 

(ii) 碳配額擔(dān)保的設(shè)立如前文提到的，目前各地的碳配額擔(dān)保都是通過(guò)登記設(shè)立的，但地方碳配額和全國(guó)碳配額擔(dān)保的登記場(chǎng)所卻各有不同。上海，廣東，福建的碳配額擔(dān)保由碳排放權(quán)交易中心辦理，深圳則由生態(tài)環(huán)境局作為主管單位辦理登記，天津采用了碳排放權(quán)交易所和人民銀行動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)雙登記的方式。全國(guó)碳市場(chǎng)目前并未就碳配額擔(dān)保出臺(tái)任何相關(guān)規(guī)定。從市場(chǎng)實(shí)踐來(lái)看，全國(guó)碳配額擔(dān)保的登記基本上都在人民銀行動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)上辦理。雖然不能如部分地方碳市場(chǎng)一樣在交易所進(jìn)行登記，但無(wú)論是促成碳配額擔(dān)保交易的地方政府還是提供貸款的商業(yè)銀行都認(rèn)可在人民銀行動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)上辦理?yè)?dān)保登記的效力。不過(guò)業(yè)內(nèi)對(duì)這一做法有一些爭(zhēng)議，認(rèn)為動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)并不適宜辦理碳配額擔(dān)保登記。而根據(jù)《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》第五條第二款：“全國(guó)碳排放權(quán)注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)通過(guò)全國(guó)碳排放權(quán)注冊(cè)登記系統(tǒng)，記錄碳配額的持有、變更、清繳、注銷等信息，并提供結(jié)算服務(wù)。全國(guó)碳排放權(quán)注冊(cè)登記系統(tǒng)記錄的信息是判斷碳配額歸屬的最終依據(jù)。”即，碳配額的持有、交易等與權(quán)屬相關(guān)的信息都會(huì)記錄在全國(guó)碳排放權(quán)注冊(cè)登記系統(tǒng)。因此全國(guó)碳配額擔(dān)保的登記也應(yīng)由全國(guó)碳排放權(quán)注冊(cè)登記系統(tǒng)辦理為宜。對(duì)于該問(wèn)題，筆者認(rèn)為根據(jù)《動(dòng)產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保統(tǒng)一登記辦法》，動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)可以登記的擔(dān)保類型除了常規(guī)的生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品抵押、應(yīng)收賬款質(zhì)押等之外，兜底性地規(guī)定了其他可以登記的動(dòng)產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保，也可以在動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)辦理登記，并明確排除了債券質(zhì)押、基金份額質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等《民法典》已明確允許的擔(dān)保類型，可能就是為碳配額這類隨著社會(huì)發(fā)展新產(chǎn)生的財(cái)產(chǎn)性權(quán)利的擔(dān)保預(yù)留空間。同時(shí)從擔(dān)保權(quán)人的角度出發(fā)，也更能理解為什么市場(chǎng)慣例如此。碳配額擔(dān)保權(quán)通過(guò)動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)登記，與通過(guò)碳排放權(quán)交易所登記并發(fā)布公告相比，能夠得到披露度較高的公示，有利于保護(hù)擔(dān)保權(quán)人和其他債權(quán)人的利益。因此筆者贊成全國(guó)碳市場(chǎng)出臺(tái)正式配額擔(dān)保細(xì)則時(shí)沿用這一“市場(chǎng)的選擇”。

 

(iii) 碳配額擔(dān)保權(quán)的實(shí)現(xiàn)債務(wù)人履行債務(wù)或者出質(zhì)人提前清償所擔(dān)保的債權(quán)的，擔(dān)保權(quán)人應(yīng)當(dāng)解除抵押權(quán)或者返還質(zhì)押物碳配額，解除質(zhì)押權(quán)。如果債務(wù)人不履行到期債務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實(shí)現(xiàn)擔(dān)保權(quán)的情形，擔(dān)保權(quán)人可以與擔(dān)保人協(xié)議以擔(dān)保的碳配額折價(jià)，也可以就拍賣、變賣碳配額所得的價(jià)款優(yōu)先受償，價(jià)款超過(guò)債權(quán)數(shù)額的部分歸擔(dān)保人所有，不足部分由債務(wù)人清償。除此之外，碳配額擔(dān)保權(quán)的實(shí)現(xiàn)還可以參考排污權(quán)擔(dān)保權(quán)，通過(guò)向碳排放權(quán)交易所申請(qǐng)政府回購(gòu)儲(chǔ)備來(lái)實(shí)現(xiàn)，價(jià)格可以按照相關(guān)政策、儲(chǔ)備需要及市場(chǎng)機(jī)制確定。[1]雖然目前市場(chǎng)尚未出現(xiàn)此類實(shí)踐，但也不失為對(duì)碳配額擔(dān)保機(jī)制的一種補(bǔ)充。 本+文+內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳-排-放（交—易^網(wǎng)-tan pai fang . com