美國芝加哥大學經濟系的Ali Hortaçsu指出，在威廉·維克里（William Vickrey）的重要研究之后，[25]我們使用模型把握真實世界的拍賣行為的能力在快速增長。但在多物品拍賣中，模型推演和實際結果之間有時仍然有較大差距。通過實驗進行經驗研究不失為一條可行的路徑。[26]

 

美國的區(qū)域溫室氣體倡議（RGGI）是美國亞國家級的排放權交易體系，由九個美國東北部和中大西洋區(qū)域的州聯(lián)合組成，集中于電力行業(yè)。在全球現(xiàn)有的各排放權交易體系中，RGGI以絕大多種配額均通過拍賣分配而著稱。

 

在啟動排放權配額拍賣前，RGGI對拍賣規(guī)則的設計進行了專門研究，并且采用了先實驗檢驗、再進行文獻綜述的兩階段研究法。在最終報告中，RGGI就排放權配額拍賣方式的選擇給出了如下推薦意見：

 

首先，RGGI推薦使用統(tǒng)一價格結算拍賣。RGGI認為統(tǒng)一價格拍賣有諸多優(yōu)勢，值得推薦，包括簡易性，相對透明，以及確保競價者購買實際所需的配額。在RGGI進行的價格發(fā)現(xiàn)實驗中，這種拍賣設計表現(xiàn)也很好。

 

其次，RGGI推薦使用一輪報價的封閉拍賣。相關文獻表明，動態(tài)拍賣更容易導致合謀行為。盡管有文獻提倡使用連續(xù)多輪拍賣，但RGGI的實驗表明，動態(tài)拍賣在價格發(fā)現(xiàn)方面表現(xiàn)得并沒有那么好，并且容易導致合謀。[27]

 

南京財經大學研究生劉文杰在其導師指導下對火電廠排污權拍賣進行了實驗研究。由于火電廠的排污權與溫室氣體排放權在拍賣屬性上高度類似，因此其研究具有參考價值。該研究共有168名被試者參加，分為基準組、實驗組一和實驗組二。在實驗條件設置上，由被試者模擬火電廠商，并且根據燃料結構進一步分為對配額需求較高的用戶和對配額較低的用戶。在基準組和實驗組二當中，均為高用戶多，低用戶少；在實驗組一當中，高用戶數(shù)量等于低用戶數(shù)量；實驗組二另外引入了現(xiàn)貨市場。三個組分別對四種拍賣類型均進行了實驗。該實驗選取成交價格、拍賣效率、買方收益、賣方收益四個指標對拍賣類型進行評價。實驗結果顯示，在三個組中，統(tǒng)一價格的封閉拍賣均為最優(yōu)的拍賣類型。[28]需要指出的是，上述實驗使用的是簡單的假設，如果引入更為復雜的假設，則研究結論會發(fā)生變化。[29]

 

綜合上述討論，可以認為，在多物品拍賣方式的選擇上，沒有哪一種拍賣方式是完美的。Giuseppe Lopomo等人在選擇結算價格上認為應按照統(tǒng)一價格拍賣，在是否允許多輪出價上則不確定。歐盟的咨詢報告認為應選擇靜態(tài)拍賣，在選擇結算價格方式上沒有確定結論。

 

RGGI和中國研究者但是在排放權配額拍賣的語境下，通過模式實驗傾向于選擇統(tǒng)一價格的封閉拍賣。由于筆者未能窮盡本領域相關文獻，因此對上述研究結論，應持謹慎的參考態(tài)度。

 

前已指出，評價排放權配額拍賣涉及政府收入、價格發(fā)現(xiàn)能力、交易成本、防范市場勢力、公平等因素。筆者認為，在RGGI的研究報告中，對于選擇統(tǒng)一價格的封閉拍賣給出了非常直接的理由，值得借鑒。特別是在中國排放權拍賣設計的起始階段，可以選擇這種拍賣方式，這種拍賣方式有利于鼓勵真誠出價、防止共謀行為和市場扭曲，同時具有簡約透明的有點，能夠更有利于市場公平特別促進中國小企業(yè)的參與。

 

中國排放權交易試點拍賣規(guī)則的實證研究