目前由于大部分開(kāi)展碳資產(chǎn)回購(gòu)交易業(yè)務(wù)的碳市場(chǎng)還沒(méi)有出臺(tái)相關(guān)的規(guī)則，在這些碳市場(chǎng)進(jìn)行的碳資產(chǎn)回購(gòu)交易都缺少?gòu)?qiáng)制性的監(jiān)管和監(jiān)督以及科學(xué)的指引，交易雙方容易忽略交易中潛在的風(fēng)險(xiǎn)。碳資產(chǎn)回購(gòu)交易中最突出的風(fēng)險(xiǎn)為履約風(fēng)險(xiǎn)。一方面，碳資產(chǎn)賣(mài)出方可能在約定的購(gòu)回日沒(méi)有足夠的資金購(gòu)回碳資產(chǎn)。另一方面，可能由于碳資產(chǎn)特別是碳配額屬于種類物，具有可替代性，目前已有的地方碳市場(chǎng)規(guī)則都沒(méi)有限制碳資產(chǎn)買(mǎi)入方對(duì)標(biāo)的碳資產(chǎn)的處分，所以碳資產(chǎn)買(mǎi)入方也有可能在約定的購(gòu)回日無(wú)法交付足額碳資產(chǎn)。因此，碳資產(chǎn)賣(mài)出方可在合同中約定碳資產(chǎn)買(mǎi)入方賬戶中持有的碳資產(chǎn)數(shù)量在合同期間始終不得低于購(gòu)買(mǎi)的碳資產(chǎn)數(shù)量，或者直接約定將碳資產(chǎn)買(mǎi)入方購(gòu)買(mǎi)的碳資產(chǎn)凍結(jié)，限制其使用或處分購(gòu)得的碳資產(chǎn)。需要特別指出的是，在碳配額回購(gòu)交易中，作為控排企業(yè)的賣(mài)出方應(yīng)將購(gòu)回日設(shè)置在最近一個(gè)履約期的截止日之前，盡可能保證自己在需要履約時(shí)能購(gòu)回碳配額。而碳資產(chǎn)買(mǎi)入方則應(yīng)關(guān)注碳資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)情況，約定若碳資產(chǎn)價(jià)格低于一定的數(shù)值，買(mǎi)入方有權(quán)要求碳資產(chǎn)回購(gòu)方提前回購(gòu)或者雙方共同申請(qǐng)凍結(jié)賣(mài)出方資金賬戶中一定數(shù)量的資金作為履約保證金。除此之外，雙方應(yīng)對(duì)違約情形與違約責(zé)任做出詳細(xì)的規(guī)定，明確任一方無(wú)法履行義務(wù)時(shí)碳配額的處置方法以及相應(yīng)的賠償責(zé)任。

 

（聲明：本通訊中所發(fā)表的文章和論述，不得被視為北京大成（上海）律師事務(wù)所或其律師出具的任何形式之法律意見(jiàn)或建議。如需針對(duì)具體問(wèn)題的法律意見(jiàn)，建議征詢專業(yè)法律人士或聯(lián)系我們。）

 

作者簡(jiǎn)介：

 

孫慶南，北京大成(上海)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人

 

郭玉蘭，北京大成(上海)律師事務(wù)所合伙人

 

林騰，北京大成(上海)律師事務(wù)所資深律師

 

劉美然，北京大成(上海)律師事務(wù)所律師助理

 

注釋：

 

[1] 鄧敏貞. 我國(guó)碳排放權(quán)質(zhì)押融資法律制度研究. [J]. 政治與法律. 2015(6).

 

[2] 目前廣東碳市場(chǎng)已暫停受理碳配額回購(gòu)交易業(yè)務(wù)。

 

[3] 《最高人民法院關(guān)于適用<中華人民共和國(guó)民法典>有關(guān)擔(dān)保制度的解釋》第六十八條：債務(wù)人或者第三人與債權(quán)人約定將財(cái)產(chǎn)形式上轉(zhuǎn)移至債權(quán)人名下，債務(wù)人不履行到期債務(wù)，債權(quán)人有權(quán)對(duì)財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣(mài)、變賣(mài)該財(cái)產(chǎn)所得價(jià)款償還債務(wù)的，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定該約定有效。當(dāng)事人已經(jīng)完成財(cái)產(chǎn)權(quán)利變動(dòng)的公示，債務(wù)人不履行到期債務(wù)，債權(quán)人請(qǐng)求參照民法典關(guān)于擔(dān)保物權(quán)的有關(guān)規(guī)定就該財(cái)產(chǎn)優(yōu)先受償?shù)模嗣穹ㄔ簯?yīng)予支持。

 

債務(wù)人或者第三人與債權(quán)人約定將財(cái)產(chǎn)形式上轉(zhuǎn)移至債權(quán)人名下，債務(wù)人不履行到期債務(wù)，財(cái)產(chǎn)歸債權(quán)人所有的，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定該約定無(wú)效，但是不影響當(dāng)事人有關(guān)提供擔(dān)保的意思表示的效力。當(dāng)事人已經(jīng)完成財(cái)產(chǎn)權(quán)利變動(dòng)的公示，債務(wù)人不履行到期債務(wù)，債權(quán)人請(qǐng)求對(duì)該財(cái)產(chǎn)享有所有權(quán)的，人民法院不予支持；債權(quán)人請(qǐng)求參照民法典關(guān)于擔(dān)保物權(quán)的規(guī)定對(duì)財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣(mài)、變賣(mài)該財(cái)產(chǎn)所得的價(jià)款優(yōu)先受償?shù)模嗣穹ㄔ簯?yīng)予支持；債務(wù)人履行債務(wù)后請(qǐng)求返還財(cái)產(chǎn)，或者請(qǐng)求對(duì)財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣(mài)、變賣(mài)所得的價(jià)款清償債務(wù)的，人民法院應(yīng)予支持。

 

債務(wù)人與債權(quán)人約定將財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移至債權(quán)人名下，在一定期間后再由債務(wù)人或者其指定的第三人以交易本金加上溢價(jià)款回購(gòu)，債務(wù)人到期不履行回購(gòu)義務(wù)，財(cái)產(chǎn)歸債權(quán)人所有的，人民法院應(yīng)當(dāng)參照第二款規(guī)定處理?；刭?gòu)對(duì)象自始不存在的，人民法院應(yīng)當(dāng)依照民法典第一百四十六條第二款的規(guī)定，按照其實(shí)際構(gòu)成的法律關(guān)系處理。